OFZ ni OFZ: ufafanuzi, soko, viwango

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Wizara ya Fedha ya Urusi inafuata sera ya kuongeza muda wa fedha zinazokopwa. Shughuli za vifaa vya serikali zinalenga kupanua orodha ya vyombo vya kifedha ambavyo ukopaji unafanywa. Kama sehemu ya sera hii, mnamo 1995, mnamo Juni, OFZ zilitolewa. Hizi ni dhamana za mkopo za shirikisho, lakini kwa kuponi inayobadilika.

OFZ ni nini?

Dhana za Mikopo za Shirikisho, au OFZ, ni aina ya dhamana nchini Urusi zinazotolewa na Wizara ya Fedha. Kwa kweli, vifungo vina muundo wa kawaida, kipengele chao pekee ni kwamba uaminifu wa dhamana hutolewa na serikali yenyewe. Mali zinauzwa kwenye Soko la Moscow. Vifungo vinaweza kununuliwa kupitia wakala yeyote. Wakazi wote wa Urusi na raia wa kigeni wanaweza kununua na kushikilia vifungo vya OFZ. Bei ya dhamana moja ni rubles 1000. Kulingana na muundo wa karatasi, faida yake imedhamiriwa, ikilinganishwa na mipango ya kisasa ya amana. Madhumuni makuu ya dhamana hizi ni kuvutia mtaji kwenye bajeti ya nchi.

Nyinginehatua ya maendeleo ya soko

Nchini Urusi, masuala ya OFZ yanashughulikiwa na Wizara ya Fedha pekee. Kwa kweli, haya ni vifungo, kiwango cha juu cha kuaminika ambacho hutolewa na hali ya Kirusi. Biashara ya OFZ inafanyika kwenye Soko la Moscow. Unaweza kununua mali kupitia wakala wowote. Wanunuzi na wamiliki wa OFZ wanaweza kuwa vyombo vya kisheria vya Kirusi na nje na watu binafsi. Kwa wanunuzi wa dhamana moja hutoa rubles 1000. Faida ya chombo cha biashara inalinganishwa na faida ya amana ya benki. Suala la hati fungani zilizorejeshwa mnamo 1995 liliashiria hatua katika maendeleo ya soko wakati iko tayari kuchukua majukumu ya deni kwa muda wa zaidi ya mwaka mmoja. Wazabuni pia tayari wamepata uzoefu ili kuendesha zana mpya changamano. Nyaraka za udhibiti na msingi wa kiteknolojia ziliandaliwa haraka sana. Katika kipengele cha teknolojia, uwekaji wa vifungo, mzunguko na ukombozi wao ni sawa na michakato inayohusishwa na GKO.

Bondi za kuponi za mapato zinazobadilika

OFZ ni mojawapo ya aina za dhamana zinazowasilishwa katika miundo kadhaa. Karatasi zilizo na mapato ya kuponi isiyojulikana ya aina ya kutofautiana (OFZ-PK) ni maarufu. Nyaraka hizo huwapa wamiliki wao haki ya kupokea mapato ya riba mara kwa mara. Mzunguko wa malipo unaweza kuwa mara mbili au nne kwa mwaka. Ukubwa wa kila kuponi za OFZ-PK hutangazwa mara moja kabla ya kuanza kwa kipindi cha kuponi, inategemea mavuno ya sasa ya suala la GKO, ambalo lina karibu.kipindi cha malipo sawa na kuponi. Inaruhusiwa kupokea punguzo ikiwa dhamana za mkopo za shirikisho (OFZ) zina gharama ya kuwekwa kwenye soko la msingi au la upili ambayo ni chini ya gharama ya ukombozi wao, ikijumuisha kwa malipo. OFZ ni dhamana zenye thamani sawa ya rubles 1,000 na ukomavu wa mwaka 1 hadi 5.

OFZ-PD, OFZ-FD na OFZ-AD: dhana ya jumla

OFZ-AD, OFZ-FD na OFZ-PD ni dhamana ambazo ni za aina ya dhamana zenye mapato ya kuponi yanayojulikana. Saizi ya dhamana inatangazwa na mtoaji hata kabla ya wakati wa suala lao, na wamiliki wao wana kila haki ya kupokea mapato ya kimfumo ya riba. Kama ilivyo katika aina ya awali ya bondi, punguzo hutolewa kwa masharti yanayofanana. Kulingana na aina ya mali, muda wa mzunguko wake unaweza kutofautiana kutoka mwaka 1 hadi miaka 30. Thamani ya kawaida, isipokuwa OFZ-FD, ni rubles 1000. Kwa FD, dhehebu linaweza kutofautiana kutoka rubles 10 hadi 1000. Aina ya suala ni hali halisi. Kuweka kipengee kilichochapishwa ni sharti la matumizi yake ya baadaye.

Vipengele vya Toleo

Kila toleo la bondi lina sifa ya kuwepo kwa msimbo wa usajili wa serikali, ambao ni sawa katika muundo na msimbo wa GKO. Isipokuwa tu ni kategoria ya pili, inayoonyesha aina ya usalama. Kila toleo la OFZ, mavuno ambayo yanafanana na programu nyingi za amana, inaambatana na utoaji wa Cheti cha Kimataifa, kilichotolewa katika nakala mbili, ambazo zimehifadhiwa katika hifadhi ya Wizara ya Fedha. Mapato ya kuponi ndiyo tofauti kuu kati ya bondi na GKOs.

Kuponi inayoelea ya OFZ soko

Kuwekwa kwa OFZ zenye kiwango cha kuelea kwenye soko la hisa la Urusi kumekuwa ushahidi wa kupanuka kwa wigo wa majukumu ya deni kwa kiwango cha riba kinachobadilika. Mafanikio hayo ni kutokana na ukweli kwamba vifungo vyote vya aina hii duniani vinatoa fursa ya kupunguza hatari ya kiwango cha riba, ambayo inaweza kusababishwa na mabadiliko makubwa ya viwango vya riba, kawaida kwa uwekezaji wa muda mrefu. Uwezekano wa hasara ya mwekezaji anayeogopa ongezeko lao, na mkopaji ambaye hataki kupunguza, unapungua.

Duniani mwaka wa 1996, bondi za viwango tofauti zilichangia takriban 46% ya soko. Huko Urusi, umaarufu wa OFZ-PD unakua kila wakati. Hii inaonyesha kuwa soko linapitia mabadiliko makubwa. Mapato ya kuponi yanaonekana sio tu wakati wa malipo, lakini pia wakati wa kuhitimisha mikataba katika soko la sekondari. Wakati wa kuhitimisha mpango, mnunuzi lazima si tu kulipa thamani ya uso wa dhamana, lazima alipe mapato ya kuponi, ambayo lazima yalingane na wakati mali iko na muuzaji. Kama dhamana zote, OFZ-PK inatozwa ushuru kwa mujibu wa utaratibu uliowekwa na sheria.

Ushiriki wa wawekezaji wa kigeni katika soko la dhamana

Soko la GKO-OFZ liko wazi kwa wawekezaji wa kigeni. Wenyeviti wa Wizara ya Fedha ya Shirikisho la Urusi na wawakilishi wa Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi walipanua fursa kwa wawekezaji wa Magharibi kuwekeza katika dhamana za ndani.karatasi. Sehemu ya ndani inavutia washiriki wa soko la nje kwa sababu ununuzi wa dhamana na ukomavu wa zaidi ya mwaka mmoja hufungua matarajio fulani. Kwa hivyo, malipo ya mali zilizopatikana yanaweza kufanywa kwa rubles na moja kwa moja kutoka kwa akaunti ya uwekezaji. Fursa iko wazi kwa ubadilishaji zaidi wa faida ya ruble kuwa vitengo vya fedha vya kigeni na ulipaji wa faida, mtawaliwa. GKO-OFZ ni fursa nzuri ya kubadilisha kikamilifu hatari za kwingineko ya uwekezaji. Katika hatua ya uundaji soko, wafanyabiashara na wawekezaji walipewa fursa ya kufanya sio tu shughuli za kubahatisha, bali pia shughuli za usuluhishi.

Viwango vya soko la bondi

Viwango vya soko vya OFZ ni vya kudumu na vinabadilika. Viwango vya mara kwa mara au vilivyowekwa vimewekwa kwa kila kipindi cha kuponi cha kila toleo la kibinafsi. Kiwango cha kutofautiana kinaundwa kwa kuzingatia data rasmi inayoonyesha kiwango cha mfumuko wa bei. Kiwango cha OFZ kinategemea kwa kiasi kikubwa kiwango muhimu cha Benki Kuu. Tofauti kati ya viashiria ni pointi chache tu. Baada ya kiwango cha masika kupunguzwa chini ya 13%, washiriki wa soko wanaendelea kutarajia kushuka kwa kiwango. Hii inathibitishwa na mahitaji ya chini ya deni. Kwa hiyo, katika mnada wa amana ya Aprili kwa kiasi cha rubles bilioni 110 kwa kiwango cha 12.5%, bilioni 75 tu ziliwekwa kwa kiwango cha 13.02%. Kuhusu vifungo, soko liliweka mavuno yao kwa 10.72%. Mahitaji yalikuwa juu mara tatu kuliko usambazaji unaopatikana. Haikuathirijuu ya hali hiyo ilizuia njia za kifedha za mawasiliano kama matokeo ya vikwazo kutoka Ulaya. Wawekezaji wa nchi za Magharibi wanaovutiwa na kiwango hicho wanaendelea kushiriki kikamilifu katika mnada huo.

Mipango ya serikali ya Urusi ni ipi?

Kwa serikali ya Urusi, soko la OFZ ni fursa nzuri ya kulipia nakisi ya bajeti kupitia mkopo. Katika siku zijazo, imepangwa kutoa dhamana kwa kiasi cha rubles bilioni 250, na kiasi cha kivutio cha rubles bilioni 112. Hadi sasa, tangu mwanzo wa mwaka, vifungo tayari vimeuzwa kwa kiasi cha rubles bilioni 93.3, na kiasi cha kivutio cha minus 12.9 bilioni. Kati ya kiasi kinachokadiriwa cha dhamana, mali yenye thamani ya rubles bilioni 150 itakuwa na muda wa hadi miaka mitano, imepangwa kutoa dhamana kwa rubles bilioni 80 na muda wa miaka 5 hadi 10. Jumla ya dhamana zenye thamani ya rubles bilioni 20 zitatolewa kwa muda wa mzunguko wa zaidi ya miaka 10. Dhamana nyingi katika siku zijazo zitakuwa na kiwango cha kuelea. Kulingana na wataalamu, vifungo vya Machi vilivyotolewa na Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi vilizidi thamani, na katika suala hili, wazabuni wote wanatarajia thamani yao itapungua mwishoni mwa spring. Rubo inayopungua inaendelea kutoa shinikizo kubwa kwenye bondi.