Aina, muundo, uchambuzi wa vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Moja ya vipengele vya jumla vya maendeleo ya kiuchumi ya Shirikisho la Urusi katika hatua ya sasa ya jamii ni kuwepo kwa uchumi wa kibunifu. Suluhisho la tatizo linalohusishwa na kuongezeka kwa shughuli katika uwanja wa innovation ina kutafakari mara mbili ikiwa tunazingatia suala hilo katika ngazi ya miundo ya mtu binafsi. Kwa upande mmoja, shughuli za ubunifu za uchumi wa Kirusi huundwa kutoka kwa miradi ya makampuni mbalimbali. Hii inainua kiwango cha ushindani wake. Kwa upande mwingine, ubunifu ni nyenzo muhimu katika mapambano ya ushindani kwa makampuni binafsi na mashirika katika soko la kimataifa na la ndani. Katika makala yetu tutazungumza juu ya mahitaji ya uwekezaji wa miradi na vyanzo vya ufadhili wao. Hebu tuchambue uainishaji, muundo wa vyanzo, na tuvichanganue kwa kina.

Masuala ya kufadhili miradi ya uwekezaji. Mbinu

Chini ya vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji, ni muhimu kuelewa fedha zinazotumika kama rasilimali za uwekezaji. Ni muhimu kuzingatia kwamba kwa sasa mengi inategemea uchaguzi wao wenye uwezo. Huu ndio uwezekano wa kazi ya uwekezaji; usambazaji wa mapato kutoka kwake; aina ya dhamana ya utulivu wa kifedha kwa wawekezaji. Kutoka kwa vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji, pamoja na njia fulani za uwekezaji, mfumo mmoja unaundwa. Inapaswa kuongezwa kuwa nyuma ya kila mbinu kuna huluki halisi ya soko.

Miongoni mwa njia za kuwekeza, ni muhimu kuzingatia yafuatayo:

• Mikopo.
• Jimbo.
• Imeunganishwa.
• Kujifadhili.

Vyombo vya Soko:

• Mabadilishano ya dhamana.
• Miundo ya benki za kibiashara.
• Bajeti za viwango tofauti.
• Biashara.

Uainishaji wa vyanzo vya ufadhili

Inapaswa kukumbukwa kwamba huluki zote zilizotajwa zinaweza kuwa wawekezaji. Na vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji ni:

• rasilimali za kifedha za mwekezaji mwenyewe (kushuka kwa thamani; faida; akiba, akiba za watu binafsi na mashirika ya kisheria; fedha zinazolipwa na miundo ya bima kama fidia ya hasara kutokana na aina zote za ajali). Ni lazima ikumbukwe kwamba shirika lolote la kibiashara leo lazima lichambue muundovyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji, na pia kubainisha mienendo fulani, sababu zake iwapo kuna uingiliaji hasi wa watu wengine katika mchakato.
• Fedha zilizokopwa kutoka kwa wawekezaji au rasilimali zinazohamishwa nao. Mfano mzuri hapa ni mikopo ya bajeti au benki.
• Fedha za wawekezaji zilizopatikana. Tunazungumza kuhusu pesa zilizopokelewa kutokana na mauzo ya hisa, na pia kutokana na michango - kwa mfano, hisa - za wananchi, wanachama wa vyama vya wafanyakazi na vyombo vya kisheria.
• Fedha za mpango wa ziada wa bajeti.
• Fedha za bajeti ya shirikisho, ambazo zinaweza kutolewa kwa msingi unaoweza kurejeshwa na usioweza kurejeshwa, pamoja na mtaji wa bajeti ya vyombo vikuu vya Shirikisho la Urusi.
• Pesa kutoka kwa wawekezaji wa kigeni.

Aina za vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji

Ufadhili wa uwekezaji katika majengo na miradi ya ujenzi unaweza kutoka kwa chanzo kimoja au kadhaa. Kwa sasa, zimeainishwa katika:

• Bajeti (iliyo katikati) - fedha kutoka kwa bajeti ya ngazi ya shirikisho au ya eneo, pamoja na bajeti za vyombo vya kuunda Shirikisho la Urusi.
• Bajeti ya Ziada (iliyogatuliwa) - mengine yote (fedha zilizokopwa zilizokusanywa kutoka kwa fedha za ziada, hazina za miundo, wasanidi binafsi, uwekezaji kutoka kwa mitaji ya kigeni). Ikumbukwe kwamba leo matumizi ya vyanzo vya kuvutia vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji katika eneo la Shirikisho la Urusi sio kubwa.

Muundovyanzo vya ufadhili

Mfumo wa kiuchumi hauendelezwi na haupo kabisa bila uundaji na matumizi ya baadaye ya rasilimali za uwekezaji. Ni suluhisho la suala linalohusiana na utafutaji wao ambao hufanya iwezekanavyo kuongeza ufanisi wa utendaji wa uchumi. Katika fasihi ya kiuchumi, vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji kawaida huwekwa kulingana na maeneo matatu: mwenyewe, mkopo, uliokopwa. Inafaa kukumbuka kuwa zinaweza kupanuliwa kwa kuongeza uwekezaji wa bajeti, pamoja na michango ya hisani na ya bure.

Chanzo chochote cha ufadhili wa mradi wa uwekezaji kinaweza kuwa na vipengele, viwango, jukumu na umuhimu fulani. Katika kila hali mpya, zitatofautiana pakubwa katika suala la kurejesha, upatikanaji, malipo na ufanisi.

Vyanzo vyake vya uwekezaji

Inashauriwa kuzingatia kando vyanzo vyetu vya kufadhili miradi ya uwekezaji na mbinu za utumiaji wake. Ukuaji wa uchumi unategemea muundo na kiasi cha uwekezaji katika uchumi wa taifa. Aidha, serikali inapaswa kushiriki kikamilifu katika mchakato wa uwekezaji, kudhibiti, kuchochea na kuiongoza. Zaidi ya hayo, tunazingatia hili na kuchambua uwezekano wa kimsingi na matatizo halisi ya vyanzo vikuu vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji na taratibu za matumizi yake. Leo, msingi wa nyenzo kwa mchakato wa uzazi uliopanuliwa popote ulimwenguni ni ufadhili wa kibinafsi wa miundo. Kwa maneno mengine, ufadhili wa uwekezaji wa taasisi ya kiuchumi hufanyika, kama sheria, kwa gharama ya vyanzo vyake: kushuka kwa thamani ya mali isiyohamishika, faida na fedha za akiba. Wakati huo huo, fedha za shirika jipya huchukuliwa kuwa za ndani, huku mikopo na fedha zilizokopwa ni vyanzo vya nje vya kufadhili miradi ya uwekezaji.

Changamoto ni zipi?

Ikumbukwe kwamba uwezekano wa kutumia faida ya muundo kama moja ya vyanzo kuu vya mkusanyiko unazidi kuwa mgumu kutokana na kuongezeka kwa idadi ya makampuni yasiyo na faida, kiasi kikubwa cha mashirika yasiyo ya faida. malipo, pamoja na hamu ya wafanyabiashara kupunguza faida au kutoyafichua kabisa ili kutolipa kodi. Uchambuzi wa hali hiyo unathibitisha kuwa vyanzo vikuu vya kufadhili miradi ya uwekezaji ni yetu wenyewe. Faida inachukuliwa kuwa zana kuu ya ndani ya kuunda uwekezaji wa kifedha. Inatoa mwelekeo uliopo wa maendeleo ya kimkakati ya kampuni.

Ni kwa gharama ya faida kwamba kampuni inaweza kulipa kodi, kuunda fedha za watumiaji na kuhifadhi, na kukusanya rasilimali za uwekezaji ili kujiendeleza kiuchumi. Inafaa kumbuka kuwa sehemu ya mwisho ya faida ya kampuni ndio chanzo kikuu cha ufadhili wa miradi ya uwekezaji kwa ufafanuzi. Rasilimali kwauwekezaji, ambao hutengenezwa kutokana na faida ya kampuni, hufichuliwa katika mchakato wa usambazaji wake kwa mujibu wa madhumuni mbalimbali.

Chaguo la chanzo cha ufadhili kwa mradi wa uwekezaji hutegemea sana uwezo wa muundo na hali ya nje. Njia ya pili ya kujifadhili ni kushuka kwa thamani ya mali hizo za biashara ambazo ni za muda mrefu. Kwa hivyo, zana muhimu zaidi ya kudhibiti shughuli katika suala la uwekezaji ni sera ya hali ya uchakavu.

Sera ya uchakavu

Ufanisi wa sera ya kushuka kwa thamani, kwanza kabisa, hubainishwa na kiwango ambacho michakato ya kiuchumi inayofanyika kwa kweli huzingatiwa wakati wa kuhalalisha viwango vya sasa vya uchakavu. Jukumu muhimu linachezwa na usawa, wakati wa mabadiliko yao. Makato kutoka kwa mali zisizoonekana na mali zisizohamishika zinazotumiwa na kampuni ni chanzo cha kudumu zaidi cha rasilimali za uwekezaji, haswa linapokuja suala la miundo yenye idadi kubwa ya mali. Kupitia matumizi ya mbinu mbalimbali za uchakavu, kampuni inaweza kudhibiti uundaji wa mtiririko wa kushuka kwa thamani. Biashara ina haki ya kuchagua kwa kujitegemea mbinu ya uchakavu wa kasi au mstari wa thamani wa mali isiyohamishika kwa madhumuni ya uzalishaji.

vyanzo gani vya ufadhili ni muhimu zaidi?

Kama ilivyotokea, vyanzo vya kuvutia vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji vina jukumu la pili, na vyake huibuka. Ndiyo maana kuna haja ya kuunda sharti zinazofaa, ambazo ufunguo wake ni ufuatao:

• Boresha mzunguko wa fedha.
• Maboresho yanayoonekana katika nidhamu ya fedha na hali ya kifedha ya makampuni.
• Kujaza mtaji wa kufanya kazi.
• Kuboresha sera katika nyanja ya kodi na ada, mkazo wake mkuu katika mtazamo wa mbele wa vipengele vya kifedha kwa ajili ya kazi ya mawakala wa kiuchumi, na pia katika kuhakikisha uthabiti. Utofautishaji wa kanuni za ushuru zilizopo leo ili kuchochea michakato ya ulimbikizaji na uwekaji akiba.
• Uratibu wa mtiririko wa fedha na uwekezaji wa mtaji katika sekta halisi ya uchumi.
• Uundaji wa masharti ambayo miundo itafanya kazi kama vyombo vya soko.

Uchambuzi wa vyanzo vya ufadhili wa miradi ya uwekezaji

Kuvutia kwa chanzo chochote cha ufadhili wa uwekezaji kunahusishwa na gharama fulani za muundo. Kwa mfano, suala la hisa mpya linahusisha malipo ya gawio moja kwa moja kwa wanahisa, kupokea mkopo - malipo ya riba juu yake, matumizi ya kukodisha - malipo ya malipo kwa mkopeshaji, na kadhalika. Kwa hiyo, wakati wa kuchambua, ni muhimu kutambua bei ya vyanzo mbalimbali vya fedha na kuamua faida zaidi kati yao.

Inafaa kukumbuka kuwa njia pekee zinazowezekana za kufadhili uwekezaji wa FIG kwa sasa ni mikopo ya benki. Sera zilizoundwa na serikali katika miaka michache iliyopita zimekuwa na athari isiyo ya moja kwa moja lakini yenye nguvu sana kwa motisha nauwezekano wa kufadhili miradi ya kifedha-viwanda ya vikundi vya kifedha-viwanda na taasisi za benki. Katika kudhibiti uchumi, moja ya maeneo muhimu ya ushawishi juu ya vipaumbele vya kisiasa vya miundo ya benki hivi karibuni imekuwa kuvutia fedha kutoka kwa mashirika ya kifedha ili kufadhili nakisi ya serikali. bajeti. Ikumbukwe kuwa viwango vya juu vya faida mbadala vinazuia maendeleo ya mikopo na uwekezaji kwa taasisi za benki katika sekta hiyo, ambapo inashauriwa kujumuisha miradi ya uwekezaji ya kundi la fedha na viwanda.

Jambo la pili muhimu linalozuia maendeleo ya shughuli hii ni ukosefu wa usalama unaoongezeka kila mara wa majukumu ya kimkataba katika uchumi wa ndani. Kwa kuangalia hali hiyo mara moja tu, mtu anaweza kuhitimisha kimakosa kwamba tabia nyemelezi ya wakopaji wa benki haihusiani kwa vyovyote na shughuli za udhibiti wa serikali. Hata hivyo, uchambuzi wa kina zaidi unaonyesha kwamba imani mbaya ya mawakala wa kiuchumi katika utendakazi wa mikataba inachochewa kwa kiasi kikubwa na hatua fulani kwa upande wa serikali yenyewe. Kwa vyovyote vile, mazoea ambayo yameendelezwa kwa miaka mingi na kuhusishwa na ukosefu wa ulinzi wa maslahi ya wawekezaji na wadai ni kikwazo kikubwa cha kuongeza nafasi ya uwekezaji wa benki na mikopo katika kufadhili miradi ya uwekezaji ya kikundi cha fedha na viwanda..

sehemu ya mwisho

Kwa hivyo, tumezingatia kikamilifu aina, muundo wa vyanzo vya ufadhili wa uwekezaji, pamoja nailichambua baadhi yao. Kwa kumalizia, ni vyema kutambua kwamba mbinu ya suala lililojadiliwa katika sura iliyopita inafanya uwezekano wa kutenganisha uchambuzi wa maamuzi ya kifedha kutoka kwa uchambuzi wa maamuzi ya uwekezaji. Kwa njia, baada tu ya kuhesabu thamani halisi ya sasa ya mradi, unaweza kuchanganua kila chanzo cha ufadhili kando.

Lazima ikumbukwe kwamba ili kuhalalisha mradi wowote wa uwekezaji, mpango wa biashara unaundwa, ambao unaonyesha kiini cha suala la sasa, jukumu la mradi katika kuushinda, athari inayotarajiwa ya kuweka wazo katika utekelezaji, vyanzo vya ufadhili, na kadhalika. Ikiwa chaguo la mradi linakubaliwa, uchambuzi wa utekelezaji wake unafanywa kwa kulinganisha viashiria kwa kweli na maadili yaliyotolewa katika mpango wa biashara.

Katika sehemu ya mwisho, inashauriwa kuchanganua na kuchanganua kiotomatiki. Kulingana na hilo, kulingana na algorithm iliyoundwa hapo awali, uchunguzi wa kina wa nyanja zote za kifedha na kiuchumi za mradi unaohitaji uwekezaji hufanywa, kuanzia na masharti ya ufadhili na kumalizia na tathmini ya uwezekano wa mradi kama a nzima, ikionyesha sifa mbaya za utekelezaji wake. Ni muhimu kuzingatia kwamba uchambuzi unaweza kufanywa kwa mradi mzima na kwa baadhi ya sehemu zake. Utaratibu unafanywa katika toleo la graphical. Uchambuzi unaambatana na maoni ya maandishi. Ni lazima iongezwe kwamba taarifa zote zilizoonyeshwa ndani yake zinaweza kutumika kwa ajili ya kubuni ya awali ya mradi huo. Kwa kuongeza, ni kwa msingi wa uchambuzi kwamba inawezekana kutambua udhaifu katika mpango wa uzalishaji wa mradi, na kwa hiyo -kiwango cha hatari cha uwekezaji husika.

Ni kutokana na uchanganuzi pekee, wasanidi wanaweza kuunda idadi ya matoleo mbadala ya wazo (kwa mfano, kwa vyanzo tofauti vya ufadhili, muundo tofauti wa gharama za uzalishaji au uwekezaji, n.k.). Kwa kuongeza, katika hali ya uchambuzi huo, mpango huo kwa kujitegemea hutoa hitimisho fupi kuhusiana na tathmini ya viashiria muhimu vya utendaji. Ikiwa kuna hitilafu na mbinu zinazokubalika, atapendekeza njia bora zaidi za kuziondoa.

Mwishowe, mpango wa kifedha unaisha kwa maelezo ya vyanzo vya ufadhili kwa vipindi vyote vya kalenda ya mradi, pamoja na uchambuzi wa hali ya kifedha ya kampuni na ufanisi wa uwekezaji katika siku zijazo.