Futures - ni nini? Biashara ya siku zijazo inafanywaje?

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Wafanyabiashara wa Urusi wamezoea kutumia zana kama siku zijazo katika shughuli zao. RTS, MICEX na ubadilishanaji mwingine huwezesha kufanya hivi kuhusiana na miamala mingi ya kifedha. Je, ni vipengele vipi vya utekelezaji wa mikakati husika ya biashara? Je, mustakabali ni nini na unawasaidia vipi wafanyabiashara kupata pesa?

Yajayo ni nini

Kulingana na ufafanuzi unaokubalika kwa jumla miongoni mwa wafanyabiashara, siku zijazo ni vyombo vya kifedha vinavyoruhusu utekelezaji wa mikataba ya siku zijazo kwenye mali ya msingi, ambayo inaashiria makubaliano kati ya mnunuzi na muuzaji juu ya bei na masharti ya shughuli hiyo. Kwa upande mwingine, vipengele vingine vya mali hii, kama vile, kwa mfano, kiasi, rangi, kiasi, nk, vinajadiliwa katika vipimo tofauti vya makubaliano. Futures ni chombo cha kifedha cha ulimwengu wote. Zinaweza kubadilishwa kwa anuwai ya maeneo ya biashara.

Futures ni derivatives?

Ndiyo, hii ndiyo aina yao. Neno "derivative" linaeleweka na wafanyabiashara wengi kama kisawe cha maneno "derivative financial instrument", yaani, ile inayosaidiana na miamala ya kawaida ya ununuzi na uuzaji. Derivative and futures ni makubaliano yaliyoandikwa ambayo yanafafanua masharti ya mkataba kwa muuzaji na mnunuzi. Umuhimu wa derivative yoyote ni kwamba, kwa kweli, yenyewe inaweza kuwa mada ya makubaliano ya uuzaji na ununuzi. Hiyo ni, kunaweza kusiwe na uhamishaji halisi wa bidhaa kutoka kwa msambazaji hadi kwa mnunuzi.

Historia ya Baadaye

Ili kusoma kiini cha mustakabali kwa undani wa kutosha, itakuwa muhimu kujua jinsi vyombo hivi vya kifedha vilionekana, ni hatua gani kuu za kihistoria za kuanzishwa kwake katika mzunguko wa kifedha. Wafanyabiashara wengine wanaamini kwamba utaratibu wa uhusiano kati ya muuzaji na mnunuzi, ambayo leo inafaa ufafanuzi wa siku zijazo, ilionekana muda mrefu kabla ya chombo kilichohusika kuonekana kwenye soko. Kama ilivyo kawaida katika uchumi, kwanza jambo fulani lilitokea, na kisha neno ambalo hutambulisha hilo.

Soko lilidai ubunifu

Mojawapo ya aina kuu za bidhaa imekuwa nafaka kila wakati. Ikiwa tunazungumza juu ya kipindi hadi mwisho wa 19 - mwanzo wa karne ya 20, basi ilikuwa ni kati ya vitu muhimu vya biashara ya ulimwengu. Wakulima waliokuza nafaka walisafirisha kwa wateja wao kwa njia ya nchi kavu au baharini. Mara nyingi kulikuwa na wingi wa bidhaa kwenye soko la nafaka katika vuli - wakulima walijaribu kuuza mazao yao haraka iwezekanavyo. Kwa upande wake, katika chemchemi kunaweza kuwa na uhaba wa nafaka, ambayo haikuwa na wakati wa kukua, wakati kile ambacho haikuuzwa kilikuwa na wakati wa kuharibika hata wakati wa vuli, kwani mara nyingi hapakuwa na mahali pa kuihifadhi. Soko lilihitaji kwa namna fulani kutatua usawa huu. Hivi ndivyo vyombo vya kifedha vya muda vilionekana, ambavyo viliruhusu wakulima wa nafaka, pamoja na wauzaji wa bidhaa nyingine yoyoteaina ya kilimo, kuhitimisha mikataba na wanunuzi hata kabla ya nafaka hizo kuwa na muda wa kuiva au kufika mahali pa kuuza.

Zana ya Kusudi nyingi

Makubaliano hayo yalianza kuitwa (kutoka kwa Kiingereza kwenda mbele - "forward"). Mustakabali ni, mtu anaweza kusema, marekebisho ya mkataba wa mbele kwa upekee wa biashara kwenye soko la hisa. Wataalam wanahusisha mwonekano wao na viwango vilivyowekwa vya shughuli katika biashara, shukrani ambayo makubaliano husika yanaweza kuhitimishwa bila kujali aina ya bidhaa zinazouzwa. Kama matokeo, biashara ya siku zijazo imeenea kwa shughuli ambazo sio tu nafaka na bidhaa zingine za kilimo zinauzwa na kununuliwa, lakini pia malighafi, metali, bidhaa za chakula zilizotayarishwa: sukari, kahawa, n.k. Kwa mpya, ikiwa zungumza kuhusu historia ya mahusiano ya bidhaa, ubadilishanaji wa fedha pia umebadilika kulingana na chombo.

Kutoka kwa bidhaa hadi fahirisi za hisa

Kuna ushahidi kwamba biashara ya kwanza katika siku zijazo katika biashara ilifanywa kwenye ubadilishaji wa Dow Jones kwa miamala kwenye faharasa ya jina moja. Kama matokeo, wafadhili walipokea zana bora ya kuhakikisha hatari za kifedha - kama vile wasambazaji wa nafaka wangeweza kufanya katika msimu wa vuli. Baada ya muda, mustakabali wa faharasa umekuwa wa kawaida sana hivi kwamba idadi ya biashara wakati mwingine imepita ile ya biashara ya kawaida.

Hatima za baadaye

Zana mpya ya kifedha pia ilianza kupenya masoko ya fedha za kigeni. Mojawapo ya mambo yaliyowavutia wafanyabiashara kutumia hatima ni,kulingana na wataalam wengine, kukomeshwa kwa "kiwango cha dhahabu" huko Merika mnamo 1971. Mara tu baada ya kuanzishwa kwa kanuni mpya, nukuu kwenye soko la sarafu ya ulimwengu zilianza kubadilika sana. Wafanyabiashara walipendekeza kuwa siku zijazo ndicho chombo kitakachosaidia soko kupitia awamu ya tete ya juu.

Njia zinazofaa za biashara ziliwekwa, na kwa sababu ya ukuaji wao wa haraka wa umaarufu, wataalam walidhania kuwa hii ndiyo hasa soko lilidai. Mustakabali wa dola na ruble, kama ilivyoonyeshwa katika vyanzo kadhaa, ulihitimishwa kwa mara ya kwanza mnamo Aprili 1998. Katika siku ya kwanza ya biashara, jumla ya kiasi cha kandarasi kilizidi rubles milioni 200.

Yajayo nchini Urusi

Kwa njia, historia ya biashara ya kubadilishana ya Kirusi ilianzia wakati wa Peter Mkuu. Na mwanzoni mwa karne ya 20, kulingana na data fulani, ubadilishanaji wa bidhaa 87 ulifanya kazi nchini Urusi. Kuanzia mwisho wa miaka ya 1920 hadi 1991, taasisi hii ya biashara haikufanya kazi katika nchi yetu. Lakini baada ya mpito wa Urusi kuelekea soko huria, ikawa moja ya mambo muhimu kwa uchumi wa nchi.

Je, miamala ya kwanza ya siku zijazo ilianza lini kufanyika nchini Urusi? Kuna ushahidi kwamba matukio ya kwanza ya matumizi ya chombo hiki cha kifedha yalirekodi mwaka wa 1996 kwenye Soko la Hisa la St. Nakala za kwanza za uchanganuzi zilianza kuonekana, ambapo nadharia ziliwekwa mbele juu ya matarajio ya kutumia siku zijazo katika biashara ya Urusi. Katika miaka ya 1990, kandarasi za dhamana za serikali na manispaa zilianza kutekelezwa kupitia hati hii ya kifedha.

Futures (RTS na MICEX) sasa zinatumika kwenye soko kuu la hisa la Urusi. Ya kwanza hata ina sehemu maalum ya kufanya biashara na chombo hiki cha kifedha - FORTS. Wakati ujao na chaguzi zinapatikana kwenye FORTS (njia nyingine maarufu ya kuingia katika mikataba). Itakuwa muhimu, kwa njia, kuzingatia tofauti zao.

Kuna tofauti gani kati ya siku zijazo na chaguzi

Kigezo muhimu cha kutofautisha mustakabali na chaguo ni kwamba mmiliki wa mkataba wa awali lazima atimize masharti ya makubaliano. Kwa upande wake, chombo cha pili cha kifedha kinaruhusu mhusika katika shughuli hiyo kutotimiza masharti yaliyoainishwa katika mkataba. Kwa mfano, usiuze hisa ikiwa bei imeshuka ikilinganishwa na bei ya wakati wa ununuzi wao.

Aina za siku zijazo. Iliyopangwa

Hata hivyo, wacha tuendelee na utafiti wa siku zijazo. Wafanyabiashara wa kisasa huwaweka katika aina mbili. Kwanza, kuna kinachojulikana siku zijazo zilizopangwa. Wanawakilisha mkataba, wakati wa utekelezaji ambao mnunuzi anafanya kupata, na muuzaji - kutoa kiasi cha mali fulani iliyoainishwa katika maelezo ya shughuli. Katika kesi hii, bei ya siku zijazo itakuwa ile ambayo iliwekwa kwenye mnada wa hivi karibuni. Mkataba ukiisha na muuzaji haachi mali, anaweza kukabiliwa na adhabu.

Suluhu

Pia kuna mustakabali mzuri. Upekee wao ni kwamba muuzaji na mnunuzi wanatatua kati yao kwa kiasi kinachofanya tofauti kati ya bei ya mali wakati wa kutia saini na kutekeleza makubaliano, bila kujali uwasilishaji wake halisi.

Muundo wa vipimo vya siku zijazo

Mojamoja ya vipengele muhimu vya shughuli za siku zijazo ni vipimo. Ni chanzo ambacho masharti ya msingi ya mkataba yamewekwa. Muundo wa maelezo ya shughuli za aina inayozingatiwa kawaida ni kama ifuatavyo: jina la makubaliano limeonyeshwa, aina yake maalum - makazi au hatua, thamani ya mali ya msingi, masharti, na vigezo vingine vya kubahatisha. Miongoni mwa muhimu, mtu anaweza kutaja tiki, au hatua ya chini ya kubadilisha bei.

Thamani zake hutegemea kipengee mahususi. Kwa ngano, ikiwa tunazungumza juu ya kubadilishana kuu za ulimwengu, hii ni karibu senti 5 kwa tani. Kujua kiasi cha mkataba wa siku zijazo ni nini, mfanyabiashara anaweza kuhesabu kwa urahisi jumla ya mabadiliko ya bei kwa kiasi kizima cha mali. Kwa mfano, ikiwa kuna makubaliano ya tani 200 za ngano, basi unaweza kuhesabu kuwa marekebisho ya bei ya chini yatakuwa $10.

Oil Futures

Je, unafanyaje biashara, tuseme, Brent na hatima nyingine za mafuta? Rahisi sana. Juu ya kubadilishana kwa bidhaa za kisasa, kiwango kilichoonyeshwa cha mafuta kinauzwa, pamoja na mbili zaidi - Mwanga Tamu na WTI. Zote zinaitwa alama, kwa kuwa viwango vingine vya mafuta vinathaminiwa kulingana na uwiano wao na thamani ya wale wanaouzwa. Mikataba ya dhahabu nyeusi inatekelezwa kwa kubadilishana kuu mbili - NYMEX, huko New York, na ICE, huko London. Kwa upande wa Amerika, mafuta ya Tamu nyepesi yanauzwa, kwa Kiingereza - darasa zingine mbili. Sifa za kipekee za biashara ya dhahabu nyeusi ni kwamba ni za saa-saa.

Mwongozo wa kawaida waWafanyabiashara wa sayari wanapendelea aina ya Brent. Mafuta haya ni alama kwa sehemu kubwa ya viwango vya dhahabu nyeusi duniani, pamoja na mafuta ya Urals ya Urusi. Ni kweli, kama baadhi ya wachambuzi wanavyoona, kuna wanaharakati miongoni mwa wafanyabiashara ambao hawaoni kuwa inafaa kushikilia Brent kama kigezo. Sababu kuu ni kwamba inachimbwa tu katika Bahari ya Kaskazini, katika amana za Norway. Hisa zao zinapungua, matokeo yake, kama baadhi ya wachambuzi wanavyoamini, ukwasi wa bidhaa hiyo unapungua, na bei ya mafuta huenda isiakisi mwelekeo halisi wa soko.

Hatima za baadaye za Brent zinaweza kutambuliwa kwa urahisi na kifupi cha BRN cha kubadilishana ICE cha London. Jina kamili la mkataba linasikika kama Brent Crude Oil. Mafuta hutolewa chini ya mikataba kila mwezi. Ipasavyo, shughuli zinaweza kuhitimishwa kwa muda wa mwezi. Muda wa juu wa mkataba ni miaka 8. Kuna mustakabali wa mafuta wa muda mfupi na kuna wa muda mrefu. Thamani ya mkataba sambamba ni mapipa 1,000. Thamani ya tiki 1 ni senti, yaani, mabadiliko ya chini katika bei ya mkataba ni $10.

Jinsi ya kushinda katika biashara ya mafuta kwa kutumia siku zijazo? Nukuu za mafuta, kulingana na baadhi ya wachumi, hutegemea hali ya mambo katika uchumi wa dunia. Ikiwa mtu anafahamu vizuri mada hii, basi anaweza kujaribu kuingia mkataba wa kununua au kuuza mafuta kwa bei iliyowekwa, na hivyo kufungua nafasi ndefu au fupi, kwa mtiririko huo. Hebu sema, kwa gharama ya mafuta kwa $ 80 kwa pipa, mtu anadhani kuwa katika miezi 3 malighafi itaongezeka hadi $ 120. Anaingia mkataba 1 wa ununuzi wa chini kabisadhahabu nyeusi kwa bei ya $90 kwa pipa. Inakuja miezi 3. Mafuta, kama inavyotarajiwa, hupanda bei hadi $ 120 kwa pipa, na kwa ovyo kwa mfanyabiashara inageuka kuwa bei ya $ 90. Kwa mujibu wa masharti ya kubadilishana, tofauti inayohitajika ya $ 40 mara moja hutolewa kwake.

Hatima na sarafu

Ni wazi, ili kufanya biashara kwa kutumia hatima ya mafuta, mfanyabiashara atahitaji uwekezaji mkubwa wa kifedha. Saizi ya chini ya mkataba, kama tulivyokwishagundua, ni mapipa elfu 1, ambayo ni, ikiwa tutachukua ya sasa, sio bei ya juu zaidi ya dhahabu nyeusi, uwekezaji wa karibu dola elfu 50 utahitajika. Hata hivyo, mfanyabiashara ana fursa ya kupata mapato kwa kuingia mkataba wa siku zijazo kwa dola, kwenye MICEX, kwa mfano. Kulingana na masharti ya ubadilishanaji, saizi ya chini ya mkataba ni $1,000. Jibu - kopecks 10.

Kwa mfano, mtu anadhani kwamba dola ya Marekani itashuka kutoka rubles 65 za sasa hadi 40. Anafungua nafasi ndefu ya kuuza kandarasi moja kwa bei ya, tuseme, dola 50, muda ni mwezi 1. Mwezi mmoja baadaye, ruble inaimarisha nafasi zake - hadi vitengo 40 kwa dola ya Marekani. Mtu, kwa upande mwingine, ana haki ya kuuza kiasi kilichotajwa katika vipimo vya mkataba kwa kiwango cha dola 50 na kupata rubles 10 kutoka kwa kila kitengo cha fedha za Marekani kutoka kwa tofauti ya kiwango cha ubadilishaji. Lakini ikiwa hatakisia na kozi hiyo, atalazimika kutimiza majukumu yake ya kubadilishana kwa njia moja au nyingine. Kwa kawaida hii hutokea kwa kuweka amana ya saizi inayohitajika kwenye akaunti ya jukwaa la biashara.

Njia zinazofanana za mapato zinawezekana wakati wa kufanya biashara ya hisa za biashara. Wakati wa kupimwa,Kwa uchanganuzi uliohitimu wa hali ya mambo katika soko, mfanyabiashara anaweza kutegemea mapato bora kupitia siku zijazo. Biashara juu ya kubadilishana kisasa ni ya kutosha vizuri, ya uwazi na inalindwa na sheria ya Kirusi. Kama kanuni, mfanyabiashara ana zana za uchanganuzi zinazofaa kwake, kwa mfano, chati ya baadaye ya mali iliyochaguliwa. Utumiaji wa utaratibu ufaao wa kifedha miongoni mwa wafadhili wa Urusi umekuwa maarufu sana.