Fahasi ya fedha za uwekezaji

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Wale wanaotaka kuwekeza fedha bila malipo wana chaguo la mbinu za kifedha, kutoka kwa amana maarufu zaidi ya benki hadi uwekezaji katika soko la hisa. Ikiwa hakuna wakati au fursa ya kufuatilia masoko ya fedha kila siku, basi unapaswa kuzingatia kuwekeza kwa muda mrefu. Unaweza kujitegemea kuchanganua soko na kununua hisa kupitia wakala, wasiliana na hazina ya pande zote au ununue fedha za faharasa.

Ufafanuzi

Hazina ya uwekezaji wa faharasa (ETF) ni hazina ya dhamana ambayo ni msingi wa faharasa yoyote. Fahirisi za hisa ni viashiria vya jamaa ambavyo huundwa kutoka kwa dhamana ya "chips za bluu", ambayo ni, kampuni zilizoendelea zaidi nchini. Wanaonyesha hali ya uchumi katika soko la ndani. Fahirisi kama hizo zipo katika kila nchi. Nchini Marekani ni S&P 500, Ujerumani ni DAX, na Urusi ni RTS na MMBV.

Fedha za faharasa hufuata muundo wa faharasa msingi. KATIKAinajumuisha hisa za nchi fulani, eneo, bei, au zimewekwa katika vikundi na kampuni zinazozalisha bidhaa sawa. Hisa zilizojumuishwa ndani yake zinaweza kununuliwa na kuuzwa siku nzima. Tume ya meneja ni 0.5% ya thamani ya mali. Hii ndiyo faida kuu ya ETFs kuliko ufadhili wa pande zote.

Faharasa ya MICEX inajumuisha hisa za makampuni 45 makubwa zaidi. Sehemu ya kila moja imedhamiriwa kwa uwiano wa herufi kubwa, lakini haiwezi kuwa zaidi ya 15%. Katika makampuni makubwa zaidi, sehemu kubwa ya kazi ya binadamu imejilimbikizia. Inaunda thamani ya hisa. Mapato ya wastani kwenye hisa yanashinda mfumuko wa bei kwa 5%. Kutokana na hali hii, mbinu za kubahatisha zinafaa zaidi. Lakini kwa muda mrefu, katika suala la mtaji wa riba, mapato kidogo yatakuwezesha kupata matokeo mazuri ya kifedha.

Takwimu

ETF ya kwanza iitwayo TIP 35 iliorodheshwa kwenye Soko la Hisa la Toronto mwaka wa 1990. Ilifuatiwa mwaka wa 1993 na SPDR S&P 500 ya Marekani, iliyoitwa awali SPY, na NASDAQ-100. Katika miaka ya 2000, soko la uwekezaji lilikua kwa kasi. Leo kuna fedha za uwekezaji 4724. Jumla ya mali zao ni $2.867 trilioni, ambapo $127 bilioni ziko kwenye S&P 500 pekee. Fedha za index zilionekana kwa mara ya kwanza nchini Urusi mnamo 2013. Kisha ETF inayoitwa FinEx ilisajiliwa kwenye Soko la Moscow. Katika Shirikisho la Urusi, mzunguko wa ETF umewekwa na Sheria ya Shirikisho "Kwenye RZB". Ukuaji ulio hai katika viwango vya biashara vya ETF ulianza mnamo 2013. Kutokana na ukweli kwamba wawekezaji walihamisha fedha kutoka kwa fedha za pande zote kwenda kwa ETFs, kiasi cha biashara cha kila mwakailizidi $2 trilioni, hadi 27%.

ETF VS Mutual Fund

Fedha za usawa katika faharasa ni sawa na hazina ya pande zote mbili kwa njia kadhaa:

• Usimamizi wa kitaalamu (The mutual fund inasimamiwa na meneja, na ETF ndiyo kampuni inayowekeza humo).
• "kizingiti" cha chini cha ingizo (katika ETF kiwango cha chini cha mchango kinadhibitiwa na thamani ya hisa moja, katika hazina ya pande zote - kiasi cha chini zaidi kinawekwa na wakala muuzaji).
• Utofauti wa mali.

ETF hutofautiana na ufadhili wa pande zote kwa njia zifuatazo:

• Ukwasi wa juu. ETF zinaweza kuuzwa na kununuliwa siku nzima.
• Bei ya kitengo cha mfuko wa pamoja huhesabiwa mwishoni mwa siku kulingana na thamani ya mali yote. Bei ya ETF hubadilika kila sekunde.
• Hisa za fedha za pande zote mbili haziwezi kununuliwa kwa pesa za mkopo. ETF zinaweza kutumiwa.
• Fedha za pamoja zinaweza tu kuuzwa katika nchi moja, huku hisa zinaweza kuuzwa kwa ubadilishaji wowote.
• Kwenye fedha za pande zote mbili, tofauti na ETFs, kamisheni zinaweza kutolewa.

Muundo wa soko

Soko la hazina ya faharasa limegawanywa katika msingi (suala na ukombozi wa hisa) na upili (mzunguko wa hisa). Washiriki walioidhinishwa pekee ndio wanaoweza kufikia soko la msingi. Wanaanzisha suala la hisa, yaani, wanabadilishana fedha kwa hisa, na kutekeleza utaratibu wa kinyume - wanakomboa suala hilo. Hisa hizo zitakombolewa kwa vitengo vya hisa 50,000. Tayari katika soko la pili, vyombo vya kisheria na watu binafsi hufanya miamala ya ununuzi na uuzaji wa dhamana.

Mfumo wa Kisheria

Nchini Marekani, fedha za faharasa zinadhibitiwa na sheria ya 1940, iliyoshughulikiawazi fedha za pande zote. Ingawa ETF haitekelezi baadhi ya majukumu ya mfuko wa pamoja. Wakati mwingine huundwa kwa njia ya amana ya uwekezaji na kisha kusajiliwa na SEC.

Fedha za Ulaya hufanya kazi kwa misingi ya Maelekezo ya UCITS, yaliyopitishwa mwaka wa 2009. Vipengele vyake: uwazi kwa wawekezaji wote, udhibiti mkali wa mali na taratibu za ufichuzi wa taarifa. Wakati huo huo, hazina iliyoanzishwa Luxembourg au Ayalandi inaweza kuzunguka katika Umoja wa Ulaya.

Vipengele vya uendeshaji

Hebu tuangalie kwa karibu jinsi ETFs hufanya kazi. Kwanza, kampuni mara chache huwekeza pesa zote zilizopokelewa kutoka kwa mwekezaji katika mali. Mara nyingi, 5-10% ya fedha zilizokusanywa hutumiwa kununua hatima za mali zinazorudia fahirisi. 90% iliyobaki kampuni inaweza kuondoa kwa hiari yake. Lakini analazimika kurudisha uwekezaji kwa mahitaji, kwa kuzingatia kiwango kilichoahidiwa cha faida. Hiyo ni, ETF haitumii fedha zake.

Pili, fedha nyingi hazimiliki Benki Kuu hata kidogo. Wanaunganisha tabia ya faharisi. Kwa hili, makubaliano yanahitimishwa na benki juu ya kubadilishana kwa mtiririko wa fedha. Taasisi ya mikopo inajitolea kuhakikisha faida ya faharisi, ambayo inapokea faida kutoka kwa mali ya mfuko. 90% ya fedha zimewekezwa katika jalada pepe kama hilo. Ikiwa index imeleta mapato zaidi kuliko kwingineko ya Benki Kuu, basi mfuko hupokea fidia kutoka kwa benki. Katika hali tofauti, yeye mwenyewe analipa tofauti kwa benki.

Hatari za benki

Hatari ni kwamba fedha za faharasa haziwezi kupotokaindex. Kununua hisa zote ambazo zimejumuishwa kwenye faharisi ni ghali. Kila meneja anajaribu kuzalisha kwingineko yake mwenyewe na si mara zote kufanya mbadala wa kutosha wa Benki Kuu. Imesemwa hapo awali kuwa sio kampuni zote zinazowekeza kwenye hisa. Baadhi huunganisha fahirisi kupitia amana za benki. Uwekezaji kama huo ni sawa katika muundo na derivatives ya mkopo. Pia zina hatari zilizofichwa. Ikiwa benki itafilisika, basi 10% ya dhamana itapotea mara moja. Mwekezaji aliyesalia ataweza kupokea kwa njia ya bili za hazina.

Bei ya toleo

Hiyo ni. ili kuunda ETF inayoiga RTS, unahitaji kununua mkataba wa hatima ya faharasa. Pesa za faharasa ya pande zote ni nafuu kuliko mali wanazoiga. Ikiwa ulinunua mali, utalazimika kulipa $3,000, na ukinunua hati ya baadaye, utalazimika kulipa $300. Pesa zinazosalia zinaweza kuwekwa kwenye amana.

Muda wa siku zijazo utaisha. Kwa mfano, kwa RTS ni miezi mitatu. Hiyo ni, mara 4 kwa mwaka, unahitaji kuhamisha nafasi - kubadilisha hatima moja hadi nyingine. Fedha za kielelezo hufanya operesheni hii bila ushiriki wa mwekezaji. Kwa kufanya shughuli moja, ubadilishaji hutoza rubles 2. Mfuko unahitaji kununua na kuuza hatima. Hiyo ni, tume itakuwa 4 p. au 0.044% ya uwekezaji. Kwa mwaka unapaswa kulipa 0.17%. Mali tu ya kioevu inapaswa kuhamishwa. Na sio kila index ina hatima. Hiyo ni, kurudia nafasi, unahitaji kununua mikataba kadhaa mara moja au kununua dhamana kwenye kubadilishana kadhaa. Hii huongeza gharama.

Salio la akaunti ya mmilikisiku zijazo hubadilika kila siku kulingana na mienendo ya bei. Kupunguza dhamana chini ya kiwango kilichowekwa kunasababisha ukweli kwamba mwekezaji lazima aweke kiasi kilichopotea, vinginevyo nafasi yake itafungwa kwa nguvu kwa hasara.

Mkakati wa hazina ya faharasa unapaswa pia kujumuisha tarehe tofauti za mwisho wa mkataba. Kutokana na hali ya kuongezeka kwa bei, mkataba mpya utagharimu zaidi.

Hatari za uwekezaji

Kwa muundo "sahihi" wa hazina, mtu anapaswa kununua tu zana zile ambazo zimejumuishwa kwenye faharasa, na katika uwiano ambao ni asili katika faharasa. Tatizo moja. Meneja anapaswa kununua hisa za makampuni ambayo hayatarajiwa kukua katika miaka 2 ijayo, kwa sababu tu yapo kwenye index. Tatizo la pili. Ikiwa kampuni itaanza kukua na kuonyesha mienendo chanya kwenye soko, basi meneja hawezi kununua hisa za kampuni hii zaidi ya sehemu yao katika faharisi. Zaidi ya hayo, dhamana zinapopanda bei na hisa ya kampuni katika faharasa inapozidi thamani ya juu zaidi, meneja atalazimika kuuza dhamana hizi.

Hazina ya faharasa ya bondi iko nje ya udhibiti. Kwa taasisi nyingine zote za fedha, mbinu ya usimamizi wa hatari inatumika ambayo inazuia uwepo wa soko na hasara. Kwa upande wa hazina ya faharasa, unatazama pesa zikishuka kadiri faharasa inavyoshuka.

Jinsi ya kuchagua hazina

Kwanza kabisa, mwekezaji anapaswa kuamua katika faharasa gani atawekeza. Bila uchambuzi wa kiufundi na wa kimsingi wa kushughulikia hiliswali litakuwa gumu. Fedha za fahirisi hufanya kazi na hisa, bondi, bidhaa na hata mali isiyohamishika. Mfuko wa PowerShares DB wa Marekani hufuatilia dola dhidi ya euro, yen, pauni, krone na faranga. Kulingana na data iliyopokelewa, faharisi ya USDX huundwa. Fahirisi ya Bidhaa ya Marekani hufuatilia hatima za bidhaa, huku iShares Global Real Estate ikiiga Fahirisi ya Re alty Global ya Cohen & Steers. Ni bora kwa mwekezaji anayeanza kujua fahirisi maarufu za S&P 500 au MICEX. Ni rahisi kukusanya taarifa kuzihusu na ni rahisi kulinganisha takwimu.

Wakati wa kuchagua hazina, unahitaji kuzingatia vigezo viwili: ukubwa wa tume na kufuata faharasa. Kadiri mfuko unavyokuwa mkubwa ndivyo uwezekano mdogo wa kufilisika haraka. Taarifa ya jumla kuhusu fedha za Kirusi na fedha za pande zote zinawasilishwa kwenye tovuti ya Ligi ya Kitaifa ya Wasimamizi. Ingawa misingi yote inahitajika kisheria kuripoti mara kwa mara matokeo ya kazi zao, baada ya kuchagua shirika fulani, bado inafaa kuangalia taarifa za kifedha kwenye tovuti ya msingi yenyewe.

Ni muhimu pia kuzingatia kiasi cha chini zaidi cha amana. Unaweza kuwa mwanachama wa "VTB - MICEX Index" kwa rubles 5,000, na "BCS - MICEX" - kwa rubles 50,000. Fedha za Urusi zinatoza ada kubwa kuliko fedha za Marekani. Kiasi cha malipo ni pamoja na kamisheni ya mfuko, amana, mkaguzi, msajili, mthamini na gharama zile ambazo zinaweza kulipwa. Ukubwa wao wa juu umeelezwa katika mkataba yenyewe. Kwa mfano, katika VTB ni 3.7%. Tu baada ya uchambuzi wa kina wa habari zote lazima uamuzi kufanywa juu ya kuwekezafedha.