Uchambuzi wa hatifungani: muhtasari na utabiri wa soko

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Bondi ni mojawapo ya njia za kihafidhina za uwekezaji. Faida yao ni ya chini, lakini imehakikishwa. Mara nyingi sana, wawekezaji wapya, wawe waangalifu na wenye ukomo wa fedha, wachezaji wa soko la hisa hujumuisha bondi kwenye kwingineko yao, au wamepunguzwa kwao kabisa. Uchambuzi wa hivi majuzi wa bondi unaonyesha kuwa idadi inayoongezeka ya watu wanavutiwa na uwezekano wa kifedha wa chombo hiki. Ni vyema kuvinjari soko la dhamana na kupata mapato ya juu ya uhakika kutoka kwa milki yao ni halisi. Jambo kuu ni kuwa na mkakati thabiti na kuwa na taarifa zote.

Jinsi soko la dhamana linavyofanya kazi

Bondi ni dhamana ya deni. Kanuni ya uendeshaji wa karatasi hii kwetu sisi kama wawekezaji ni rahisi sana. Serikali au biashara, kulingana na aina ya dhamana, hutoa idadi fulani ya dhamana za deni ili kukusanya fedha. Kwa mtoaji, yaani, huluki inayotoa bondi, hii nibora kuliko mkopo wa benki. Dhamana huingia kwenye soko la hisa na kuuzwa kwa wawekezaji. Kila mshiriki wa soko ana haki ya kununua idadi ya dhamana anazohitaji kwa thamani yake. Tunaponunua, tunajua ni lini na kwa asilimia ngapi bondi itakombolewa.

Mmiliki dhamana ana haki ya kuuza tena dhamana kwa washiriki wengine wa soko kwa hiari yake mwenyewe. Pia anapokea kile kinachoitwa mapato ya kuponi kwa muda wote wa kushikilia dhamana. Kuponi ni sawa na riba ya amana, ndiyo maana dhamana mara nyingi hulinganishwa na amana. Hata hivyo, mapato ya kushikilia bondi yanaweza kuwa juu zaidi kuliko amana.

Mazao ya bondi

Jambo la kuvutia zaidi katika soko la dhamana ni kwamba kwa mkakati sahihi wa uwekezaji, chombo chochote kinaweza kugeuzwa kuwa chenye faida kubwa. Dhamana sio ubaguzi katika suala hili, uchambuzi na mikakati ambayo inaonyesha chaguzi nyingi kwa faida ya muda mrefu ya mtaji. Ikiwa tunazungumzia juu ya asilimia, mavuno ya vifungo yanatoka 6 hadi 18% kwa mwaka, kulingana na aina ya karatasi. Dhamana za kampuni zinaonyesha mapato ya juu zaidi, huku bondi za serikali zikionyesha kiwango cha chini zaidi.

Nini hutengeneza mavuno ya bondi?

1. Tofauti kati ya bei ya ununuzi na thamani ya uso ambayo ukombozi unafanywa. Dhamana inauzwa kwenye soko la dhamana katika maisha yake yote. Sio kawaida kwamba karatasi inaweza kununuliwa kwa bei iliyo chini ya par. Kisha mwekezaji anapokea tofauti hii peke yakeakaunti.
2. Mapato ya kuponi. Saizi ya kuponi inajulikana kwa mwekezaji mapema na inabaki bila kubadilika katika maisha yote ya karatasi. Kuponi ya chini kabisa ya dhamana za mkopo za shirikisho. Dhamana za ushirika huweka kuponi kwa hiari yao. Wakati mwingine, ili kuvutia idadi kubwa ya wawekezaji, makampuni binafsi hutangaza asilimia kubwa ya mapato ya kuponi. Inapaswa kueleweka kuwa katika kesi hii, hatari ya kushuka kwa thamani pia huongezeka.

Kwa hivyo, uchanganuzi wa dhamana unaonyesha utegemezi wa moja kwa moja wa mavuno ya dhamana fulani kwenye aina yake. Ni wakati wa kufahamu uainishaji wa bondi ni nini.

dhamana za serikali

Uainishaji unaojulikana zaidi ni kwa aina ya mtoaji, yaani, shirika linalotoa karatasi. Mtoaji mkubwa na wa kuaminika wa bondi ni Wizara ya Fedha. Dhamana kama hizo huitwa dhamana za mkopo za shirikisho (OFZ). Wana kuegemea zaidi, kwa kweli sio chini ya kushuka kwa bei ya soko. Lakini mapato ya kuponi kwenye dhamana hizi ni karibu sawa na riba ya amana za benki kuu kubwa.

Pia kuna bondi za manispaa. Hizi ni karatasi zilizotolewa na vyombo vya Shirikisho la Urusi. Kwa mfano, unaweza kununua bondi za eneo au eneo unaloishi. Hapa, bei ya soko inaweza tayari kutoa mabadiliko madogo, kulingana na muda wa dhamana na hali ya uchumi katika eneo fulani. Mamlaka ya somo pia wana haki ya kuanzisha mapato ya kuponi kwa hiari yao wenyewe. Inaweza kuwa ya juu kuliko OFZ, au sawa nayo.

Bondi za faraghakampeni

Bondi za ushirika ndizo zinazovutia zaidi katika masuala ya uwekezaji. Mapato yao ya kuponi yanaweza kuwa juu mara kadhaa kuliko mapato kwenye kuponi za OFZ. Lakini kadiri thawabu inavyoongezeka, ndivyo hatari inavyoongezeka.

Dhamana za kampuni hutolewa na vyombo vya kisheria: mashirika makubwa, benki, n.k. Mashirika yanahakikisha urejeshaji wa fedha zilizokopwa kwa dhamana pamoja na mali zao. Kampeni kubwa na imara zaidi, ndivyo vifungo vyake vinavyoaminika zaidi. Hata hivyo, uchanganuzi wa mavuno ya dhamana mara nyingi ulifunua kesi wakati wawekezaji waliweza kupata pesa kwa dhamana za makampuni madogo yanayoendelea katika maeneo ya kuahidi. Ili kutekeleza kwa mafanikio mkakati huo hatari wa uwekezaji na kuwekeza katika dhamana za kampeni zisizojulikana, unahitaji kuwa na silika bora za kifedha na uwezo wa ajabu wa uchanganuzi.

Tarehe za kukomaa

Kuna kigezo kingine ambacho vifungo mara nyingi huainishwa na kuchambuliwa - ukomavu wao. Kulingana na kanuni hii, dhamana zimegawanywa katika:

• muda mfupi;
• katikati ya muhula;
• muda mrefu.

Ya kwanza na ya pili ndizo zinazojulikana zaidi kati ya watoaji na wawekezaji. Kwa upande wa uainishaji huu, soko la dhamana la Kirusi linatofautiana sana kutoka kwa Magharibi. Dhamana zetu za muda mfupi zina ukomavu wa miezi 3-6 hadi mwaka. Muda wa kati - miaka 1-5, muda mrefu - zaidi ya miaka 5. Katika nchi za Magharibi, maneno haya yanavutia zaidi. Hii ni kutokana na utulivu mkubwa wa uchumi wa Magharibi. Katika Urusi, hakuna mwekezaji hatarikununua bondi ya kampuni yoyote iliyo na ukomavu wa miaka 30. Hata miaka 5 ni ndefu sana kwa hali zetu za kiuchumi zinazobadilika kila mara.

Mikakati ya uwekezaji

Inawezekana vipi, bila kuchukua hatua katika soko la hisa, kupata faida nzuri? Soko la dhamana, lenye aina mbalimbali za uchanganuzi na mikakati, linatoa chaguo kadhaa za kuchagua.

Mkakati "Ngazi" inahusisha ununuzi wa dhamana zisizo na hatari zaidi kwa hatua: kifurushi cha dhamana zenye ukomavu wa mwaka 1 hununuliwa. Mwishoni mwa mwaka, mwekezaji hupokea mapato ya kuponi na kurejesha fedha zilizowekeza. Kiasi chote cha mapato hutumika kununua dhamana zilizo na ukomavu tofauti kutoka mwaka 1 hadi 5. Kwa hivyo, pesa, inayofanya kazi kila wakati, huleta mapato kamili. Wakati huo huo, mwekezaji hahatarishi fedha zake, haitaji kufuatilia mara kwa mara soko la hisa au kuruka kwa bei kwa dhamana fulani.

Mkakati wa Bullet, kinyume chake, unahitaji kufanya kazi mara kwa mara na soko na unahusisha ununuzi wa bondi kwa nyakati tofauti kwa masharti yanayofaa zaidi. Hiyo ni, mwekezaji lazima afuatilie wakati bei ya soko ya karatasi iko chini iwezekanavyo. Kwa hivyo, kwingineko huundwa kwa vifungo na ukomavu sawa, lakini kununuliwa kwa bei nzuri zaidi ya soko kwa nyakati tofauti. Hapa, manufaa hayatokani sana na mapato ya kuponi, lakini kutokana na tofauti ya bei ya ununuzi na bei ya kukomboa.

Kipi bora zaidi?

Wawekezaji wengi wapyaswali sawa mara nyingi huja. Wanauliza, wakiwa wamejizoeza na uwezekano wote wa soko la hisa na baada ya kuchanganua: hisa na dhamana - ni faida gani zaidi?

Hakuwezi kuwa na jibu la uhakika kwa swali hili. Yote inategemea mwekezaji mwenyewe, uwezo wake wa kuzunguka soko la dhamana na soko la fedha kwa ujumla, nia yake ya kuchukua hatari kwa ajili ya faida kubwa zaidi, kiasi cha muda wa bure ambao yuko tayari kujitolea kufanya biashara. Kadiri ujuzi wa kifedha unavyoongezeka na fursa nyingi za kufuata soko, ndivyo fursa nyingi za haraka na kupata pesa nyingi kwenye ubashiri wa kila mara wa hisa. Vifungo vimeundwa kwa muda mrefu zaidi. Kwa hiyo, wanapendekezwa na wawekezaji zaidi wa kihafidhina. Walakini, uchambuzi wa dhamana, kama dhamana zingine zozote, hauchoki kudhibitisha ukweli kuu wa uwekezaji: unapaswa kufanya kazi na zana zote zinazopatikana, jambo kuu ni mkakati sahihi.

Cha kusoma

Vitabu vingi vimeandikwa kuhusu soko la dhamana na uwezekano wake. Mojawapo maarufu zaidi ni Uchambuzi na Mikakati ya Soko la Dhamana la Frank Fabozzi. Kitabu hiki kwa muda mrefu kimeheshimiwa sana katika mzunguko wa wafadhili. Inajenga hata mihadhara juu ya ujuzi wa kifedha kutoka kwa shule nyingi zinazoongoza za biashara. Pia itakuwa nzuri kwa wale ambao si wafadhili wa kitaaluma, lakini wanataka kujifunza jinsi ya kupata pesa kwenye soko la dhamana peke yao. Yaliyomo katika kitabu cha Fabozzi "Uchambuzi na Mikakati ya Soko la Dhamana" itakusaidia kuelewa kwa undani aina za dhamana hizi na kuchagua moja inayofaa zaidi.mkakati wa kukabiliana nao.

Utabiri wa soko la dhamana

Utabiri wa soko la dhamana kila mara unategemea moja kwa moja kiwango cha punguzo cha Benki Kuu. Mara tu kiwango cha Benki Kuu kinapoanza kupanda, mavuno ya dhamana yanakua. Kwa mwanzo wa kupunguzwa kwa kiwango cha ufunguo, mavuno kwenye vifungo hupungua mara moja. Kwa sababu ya ukweli kwamba Wizara ya Fedha inaendelea na mwelekeo wa kupunguza kiwango muhimu, katika siku za usoni soko la dhamana linatarajia kupungua sawa kwa mavuno.

Licha ya utabiri huu, bondi bado ni gari maarufu na la kuvutia la uwekezaji. Wanashindana mara kwa mara na amana za benki.