Hatari katika nchi na mbinu za tathmini yake

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Kupanuka kwa mahusiano ya anga ya kiuchumi kunachangia kuibuka kwa hatari zinazopatikana katika biashara hii katika nchi ya kigeni. Mwekezaji anayevutiwa na uwekaji bora wa pesa katika soko lisilojulikana anaweza kukumbana na serikali ya kisiasa isiyo na msimamo, ufisadi, kasoro na matukio mengine mabaya. Sababu hizi zote ni hatari za nchi.

Ufafanuzi

Hatari ya nchi ni tishio la hasara za kifedha wakati wa miamala ambayo kwa namna fulani inahusiana na shughuli za kimataifa. Imedhamiriwa na hali ya maendeleo ya nchi na kiwango cha ushawishi wao kwa wateja na makandarasi. Kwa mfano, kuwekewa vikwazo kwa shughuli za fedha za kigeni kunaweza kusababisha kuchelewa kwa utimilifu wa majukumu. Tishio kama hilo ni la kawaida kwa nchi ambazo kihistoria ubadilishaji wa sarafu za kitaifa haujahifadhiwa.

Hierarkia

Hatari katika nchi ina vipengele viwili: uwezo na nia ya kulipa. Ya kwanza inahusishwa na hasara za kibiashara, na ya pili -utawala wa kisiasa nchini. Gharama za kifedha zinaweza kuwa katika ngazi ya serikali (hatari ya ufilisi) na katika ngazi ya kampuni. Ya pili inaeleweka kuwa wakati wa sera ya kiuchumi, serikali inaweza kupunguza uhamishaji wa mtaji. Hatari za kisiasa za nchi hutoa uwezekano wa hasara kutokana na athari za sababu mbaya za nje katika eneo ambalo fedha huwekezwa.

Mbinu za uchambuzi

Ili kupunguza upotevu wa kifedha, mbinu mbalimbali za kutathmini hali nchini zilitumika. Uchambuzi huo ulifanyika mara moja kabla ya uwekezaji wa fedha. Ikiwa hatari ni kubwa, basi mradi ulicheleweshwa au "premium" iliongezwa kwa gharama. Lakini mbinu za kutathmini hatari za nchi zilizotumiwa hapo awali zilikuwa na kasoro moja kubwa: zilipamba habari iliyopokelewa. Sasa njia maarufu zaidi ni Delphi. Kiini chake kiko katika ukweli kwamba kwanza, wachambuzi huendeleza mfumo wa viashiria, na kisha kuhusisha wataalam ambao huamua uzito wa kila sababu kwa nchi fulani. Ubaya wa mbinu hii ni utimilifu wa tathmini.

Mbinu za kisasa

Hatari katika nchi za Magharibi inachanganuliwa kwa mbinu ya bao. Inajumuisha kulinganisha kwa kiasi cha sifa kuu za nchi tofauti na kupatikana kwa kiashiria muhimu kinachosababisha, ambacho kinazingatia vigezo vyote na kuweka viwango vya majimbo kulingana na mvuto wao wa uwekezaji. Mbinu hii inatumika kujenga faharisi ya BERI ya Ujerumani. Inatumika kutathmini mazingira ya uwekezaji ya nchi 45 duniani kotekwa kuzingatia vigezo 15 vyenye uzito tofauti. Kila kiashirio kimepewa alama kutoka 0 hadi 4. Kadiri pointi zinavyoongezeka ndivyo uwezekano wa faida wa mwekezaji unavyoongezeka.

Bahati na Mwanauchumi wanachanganua hatari za nchi za Ulaya Mashariki na Kati kwa kutumia mbinu iliyorahisishwa inayoangazia matarajio ya mageuzi ya soko. Umuhimu wa matokeo umebainishwa na ukweli kwamba uwekezaji mzuri wa mtaji moja kwa moja unategemea ukubwa wa mabadiliko katika nchi.

Wawekezaji wa kwingineko pia hutumia ukadiriaji maalum wa mikopo, kwa misingi ambayo kitu bora zaidi cha uwekezaji huchaguliwa. Kulingana na mbinu iliyotengenezwa na jarida la Ulaya, kutegemewa kwa nchi za dunia kunatathminiwa mara mbili kwa mwaka.

Vipengele

Kujenga mazingira mazuri ya uwekezaji ni sharti muhimu kwa ukuaji wa uchumi wa nchi. Uingiaji hai wa mtaji (kwa mfano wa Urusi) unazuiwa na mambo kama vile:

1. Ukosefu wa mfumo thabiti wa kisheria.
2. Kukua kwa mvutano wa kijamii kutokana na kuzorota mara kwa mara kwa hali ya kifedha ya idadi ya watu.
3. Hisia za watu kujitenga ambazo hufanyika katika baadhi ya maeneo ya Urusi.
4. Rushwa katika baadhi ya maeneo.
5. Miundombinu ambayo haijaendelezwa - kimsingi usafiri, mawasiliano, mawasiliano ya simu, huduma za hoteli.

Aina

Hatari za nchi na kanda ni pamoja na vitisho kama vile:

1. Kukataa kutambua deni au huduma yake zaidi.

2. Kujadiliana upya: Mkopeshaji atapokea pesa kidogo kwa sababu mkopaji amepata kupunguzwa kwa kiwango. Ikiwa, chini ya makubaliano, ufadhili wa deni hapo awali ulipunguzwa na adhabu, basi matokeo kwa mwekezaji ni sawa na katika kesi ya kukataa kulipa.

3. Katika tukio la kupangwa upya kwa deni, hali mbili zinawezekana:

• malipo makuu yamepunguzwa, sehemu ya deni inafutwa;
• ikiwa mkopaji atatafuta kucheleweshwa kwa malipo, kiwango hakitabadilika.

4. Kusimamishwa kwa malipo kwa sababu za kiufundi ni kwa muda. Mkopeshaji hapaswi kuwa na shaka kwamba akopaye atatimiza wajibu wake. Kiwango cha riba katika kesi hii bado ni kile kile.

5. Vikwazo vya sarafu, wakati hakuna fedha za kigeni za kutosha nchini, huweka mipaka ya uhamisho wa fedha nje ya nchi. Katika ngazi ya serikali, tishio hili linabadilishwa kuwa hatari ya kukataa kulipa deni.

Ukadiriaji

Malipo ya hatari ya nchi hubainishwa na mavuno kwenye hati fungani za serikali ya nchi moja na majukumu ya deni ya nchi nyingine yenye ukomavu sawa. Kama kwa Urusi, kupungua kwa nguvu kulionekana mnamo 1998. Kisha hatari iliongezeka kwa kasi zaidi kuliko malipo yake. Hiyo ni, wawekezaji sio tu walikosa habari za kuaminika, lakini masoko yalilenga makadirio ya mashirika ya ulimwengu ambayo yalikosa mabadiliko katika mambo ya kiuchumi na kisiasa. Mgogoro wa kwanza ulitokea siku chache kabla ya default mwaka 1998 na mara mojabaada yake.

Kiwango cha hatari katika nchi kina athari kubwa kwa benki ambazo shughuli zake zinahusiana moja kwa moja na uhusiano wa kiuchumi wa kigeni. Sababu kadhaa huchangia tishio hili. Zote lazima zizingatiwe wakati wa kuchanganua hali katika eneo fulani.

Hatari ya nchi ya Urusi

Huduma ya Wawekezaji ya Moody ilishusha daraja la Shirikisho la Urusi hadi la kubahatisha zaidi. Ingawa Standard &Poor's na Fitch wanakadiria nchi kwa utayari wake wa kulipa madeni, MIS inazingatia ukamilifu wa malipo katika tukio la malipo ya msingi. Wataalamu wanaamini kuwa tathmini mbaya sana inasababishwa na sababu za kisiasa. Kulingana na utabiri wa shirika hilo, mtiririko wa mtaji mwaka huu utafikia dola bilioni 272, Pato la Taifa litapungua kwa 8.5%, na mfumuko wa bei utaongezeka hadi 15%. Lakini Wizara ya Fedha inadai kwamba Urusi imenusurika kwa usalama mshtuko mkubwa - kushuka kwa bei ya mafuta kwa 50%. Ndio maana hatari ya nchi ya shirika hilo inakadiriwa sana. Akiba ya kimataifa imekusanywa ambayo ni kubwa kuliko deni la umma. Pia kuna ziada ya akaunti ya sasa. Wakala haukuzingatia faida hizi. Lakini hoja zilitokana na ukweli kwamba Urusi inaweza kupokea vikwazo vipya kutokana na matukio yasiyotabirika nchini Ukraine.

Matokeo

Tathmini ya hatari katika nchi, kwa upande mmoja, inatosha. Soko la mitaji ya nje limefungwa kwa Urusi. Upungufu huo unaathiri gharama ya kukopa kwa nchi. Hii karibu haina uchungu. Hata hivyo, wataalam wasiwasi kwamba rating vile shirika la duniaitalazimisha fedha za uwekezaji kufuta uwekezaji wao nchini Urusi. Na hata baada ya utulivu wa hali hiyo, hakuna uwezekano kwamba miji mikuu hii itarudi haraka nchini. Tishio la pili ni kwamba wadai watadai ukombozi wa mapema wa Eurobonds. Upungufu huo ulizingatiwa na soko kwa namna ya kuruka kwa muda mfupi na chini ya dola hadi rubles 64.

Sekta ya benki pia iliathirika

Kupungua kwa ukadiriaji kulisababisha kuzorota kwa kuvutia uwekezaji wa Moscow, St. Petersburg na mikoa 13. Ukadiriaji huru wa mji mkuu na mkoa wa Leningrad ulikuwa katika kiwango cha "Ba1". Hii ni ya juu zaidi kuliko ile ya Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod na mikoa mingine. Mtazamo wa mikoa hii unabaki kuwa mbaya. Aidha, Urusi nchi hatari walioathirika mikopo taasisi. Ukadiriaji wa amana za muda mrefu za Sberbank na VTB katika rubles zilipunguzwa hadi Baa3 na Ba1, na kwa fedha za kigeni - kwa Ba1 na Ba2 na utabiri wa mabadiliko mabaya. Hali hiyo inazingatiwa katika Alfa-Bank, Gazprombank na Rosselkhozbank.

Hitimisho

Hatari katika nchi huundwa kwa misingi ya idadi kubwa ya vipengele vya nje na vya ndani vinavyoathiri kuvutia uwekezaji wa serikali. Vitisho kama hivyo ni vya kawaida zaidi kwa maeneo ambayo kuna vikwazo vya ubadilishaji wa sarafu. Katika majimbo hayo, daima kuna sarafu, uhamisho na hatari ya kukataa kabisa kulipa deni. Kwa hiyo, kabla ya kuwekeza fedha, ni muhimu kufanya uchambuzi wa kinamambo ya nje na ya ndani. Mashirika ya kimataifa ya ukadiriaji kila mwaka huchapisha tathmini zao za kuvutia uwekezaji wa nchi.