Hazina ya pamoja ni nini na kazi zake ni zipi? Fedha za uwekezaji wa pamoja na usimamizi wao

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Miongoni mwa njia za kifedha zinazoweza kufikiwa na thabiti kwenye soko la Urusi ni ufadhili wa pande zote mbili. Wanaruhusu raia yeyote aliye tayari kupokea mapato kutokana na kuwekeza katika mali fulani. Je, ni mahususi gani ya shughuli za taasisi hizi za fedha? Je, ninaweza kutarajia mapato ya aina gani ninapofanya kazi na fedha za pande zote mbili?

Hazina ya pamoja ni nini?

Hazina ya pamoja, au hazina ya pande zote ni nini? Hii ni aina maalum ya uwekezaji wa fedha kwa utaratibu wa ushiriki wa pamoja wa wawekezaji. Inatarajiwa kwamba fedha hizo zitahamishiwa kwa usimamizi wa uaminifu wa shirika maalum na faida inayofuata itapatikana ikiwa kazi ya washirika itafaulu.

Uwekezaji katika fedha za pande zote unafanywa kupitia ununuzi wa hisa fulani - "hisa". Wakati huo huo, wawekezaji hubakia kuwa wamiliki wao, kampuni ya usimamizi hutekeleza shughuli muhimu za kifedha pekee.

Fedha za pande zote hutoa nini?

Lengo kuu ambalo wawekezaji huenda nalo kwenye mifuko ya pamoja ni kupata faida. Fedha za pande zote huruhusu hata wawekezaji ambao hawana uzoefu mkubwa katika uwanja wa uwekezaji kupata pesa - kiasi kizima cha kazi husika huchukua.kampuni ya usimamizi. Wataalamu wa shirika hili, kwa kutegemea ujuzi na ujuzi wao, hupata chaguo bora zaidi za kuwekeza fedha wanazosimamia. Kampuni ya usimamizi hufanya kazi kwa asilimia ya miamala ya kifedha inayofanywa kwa kutumia mtaji wa wawekaji amana.

Hali ya kisheria ya fedha za pande zote

Hali ya kisheria ya mifuko ya pamoja ikoje? Inaweza kuzingatiwa kuwa sio vyombo vya kisheria. Wakati huo huo, kampuni za usimamizi wa fedha za pande zote zinapaswa kuwa kama hizo. Hasa, tofauti kama hiyo katika hali ya kisheria ni kwa sababu ya ukweli kwamba masomo yote ya uhusiano wa kisheria - fedha za pande zote na kampuni za usimamizi - hazilipi ushuru zaidi. Katika kesi ya mpango unaozingatiwa wa mwingiliano wao, ni mapato tu yaliyopokelewa na wawekezaji katika uuzaji wa hisa, na vile vile ada zilizowekwa na sheria kutoka kwa mapato ya kampuni ya usimamizi kama chombo cha biashara, zinaweza kuhamishwa kwa hazina..

Jinsi fedha zinavyofanya kazi

Hazina ya Pamoja hufanya kazi kwa misingi ya sheria za ndani. Wanarekebisha masharti ambayo wawekezaji huhamisha fedha kwa kampuni ya usimamizi. Shirika husika lazima liwe na leseni inayothibitisha haki yake ya kusimamia mali inayomilikiwa na fedha za pande zote. Hati hii imetolewa na Tume ya Shirikisho kwenye Soko la Usalama. Kampuni moja ya usimamizi inaweza kuunda ufadhili kadhaa wa pande zote.

Punde tu muundo husika unapopokea leseni kutoka kwa serikali, ni lazima uhitimishe makubaliano kadhaa - na hazina, msajili, mthamini huru na mkaguzi wa hesabu. Sheria tulizozungumzahapo juu, lazima iingizwe kwenye rejista za FCSM. Pia, hati maalum inakabiliwa na usajili katika muundo wa hali husika - prospectus kwa suala la hisa. Mara tu kampuni ya usimamizi itakapokamilisha taratibu zote, inaweza kuanza shughuli za kifedha.

Hatua ya kwanza ya shughuli ya Kanuni ya Jinai - uwekaji wa awali wa hisa. Katika kipindi cha mstari huu wa kazi, kampuni ya usimamizi lazima kukusanya kiasi cha chini cha mtaji. Ikiwa hili halingewezekana, basi hazina ya pande zote inapaswa kufutwa, na fedha kuhamishiwa kwa wawekaji amana.

Udhibiti wa kazi ya fedha

Shughuli za fedha za pande zote zinategemea udhibiti wa serikali. Chombo kikuu kinachoitekeleza ni FCSM. Kwa hivyo, katika kuendeleza hatua za kudhibiti shughuli za fedha za pamoja, mbunge alitunga baadhi ya sheria ambazo miundo husika ya uwekezaji lazima izingatie.

Kwa mfano, mali zinazomilikiwa na mifuko ya pamoja lazima zidhibitiwe na kampuni moja na kushikiliwa na nyingine. Katika ngazi ya sheria, kanuni zimeanzishwa ambazo zinahitaji ufichuaji wa kina wa habari kuhusu uwekezaji. Ripoti za hazina ya uwekezaji wa pamoja pia zinahitaji maelezo ya juu zaidi.

Je, mapato yanahakikishiwa?

Shughuli mahususi ya ufadhili wa pande zote mbili haitoi hakikisho la mapato kwa walioweka. Kampuni inayosimamia hazina ya pande zote inalazimika kukomboa vitengo mara tu mwekezaji atakapoomba, lakini hakuna mahitaji ya kisheria kuhusu faida kuhusiana na miundo inayohusika. Hiyo ni, licha ya ukweli kwamba fedha za pande zote zimewekwa kamavyombo vya kifedha kwa wawekezaji ambao hawana uzoefu wa kina wa uwekezaji wa kitaalamu, inachukuliwa kuwa wamiliki wa mtaji wanafahamu hatari zote zinazohusiana na soko.

Kiini cha hisa

Hebu tuangalie kwa karibu hisa za uwekezaji. Wakati mwekezaji anahamisha fedha kwa mfuko wa pamoja, yeye, kwa kweli, anapata hisa katika shirika. Kwa hivyo, sehemu ya uwekezaji ya mfuko wa uwekezaji wa pande zote ni usalama wa mtu, ambayo inaonyesha kuwa mmiliki wake ni kati ya wamiliki wa mali ya mfuko wa pamoja. Raia huyu ana haki ya kutarajia kuwa MC atasimamia ipasavyo mfuko wa uwekezaji. Pia ana haki ya kulipwa fidia ikiwa mkataba wa uaminifu utakatishwa.

Pie haina thamani ya chini zaidi. Thamani yake ya fedha inaonyeshwa kulingana na thamani halisi ya mali ya hazina. Hiyo ni, gharama ya sehemu moja iliyochukuliwa ni nyingi ya jumla ya kiasi cha fedha za mfuko wa pamoja, imegawanywa na idadi ya hisa. Bei ya hisa husika inatofautiana kulingana na matokeo ya uwekezaji. Hisa pia haiwezi kuchukuliwa kuwa suala la aina ya dhamana, kama vile hisa. Wakati huo huo, vyombo vya kifedha vya aina inayolingana haviwezi kuwa derivatives ya hisa. Jumla ya idadi ya hisa katika mtaji wa hazina ya pande zote haizuiliwi na sheria.

Aina za fedha

Hebu tuzingatie fedha za pande zote mbili ni nini. Kuna vigezo kadhaa vya uainishaji wao. Kulingana na moja ya kawaida, fedha za pande zote zinaweza kugawanywa katika aina 3: wazi, imefungwa, na muda. Je, sifa zao ni zipi?

Hazina ya wazi iliyoisha - fedhataasisi ambayo inachukuliwa kuwa ya kawaida katika kategoria husika. Sifa yao kuu ni ununuzi wa bure na uuzaji wa hisa. kiasi cha mtaji, kama vile idadi ya depositors si mdogo. Aina ya fedha za pande zote zinazozingatiwa ina sifa ya kuwekeza katika mali ambazo hazina maji mengi.

Fedha za pamoja zina sifa ya ukweli kwamba huuza hisa zinazopatikana wakati hazina inapoanzishwa. Miundo hii haikomboi hisa, isipokuwa kwa mifano wakati mweka amana anadai sheria za Kanuni ya Jinai. Fedha zinazolingana huundwa, kama sheria, kwa muda uliowekwa, ambao unajadiliwa na wawekezaji mapema. Mfuko wa kuheshimiana uliofungwa ni muundo ambao mara nyingi una utaalam wa tasnia. Kwa mfano, shughuli zake zinaweza kuhusishwa na soko la mali isiyohamishika au uvumbuzi. Walakini, kwa mfano, "Mfuko wa Kwanza wa Pamoja wa Kuanzisha" umefunguliwa. Ingawa taaluma yake ya tasnia ni uvumbuzi.

Kuna fedha za pande zote za muda. Upekee wa shughuli zao ni kwamba uuzaji wa hisa, pamoja na ukombozi wao, unafanywa kwa vipindi vilivyowekwa. Wakati huo huo, fedha za muda hufanya kazi na hisa. Kwa hiyo, katika uwezo wa fedha hizo za pande zote (hakiki za wawekezaji wengi zinathibitisha hili) zinaweza kuwa na faida zaidi kuliko, kwa mfano, kufungua fedha za pande zote.

Kuna kigezo kingine cha kawaida cha uainishaji wa fedha za pande zote mbili - upeo wa uwekezaji. Kwa hivyo, "Mfuko wa Kwanza wa Kuheshimiana wa Startups", kama tulivyoona hapo juu, hufanya shughuli katika uwanja wa uvumbuzi. Lakini pia kuna fedha za pande zote zinazofanya kazidhamana, rehani, bidhaa halisi, viwanda.

Kwa mfano, fedha zinazofanya kazi katika sehemu ya dhamana huwekeza pesa hasa katika dhamana husika zinazotolewa na serikali, mashirika, kufanya kazi na amana za benki na sarafu. Mali zao kwa kawaida hazitengenezwi kutoka kwa hisa. Fedha za pamoja za kitengo hiki zinazingatiwa na wachambuzi wengi kuwa sio faida zaidi, lakini za kuaminika sana, ambayo ni kwa sababu ya asili ya dhamana, ambayo inahitaji malipo ya lazima ya gawio linalofaa kwa wawekaji na watoaji wao.

Kwa upande wake, fedha za pande zote zinazotambulika kwa mkakati hatari wa uwekezaji ni zile zinazofanya kazi na hisa. Lakini wakati huo huo, mavuno ndani yao yanaweza kuwa ya juu zaidi kuliko katika fedha zinazowekeza fedha katika vifungo. Inaweza kuzingatiwa kuwa ndani ya kitengo hiki cha fedha za pamoja kuna misingi ya ziada ya kuainisha taasisi. Kwa hiyo, kuna fedha ambazo zina utaalam katika kuwekeza katika hisa za makampuni makubwa - "chipsi za bluu", na kuna zile zinazopendelea kuwekeza katika mali za wageni.

Kuna fedha mchanganyiko za pande zote. Ni ngumu kuwaainisha kama shughuli zinazoongoza katika sehemu fulani. Lakini wakati huo huo, wengi wao huchanganya sifa bora za fedha zilizobobea katika hisa, yaani, mazao ya juu, na wakati huo huo sifa za fedha za pamoja zinazowekeza katika vifungo, hasa utulivu. Uwekezaji katika taasisi hizo unapendekezwa kwa wawekezaji ambao soko la fedha husikampya kabisa.

Kazi za Mfuko wa Pamoja

Itakuwa muhimu kuzingatia ni utendakazi gani ni kawaida kwa ufadhili wa pande zote mbili. Wanaweza kugawanywa katika kijamii na kiuchumi. Kazi za aina ya kwanza ni:

• kuwapa wananchi fursa ya kujiongezea kipato kwa njia za kawaida za mapato - mishahara, amana, hata kama hawana ujuzi maalum katika nyanja ya uwekezaji;
• ukuzaji wa elimu ya fedha kwa watu (mwekezaji hatimaye anaanza kuelewa sheria za soko zinazoathiri mafanikio ya uwekezaji);
• uundaji wa nafasi za kazi kwa wafadhili, pamoja na wataalamu husika, wanasheria, watayarishaji programu, makatibu, wasimamizi wa mauzo.

Kati ya kazi za kimsingi za kiuchumi za hazina ya pande zote mbili:

• kuongeza mtaji wa sekta mbalimbali za biashara, soko la fedha, jambo ambalo hatimaye huchangia ukuaji wa uchumi wa nchi;
• ukuzaji wa mipango ya ujasiriamali - ya moja kwa moja (kuchochea wafadhili walio na uzoefu wa kufungua biashara zao kwa njia ya kampuni za usimamizi) na zisizo za moja kwa moja (kuunda mitazamo ya wawekezaji kupata pesa kwa kuboresha maarifa na ujuzi wao katika uwanja wa uwekezaji);
• utoaji wa mapato ya ziada ya kodi kwa bajeti za viwango mbalimbali - kwa gharama ya makato kutoka kwa mapato ya wenye amana, pamoja na ada kutoka kwa Kanuni ya Jinai iliyotolewa kwa mujibu wa sheria.

Sasa zingatia faida na hasara za kuwekeza kwenye mifuko ya pamoja.

Faida na hasara za kuwekeza kwenye fedha

Wacha tuanze na faida za wawekezaji kufanya kazi na ufadhili wa pande zote. Faida muhimu zaidi ambayo mfuko wowote wa pamoja unao ni kwamba mtaji unasimamiwa na wataalam wenye ujuzi. Ikiwa kigezo hiki hakitafikiwa, basi kampuni ya usimamizi haitapokea leseni kutoka kwa FCSM. Idara hii inaweka mahitaji fulani kwa sifa za kitaaluma za wamiliki wa kampuni ya usimamizi, inawathibitisha kwa namna iliyowekwa. Fedha za pamoja kwa kawaida hufunguliwa na wawekezaji wenye uzoefu, wanaojiamini katika uwezo na ujuzi wao.

Kuwekeza katika aina hii ya hazina ni nafuu sana. Kiasi cha chini cha uwekezaji katika fedha nyingi za pande zote ni karibu rubles elfu 2-3, wakati mwingine hata kidogo. Marejesho yanayotarajiwa juu yao yanaweza kulinganishwa na faida kutokana na kuweka amana katika benki kwa masharti yaliyowekwa kwa amana kubwa sana - kutoka rubles laki kadhaa.

Kuwekeza katika fedha za pande zote mbili kwa masharti ya usalama kulingana na vigezo kadhaa kunaweza kulinganishwa na amana zilezile za benki, ambazo zina ulinzi wa hali ya juu sana. Udhibiti wa shughuli za fedha unafanywa na idara tofauti, na vipengele vya shughuli za fedha za pamoja za utaratibu zinahusisha ufuatiliaji mkali sana. Udhibiti mkali wa serikali huongezewa na mahitaji ya kisheria, kwa mfano, yale yanayoashiria wajibu wa Halmashauri Kuu kuweka fedha katika hifadhi tofauti.

Miongoni mwa manufaa makubwa ya fedha za pande zote mbili ni ushuru mdogo. Shughuli za sasa hazitozwi ada. Malipo ya ushuru muhimu inahitajika tu wakati hisa inauzwa na mwekezaji. Kwa upande mwingine, masharti ya Kanuni ya Jinai juu ya tumekawaida hukubalika kwa wawekezaji - kama sheria, 3-4% ya mauzo ya mtaji huchukuliwa.

Fedha za pamoja pia zina hasara. Kwanza kabisa, hazina ya pande zote haiwezi kuhakikisha mapato. Wakati huo huo, mafanikio ya kampuni katika siku za nyuma hayaamui moja kwa moja uwezekano mkubwa wa kurudia matokeo ya uwekezaji. Mara nyingi hutokea kwamba mfuko wa kuheshimiana uliokuzwa vizuri na maarufu, ambao ulipokea hadhi kama hiyo kwa kustahili, hauchagui mkakati bora zaidi wa uwekezaji, kama matokeo ambayo wawekezaji wanaachwa bila chochote. Inaweza pia kuhusishwa na hali mpya za soko. Kwa kuongezea, hata kama shughuli ya kampuni ya usimamizi haina faida, mteja bado anahitaji kulipia huduma kwa kukata kamisheni.

Miongoni mwa mapungufu yanayoonekana ya fedha za pande zote mbili ni kiwango cha chini cha uondoaji wa fedha na mwekaji. Kama sheria, mwekezaji anapaswa kusubiri karibu wiki kwa pesa. Wakati huo huo, anaweza kuwa na gharama zinazohusiana na hitaji la kutoa vyeti maalum vya uwekezaji.

Wataalamu wa ufadhili wa pamoja

Je, ni maoni gani ya wataalamu kuhusu shughuli za fedha za pande zote za Urusi? Licha ya mapungufu haya, wachambuzi kwa ujumla huchukulia fedha za pande zote kuwa zana za kutegemewa, za uwazi na za bei nafuu za uwekezaji. Wataalamu wanaona kwamba shughuli za fedha za pande zote zina sifa ya kiwango cha juu sana cha uwazi, kutokana na si tu kwa matakwa ya sheria, lakini pia kwa mwelekeo wa mteja wa taasisi hizi.

Jambo muhimu zaidi, kulingana na wataalam, ni kwamba hazina ya pande zote inasimamiwa na wataalamu. Kunavyombo vya kifedha vinavyofikiri kwamba mavuno yatategemea moja kwa moja juu ya matendo ya mwekezaji. Katika kesi ya ufadhili wa pande zote, wanaweza kukabidhi mtaji wao kwa watu wenye uzoefu.

Wataalamu wanabainisha kuwa wawekezaji kwa ujumla wanaamini fedha za pande zote mbili. Kwa mfano, baada ya mwisho wa mgogoro wa 2008-2009, wakati kulikuwa na utiririshaji wa mtaji kutoka kwa fedha za pande zote, wananchi wengi walianza kurudi kwenye mwingiliano na fedha haraka iwezekanavyo. Mienendo ya uwekezaji katika fedha nyingi za pande zote ilizidi takwimu zilizorekodiwa kabla ya mgogoro.

Je, unaweza kupata kiasi gani kwa fedha za pande zote?

Je, ni faida gani inayotarajiwa kwenye uwekezaji katika mifuko ya pamoja? Kama tulivyoona hapo juu, fedha zimegawanywa katika kategoria kadhaa - zingine, kwa sababu ya hamu ya kuwekeza katika hisa za biashara zinazokua kwa nguvu, zinaweza kuwa na faida zaidi, zingine zinazopendelea kuwekeza katika "chips za bluu" hutoa faida kidogo. Aidha, katika kesi ya kwanza, uwezekano kwamba mwekezaji ataachwa bila chochote, bila shaka, ni juu zaidi.

Ni muhimu sana jinsi kampuni ya usimamizi iliyohitimu itakavyoshughulikia masuala ya uwekezaji. Fedha za pande zote ambazo hufunguliwa na wachezaji wenye uzoefu wa soko, kama sheria, zina faida zaidi na dhabiti kuliko zile zilizoanzishwa na wageni - licha ya ukweli kwamba kuna mahitaji madhubuti ya kufuzu kwao katika kiwango cha mdhibiti wa serikali.

Kwenye fedha huria za pande zote zinazobobea, kwa mfano, katika hati fungani, wastani wa mavuno ni takriban 10-12% kwa mwaka. Fedha zinazowekeza kwenye hisa zinaweza kutoa faida zaidi -karibu 20%, wakati mwingine zaidi. Fedha za pande zote zilizofungwa kwa suala la faida zinachukua nafasi ya kati kati yao. Mfuko wa Kuheshimiana wa Kuanzisha, kwa kuzingatia data fulani ya umma, ulirekodi faida ya makumi kadhaa ya asilimia kwa mwaka. Lakini inategemea ni kiasi gani mali kuu ya mfuko huu wa pamoja huongezeka - mtaji wa makampuni ya ubunifu. Baadhi ya fedha za pande zote za Sberbank, kwa kuzingatia data ya umma, zina mavuno ya zaidi ya 30% kwa mwaka.

Wataalamu katika nyanja ya masoko ya fedha wanapendekeza kufanya kazi na mifuko kadhaa ya pamoja kwa wakati mmoja, na hivyo kuwekeza vitega uchumi vingi. Pia ina uwezo wa kuongeza faida. Ni mantiki, wachambuzi wanaamini, kulinganisha fedha za pande zote kwa suala la tume na gharama nyingine ambazo hazihusiani moja kwa moja na kupokea mapato ya uwekezaji. Unaweza pia kuzingatia sifa za kampuni ya usimamizi kutoka kwa mtazamo wa waanzilishi. Ikiwa kampuni ya usimamizi inafunguliwa na mchezaji mkuu wa soko, kama ilivyo kwa fedha za pande zote za Sberbank, basi kuegemea kwake ni kubwa kuliko ile ya makampuni ambayo yameonekana hivi karibuni katika sehemu inayofanana. Kwa hivyo, mbinu jumuishi ya kutathmini matarajio ya ushirikiano na mfuko fulani ni mwafaka kwa mchangiaji.

Matarajio ya Fedha za Pamoja

Zana ya kifedha kama hazina ya pande zote inaweza kuzingatiwa kuwa ya kuridhisha kwa kiasi gani? Kwa ujumla, wataalam wanatathmini kuwa ina uwezo mkubwa sana kutokana na ukweli kwamba uchumi wa Urusi kwa njia nyingi ni wa kitengo cha zinazoendelea.

Sekta nyingi katika mfumo wa uchumi wa kitaifa wa Shirikisho la Urusi hazijajaa. Aidha, kuhusiana na matukio maalumu katika nyanja ya sera ya kigeni, kwa biashara nyingifursa mpya zinafunguliwa, haswa katika uwanja wa uingizwaji wa bidhaa kutoka nje. Hata viwanda ambavyo kijadi vimetazamwa kuwa vilivyojaa (kwa mfano, tasnia ya chakula, sehemu fulani za uhandisi na utengenezaji wa bidhaa za watumiaji) vinaweza kupokea motisha ya ziada kwa ukuaji. Kwa hivyo, wafadhili wana mahali pa kuwekeza na, ipasavyo, makampuni ya usimamizi ambayo yanamiliki fedha za pande zote pia.

Inajulikana kuwa faida ya miundo sawa katika Uropa kwa ujumla ni ya chini kuliko katika Shirikisho la Urusi. Kwa hiyo, wataalam wanatathmini matarajio ya fedha kama chanya pia katika suala la kuvutia uwekezaji wa soko la Kirusi kwa washirika wa kigeni. Kwa upande mwingine, wageni wanazingatia sana utulivu wa mifumo ya uchumi wa kitaifa kwa ujumla. Mavuno ya juu ya vyombo fulani vya kifedha, kama vile fedha za pande zote, bila shaka yanaweza kuwa ya manufaa kwao. Lakini si chini ya sababu muhimu kwa mwekezaji wa kigeni itakuwa utulivu wa uchumi kwa ujumla, matarajio ya kimkakati kwa mwingiliano na soko fulani. Kwa hivyo, kuvutia kwa fedha za pande zote za Urusi kutategemea moja kwa moja jinsi mfumo wa uchumi wa nchi unavyoendelea katika sehemu zingine zote.

Soko Kukuza

Njia moja au nyingine, kulingana na ishara nyingi, soko la fedha za pande zote katika Shirikisho la Urusi linakua, kukiwa na matarajio ya ongezeko zaidi la uwezo. Mgogoro uliopita umeonyesha kuwa wawekezaji kwa ujumla wanaamini fedha. Wakati hali ya uchumi inaboresha katika hatua ya sasa ya maendeleo ya uchumi wa kitaifa wa Shirikisho la Urusi,inawezekana kwamba wananchi watapata motisha mpya za kuwekeza katika mali kwa usaidizi wa wasimamizi wa mifuko ya pamoja. Muhimu zaidi, fedha za pande zote hazionekani tena katika Shirikisho la Urusi kama chombo cha kigeni cha kifedha. Wananchi kwa ujumla wako tayari kwa ushirikiano wa kunufaishana na taasisi hizi za fedha.