Kiwango cha ubadilishaji: dhana na aina

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Katika fedha, kiwango cha ubadilishaji ni kiwango ambacho sarafu moja itabadilishwa hadi nyingine. Pia inaonekana kama thamani ya sarafu ya nchi moja kuhusiana na nyingine. Kwa mfano, kiwango cha ubadilishaji cha yen 114 za Kijapani kwa dola ya Marekani 114 kinamaanisha kuwa 114 itabadilishwa kwa kila $1, au kwamba USD 1 itabadilishwa kwa kila 114. Katika hali hii, bei ya dola dhidi ya yen inasemekana kuwa 114.

Viwango vya sarafu hubainishwa katika soko la fedha za kigeni, ambalo liko wazi kwa wanunuzi na wauzaji mbalimbali wa aina mbalimbali. Biashara inaendelea juu yake: inakwenda saa 24 kwa siku, isipokuwa wikendi.

Soko la reja reja la fedha za kigeni hunukuu viwango tofauti vya ununuzi na uuzaji. Shughuli nyingi zinahusiana na au zinatokana na kitengo cha ndani cha pesa. Kiwango cha ununuzi ni kiwango ambacho washiriki watanunua fedha za kigeni, na kiwango cha kuuza ni kiwango ambacho watauza. Viwango vilivyotajwa vitazingatia kiasi cha margin (au faida) ya muuzaji wakati wa kufanya biashara, vinginevyo inaweza kurejeshwa kwa njia ya tume au kwa njia nyingine. Viwango tofauti vinaweza pia kubainishwa kwa pesa taslimu, fomu yake ya hali halisi au fomu ya kielektroniki.

Soko la Rejareja

Fedha kwa ajili ya malipo ya usafiri wa kimataifa na kuvuka mipaka mara nyingi hununuliwa kutoka kwa benki na udalali wa fedha za kigeni. Ununuzi hapa unafanywa kwa kiwango cha kudumu. Wateja wa rejareja watalipa fedha za ziada kwa namna ya tume au vinginevyo ili kufidia gharama za mtoa huduma na kupata faida. Aina moja ya ushuru kama huo ni matumizi ya kiwango cha ubadilishaji ambacho hakifai zaidi kuliko kiwango cha chaguo. Hii inaweza kuonekana kwa kuchunguza mtoa habari yeyote wa sarafu. Bei itaongezwa kwa kiasi fulani ili kuleta faida kwa muuzaji.

Jozi za sarafu

Katika soko la fedha, jozi ya sarafu ni nukuu ya thamani inayolingana ya kitengo cha sarafu moja dhidi ya kipimo cha sarafu nyingine. Kwa hivyo, nukuu ya EUR/USD 1:1, 3225 inamaanisha kuwa euro 1 itanunuliwa kwa dola za Kimarekani 1.3225. Kwa maneno mengine, ni bei ya kitengo cha euro katika dola za Marekani, au kiwango cha ubadilishaji wa euro. Katika uwiano huu, EUR inaitwa sarafu isiyobadilika, na USD inaitwa ubadilishaji.

Nukuu inayotumia sarafu ya nchi hiyo kama isiyobadilika inaitwa nukuu ya moja kwa moja na hutumiwa katika nchi nyingi. Tofauti nyingine, kwa kutumia kitengo cha kitaifa kama kigezo, inajulikana kama nukuu isiyo ya moja kwa moja au ya kiasi, na inatumika katika vyanzo vya Uingereza. Nukuu hii pia ni ya kawaida katika Australia, New Zealand na Eurozone. Hii inapaswa kuzingatiwa wakati wa kusomamtoa habari kuhusu sarafu, kiwango ambacho kinaweza kuonekana kisicho cha kawaida.

Ikiwa sarafu ya nchi itaimarika (yaani, inakuwa ya thamani zaidi), thamani ya kiwango cha ubadilishaji hupungua. Kinyume chake, ikiwa kitengo cha kigeni kitaimarika na kitengo cha ndani kinapungua, basi takwimu hii huongezeka.

Sheria ya viwango vya ubadilishaji

Kila nchi huamua kanuni ya kiwango cha ubadilishaji kutumika kwa sarafu yake. Kwa mfano, inaweza kuelea bila malipo, kuunganishwa (isiyobadilika), au mseto.

Ikiwa sarafu inaelea bila malipo, kiwango chake cha ubadilishaji kinaweza kubadilikabadilika kulingana na thamani ya vitengo vingine na kuamuliwa na nguvu za soko za ugavi na mahitaji. Viwango vya ubadilishaji wa fedha kwa aina hiyo vinaweza kubadilika karibu kila mara, kama inavyoonekana katika masoko ya fedha duniani kote.

Mfumo usiobadilika ni nini?

Mfumo wa kigingi unaohamishika, au unaoweza kurekebishwa ni mfumo wa viwango vya ubadilishaji wa fedha vilivyowekwa, lakini wenye hifadhi ya kukadiria (kawaida kupunguza thamani) ya sarafu. Kwa mfano, kati ya 1994 na 2005, Yuan ya Uchina iliwekwa kwenye dola ya Marekani kwa thamani ya 8.2768:1. China haikuwa nchi pekee kufanya hivyo. Kuanzia mwisho wa Vita vya Kidunia vya pili hadi 1967, nchi za Ulaya Magharibi zilidumisha viwango vya kubadilisha fedha vilivyowekwa na dola ya Kimarekani kulingana na mfumo wa Bretton Woods. Lakini mfumo huu tayari unasonga mbele kwa niaba ya mifumo ya soko inayoelea. Hata hivyo, baadhi ya serikali zinapenda kuweka sarafu zao ndani ya masafa finyu. Matokeo yake, vitengo hivikuwa ghali kupita kiasi au nafuu, hivyo kusababisha upungufu wa biashara au ziada.

Ainisho la viwango vya ubadilishaji

Kwa upande wa biashara ya fedha za kigeni za benki, bei ya ununuzi ni gharama inayotumiwa na benki kununua fedha za kigeni kutoka kwa mteja. Kwa ujumla, kiwango cha ubadilishaji ambacho kitengo cha kigeni kinabadilishwa kuwa kiasi kidogo cha kitengo cha ndani ni kiwango cha ununuzi, ambacho kinaonyesha kiasi gani cha fedha za nchi kinahitajika ili kununua kiasi fulani cha madhehebu ya kigeni. Kwa mfano, baada ya kusoma kiwango cha ubadilishaji cha dola na euro kwa mtoa taarifa wa sarafu, unaweza kubaini ni kiasi gani cha dhehebu lingine unachohitaji kuzilipia.

Bei ya mauzo ya fedha za kigeni inarejelea kiwango cha ubadilishaji kinachotumiwa na benki kuwauzia wateja. Thamani hii inaonyesha ni kiasi gani cha fedha za nchi lazima kilipwe ikiwa benki itauza kitengo fulani.

Wastani wa bei ni wastani wa bei ya ofa na mahitaji. Kwa kawaida nambari hii hutumiwa kwenye magazeti, majarida au vyanzo vingine vya uchanganuzi wa kiuchumi (ambapo unaweza kuona viwango vya ubadilishaji vya kesho).

Mambo yanayoathiri mabadiliko ya kiwango cha ubadilishaji

Wakati nchi ina salio kubwa la malipo au nakisi ya biashara, hii ina maana kwamba faida yake ya fedha za kigeni ni ndogo kuliko gharama ya sarafu hiyo, na mahitaji ya dhehebu hili yanazidi usambazaji, hivyo kiwango cha ubadilishaji hupanda na kitengo cha kitaifa kinashuka thamani.

Viwango vya riba ni gharama na faidamtaji wa mkopo. Nchi inapopandisha kiwango chake cha riba, au kiwango chake cha ndani zaidi ya ile ya kigeni, itasababisha uingiaji wa mtaji, na hivyo kuongeza mahitaji ya sarafu ya ndani, na kuiruhusu kuthamini na kushusha thamani nyingine.

Kiwango cha mfumuko wa bei katika nchi kinapoongezeka, uwezo wa kununua wa pesa hupungua. Pesa ya karatasi inashuka thamani ndani ya nchi. Mfumuko wa bei ukitokea katika nchi zote mbili, vitengo vya nchi zilizo na kiwango cha juu cha mchakato huu vitashuka thamani dhidi ya maadili ya kawaida ya nchi zilizo na kiwango cha chini.

Sera ya fedha na fedha

Ingawa athari ya sera ya fedha kwenye mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji fedha nchini si ya moja kwa moja, ni muhimu sana pia. Kwa ujumla, bajeti kubwa na upungufu wa matumizi unaosababishwa na upanuzi wa sera za fedha na fedha na mfumuko wa bei utapunguza thamani ya sarafu ya nchi. Kuimarishwa kwa sera hiyo kutapelekea kupunguzwa kwa matumizi ya bajeti, utulivu wa kitengo cha fedha na kuongezeka kwa thamani ya thamani ya kitaifa.

Mtaji wa ubia

Iwapo wafanyabiashara wanatarajia kuwa sarafu fulani itathaminiwa sana, watainunua kwa wingi, na hivyo kusababisha kiwango cha ubadilishaji cha kitengo kupanda. Hii ina athari kubwa sana kwa kiwango cha ubadilishaji wa dola na euro. Kinyume chake, ikiwa wanatarajia kitengo kupungua, watauza kiasi kikubwa, na kusababisha uvumi. Kiwango cha ubadilishaji huanguka mara moja. Uvumi ni jambo muhimu katika mabadiliko ya muda mfupi ya kiwango cha ubadilishaji wa soko la fedha za kigeni.

Ushawishi kwenye soko na serikali

Mabadiliko ya viwango vya ubadilishaji wa fedha yanapoathiri vibaya uchumi wa nchi, biashara au serikali, malengo fulani yanahitajika kuafikiwa kupitia marekebisho ya kiwango cha ubadilishaji. Mamlaka za fedha zinaweza kuhusika katika biashara ya sarafu, kununua au kuuza madhehebu ya ndani au nje ya nchi kwa wingi sokoni. Ugavi wa fedha na mahitaji husababisha kiwango cha ubadilishaji kubadilika.

Kwa ujumla, ukuaji wa juu wa uchumi hauchangii ukuaji wa haraka wa sarafu ya nchi katika soko kwa muda mfupi, lakini kwa muda mrefu unaunga mkono kwa dhati kasi kubwa ya kitengo cha ndani.

Mabadiliko ya viwango vya ubadilishaji

Kiwango cha ubadilishaji wa hisa kitabadilika wakati wowote thamani za mojawapo ya vipengele viwili vya sarafu zinabadilika. Hii inaweza kufuatiliwa kupitia watoa habari mbalimbali wa fedha. Kiwango cha ubadilishaji wa dola kwa kesho, kwa mfano, hubadilika mara kwa mara. Hii hutokea kwa sababu zifuatazo. Kitengo kinakuwa cha thamani zaidi wakati mahitaji yake ni makubwa kuliko usambazaji unaopatikana. Inakuwa chini ya thamani wakati mahitaji yake ni kidogo kuliko usambazaji unaopatikana (hii haimaanishi kwamba watu hawataki tena kuinunua, ina maana kwamba wanapendelea kushikilia mtaji wao kwa namna nyingine).

Ongezeko la mahitaji ya sarafu linaweza kutokana na ongezeko la mahitaji ya muamala au mahitaji ya kubahatisha ya pesa. Mahitaji ya muamala yanahusiana sana na kiwango cha shughuli za biashara ya nchi, pato la taifa.(GDP) na kiwango cha ajira. Kadiri watu wanavyozidi kukosa ajira ndivyo umma kwa ujumla unavyotumia bidhaa na huduma kidogo. Kwa ujumla ni vigumu kwa benki kuu kurekebisha usambazaji wa fedha unaopatikana ili kuchangia mabadiliko ya mahitaji ya pesa kutokana na shughuli za biashara.

Mahitaji ya kubahatisha ni nini?

Mahitaji ya kubahatisha ni magumu zaidi kwa benki kuu, ambayo huathiri kwa kurekebisha viwango vya riba. Mlanguzi anaweza kununua sarafu ikiwa mavuno (yaani, kiwango cha riba) ni cha juu vya kutosha. Kwa ujumla, kadiri viwango vya riba vitakavyokuwa juu katika nchi ndivyo mahitaji ya kitengo hicho yatakavyokuwa makubwa. Kwa hivyo, ikiwa kiwango cha dola kitaongezeka kulingana na mtoa taarifa wa sarafu, kitanunuliwa kikamilifu.

Wachambuzi wa masuala ya kifedha wanahoji kuwa uvumi kama huo unaweza kudhoofisha ukuaji halisi wa uchumi kwani wafanyabiashara wakubwa wanaweza kuleta shinikizo la chini kimakusudi kwa sarafu kulazimisha benki kuu kununua kitengo chake ili kuiweka sawa. Hili likitokea, mlanguzi anaweza kununua sarafu baada ya kushuka thamani, kufunga nafasi yake na hivyo kupata faida.

Nguvu ya ununuzi ya sarafu

Kiwango halisi cha ubadilishaji (RER) - uwezo wa kununua wa sarafu inayolingana na nyingine kwa viwango vya sasa vya ubadilishaji na bei. Huu ni uwiano wa idadi ya vitengo vya sarafu ya nchi fulani inayohitajika kununua kikapu cha soko cha bidhaa katika nchi nyingine baada ya kupata thamani yake ya kifedha. Kwa hivyo, haitoshi kusoma kiwango cha ubadilishaji wa euro kwa kutumia mtoa habari wa sarafu (kwa mfano) ili kutathmini kitengo hiki kwa muda fulani.muktadha.

Kwa maneno mengine, ni kiwango cha ubadilishaji fedha kinachozidishwa na bei husika za kapu la soko la bidhaa katika nchi mbili. Kwa mfano, uwezo wa kununua wa dola ya Marekani dhidi ya bei ya euro ni thamani ya dola ya euro (dola kwa euro) ikizidishwa na bei ya euro ya kitengo cha kikapu cha soko moja (EUR unit/commodity) ikigawanywa na bei ya dola kutoka. kikapu cha soko (kwa dola kwa kila kitengo cha bidhaa) na hivyo hakina kipimo. Hiki ni kiwango cha ubadilishaji (kinachoonyeshwa kwa dola za Marekani kwa euro) dhidi ya bei ya kadiri ya sarafu hizo mbili kulingana na uwezo wao wa kununua vipande vya kikapu cha soko (euro kwa kila uniti ikigawanywa na dola kwa kila uniti). Ikiwa bidhaa zote zingeweza kuuzwa kwa uhuru na wakaazi wa kigeni na wa ndani walinunua vikapu sawa vya bidhaa, usawa wa nguvu ya ununuzi (PPP) ungeshikilia kwa kiwango cha ubadilishaji na wapunguzaji wa Pato la Taifa (viwango vya bei) vya nchi hizo mbili, na kiwango cha ubadilishaji halisi kingekuwa 1 kila wakati..

Kiwango cha mabadiliko katika kiwango cha ubadilishaji halisi kwa wakati kwa euro dhidi ya dola ni sawa na kiwango cha kuthamini euro (kiwango chanya au hasi cha riba cha mabadiliko ya dola kwa kiwango cha ubadilishaji wa euro) pamoja na mfumuko wa bei wa euro ukiondoa kiwango cha mfumuko wa bei cha dola.

Msawazo wa kiwango cha ubadilishaji halisi

Kiwango halisi cha ubadilishanaji fedha (RER) ni kiwango cha kawaida cha ubadilishaji kilichorekebishwa kwa bei inayolingana ya bidhaa na huduma za ndani na nje ya nchi. Kiashiria hiki kinaonyesha ushindani wa nchi kuhusiana na ulimwengu wote. Maelezo zaidi: ongezeko la kiwangosarafu au mfumuko wa bei wa juu wa ndani husababisha kuongezeka kwa RER, ambayo inazidisha ushindani wa nchi na kupunguza akaunti ya sasa (CA). Kwa upande mwingine, kushuka kwa thamani ya sarafu huleta athari tofauti.

Kuna ushahidi kwamba kwa ujumla RER hufikia kiwango endelevu kwa muda mrefu na kwamba mchakato huu hutokea kwa kasi zaidi katika uchumi mdogo ulio wazi unaobainika kwa viwango vya ubadilishanaji wa fedha vilivyowekwa. Mkengeuko wowote mkubwa na wa kudumu wa kiwango hicho cha ubadilishaji kutoka kwa kiwango chake cha msawazo wa muda mrefu una athari mbaya kwa salio la malipo nchini. Hasa, uhakiki wa muda mrefu wa RER unaonekana sana kama ishara ya mapema ya mgogoro ujao, kutokana na ukweli kwamba nchi inakuwa hatari kwa mashambulizi ya kubahatisha na mgogoro wa sarafu. Kwa upande mwingine, ukadiriaji wa muda mrefu wa RER kwa kawaida husababisha shinikizo kwa bei za ndani, kubadilisha motisha ya matumizi ya watumiaji na, hivyo basi, ugawaji mbaya wa rasilimali kati ya sekta zinazoweza kuuzwa na zisizoweza kuuzwa.