Badilisha - ni nini kwa maneno rahisi?

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Biashara ya Forex inahitaji ujuzi wa masharti fulani. Mmoja wao ni "kubadilishana". Ni nini na kwa nini inahitajika, endelea kusoma.

Ufafanuzi

Kubadilishana ni uhamishaji wa biashara huria usiku kucha. Inaweza kuwa chanya (malipo ya tume) na hasi (kufuta kwa tume). Mara nyingi, operesheni hii hutumiwa wakati wa kuhitimisha shughuli za muda wa kati na mrefu. Ubadilishanaji hautozwi wakati wa mchana.

Jinsi ubadilishaji unavyoundwa

Kila siku ya juma saa 01:00 saa za Moscow, biashara zote za wazi huhesabiwa upya, yaani, zinafungwa kwanza na kisha kufunguliwa tena. Kwa kila mmoja wao, ubadilishaji hutozwa kulingana na kiwango cha sasa cha ufadhili. Asilimia ndogo zaidi hutolewa kwa jozi maarufu (dola / euro, pound / euro, nk). Viwango vya ufadhili huwasilishwa kwa mwaka. Lakini ubadilishaji wa kiwango cha riba hutozwa kila siku. Forex haifanyi kazi wikendi. Kwa hivyo, kuanzia Jumatano hadi Alhamisi, kiwango cha mara tatu kinatozwa.

"kubadilishana" ni nini kwa maneno rahisi?

Ili kuelewa vyema kiini cha ubadilishaji, unahitaji kuelewa utaratibu wa mfanyabiashara. Forex hutoa nukuu (uwiano wa bei) wa jozi za sarafu. Wakati wa kununua jozi ya EUR/JPI, miamala miwili hufanyika kwa wakati mmoja:euro na yen ya Kijapani zinauzwa.

Lakini unawezaje kununua sarafu ambayo haipatikani, ikiwa na dola au rubles kwenye akaunti yako? Jibu ni rahisi - kwa kutumia kubadilishana. Ni nini? Hebu tuchunguze kwa undani zaidi ni shughuli gani zinafanywa mfanyabiashara anapobofya kitufe cha "Agizo la wazi" kwenye kituo chini ya masharti ya mfano uliopita.

1. Benki Kuu ya Japani hutoa mkopo kwa kiwango cha ufadhili.
2. Fedha iliyopokewa inabadilishwa mara moja kwa euro. Kiasi haipiti mikononi mwa mwekezaji. Anakaa benki. Riba inatozwa kwayo.
3. Mkopo wa Benki ya Japani hulipwa kwa riba iliyopokelewa kutoka kwa Benki ya Ulaya. Tofauti kati ya viwango hivi ni ubadilishaji wa mkopo.

Mabadilishano chanya na hasi

Tuseme mwekezaji ana EUR/Yen ndefu. Wakati wa kufanya shughuli, kwanza kiwango cha riba cha euro kinashtakiwa (0.5%), basi kiwango cha yen kinatolewa (0.25%): 0.5% - 0.25%=0.25% - kuna ubadilishaji mzuri. Ikiwa kiwango cha yen ni 1%, ubadilishaji utakuwa mbaya. Hii ndiyo kanuni kuu ya kufanya kazi kwenye Forex.

Ni muhimu kujua

Huwezi kupata au kupoteza faida zote kwa kubadilishana. Ni nini? Kiwango kikubwa kinachotolewa na madalali na kushuka kwa bei kubwa kutapunguza athari za kiwango kidogo cha ubadilishaji, hata kama ni hasi. Lakini kupanua msimamo wako kwa sababu ya tofauti nzuri katika viwango vya ufadhili sio thamani yake. Kwa kuvunja sheriaBiashara ya "intraday" italazimika kulipa kwa amana yako.

Mionekano

Kando na ubadilishanaji wa FX uliojadiliwa hapo juu, pia kuna ubadilishaji chaguomsingi wa mikopo (CDS). Kutoka kwa jina ni wazi kuwa operesheni hii imeunganishwa na utoaji wa mkopo kwa shughuli za kubadilishana katika hali ya msingi.

Kwa maneno rahisi, ubadilishaji chaguomsingi wa mkopo ni mlinganisho wa bima kwa mkopeshaji. Wakati benki iliyo na kiasi kidogo cha mtaji inapanga kutoa mkopo mkubwa kwa mteja anayeaminika, lazima ijilinde ikiwa itashindwa. Kwa hiyo, pamoja na mkopo, anahitimisha makubaliano ya ulinzi wa hatari na taasisi kubwa ya kifedha kwa asilimia fulani. Ikiwa mkopaji hatarejesha fedha hizo, mkopeshaji atapokea fidia kutoka kwa taasisi nyingine.

Miamala ya kubadilishana inafanywa kulingana na kanuni sawa. Mnunuzi anakabiliwa na hatari ya kutorejesha fedha, na muuzaji yuko tayari kumpa fidia kwa ada. Chama cha kwanza hutoa dhamana zote za deni kwa pili na hupokea pesa dhidi ya mkopo uliotolewa. Malipo yanaweza kuwa mkupuo au kugawanywa katika sehemu kadhaa. Katika hali moja, muuzaji hulipa tofauti kati ya thamani ya sasa na ya kawaida ya majukumu, katika pili, ananunua mali kutoka kwa mnunuzi.

Faida za CDS

Faida kuu ya operesheni hii ni kwamba hakuna haja ya kuunda hifadhi. Katika mfano hapo juu, benki lazima itengeneze akiba katika kesi ya default na akopaye, ambayo itapunguza sana shughuli zingine. Kuhakikisha hatari zao, mnunuzi ameachiliwa kutoka kwa hitaji la kuvurugafedha kutoka kwa mzunguko.

CDS hukuruhusu kutenganisha na kudhibiti vyema hatari za mikopo.

CDS VS: Bima

Masuala ya muamala wa CDS yanaweza kuwa wajibu wowote. Kwa mfano, unaweza kuhakikisha hatari ya kutotimizwa kwa masharti ya kujifungua. Fikiria mfano.

Mnunuzi alihamisha malipo ya mapema ya 80% kwa msambazaji wa vifaa katika nchi nyingine. Uwasilishaji lazima ufanywe ndani ya miezi miwili. Muda ni mrefu, na kwa hiyo kuna hatari ya hali zisizotabirika, kupoteza fedha. Katika hali kama hii, mnunuzi anaweza kuhakikisha hatari zake kwa msaada wa CDS.

Sheria haitoi uundaji wa hifadhi katika kesi za kutoa ulinzi kwa kubadilishana. Kwa hiyo, inagharimu chini ya bima. Kuegemea kwa muuzaji hupimwa tu na mnunuzi wa kubadilishana. Ni nini? Leseni ya kufanya kazi haihitajiki. CDS haidhibitiwi na mdhibiti, kubadilishana, hivyo usajili wake unahusishwa na taratibu chache. Shirika au mtu yeyote aliye na uwezo ufaao anaweza kuwa muuzaji wa ulinzi - kampuni, benki, hazina ya pensheni, n.k.

CDS inaweza kutumika hata wakati mnunuzi hana makubaliano ya moja kwa moja na akopaye. Kwa mfano, ikiwa kampuni inanunua bondi kwenye soko la sekondari. Hakuna athari kwa akopaye, na ni vigumu kutathmini uwezekano wa chaguomsingi.

Kubadilishana katika soko la kimataifa kunaweza kutumika hata wakati hakuna hatari halisi ya mkopo. Katika kesi hii, tunazungumza juu ya kutotimizwa kwa majukumu na majimbo(hatari huru). Kinadharia, unaweza pia kununua ulinzi dhidi ya kutolipwa kwa rehani, mkataba ambao haujahitimishwa, na haijulikani ikiwa itahitimishwa. Lakini hakuna maana katika bima kama hiyo.

CDS katika mgogoro wa kifedha

Zana mpya ilivutia hisia za walanguzi mara moja. Soko lilikuwa linaongezeka, chaguo-msingi haikutarajiwa. Kwa nini usichukue faida ya pesa "ya bure"? Hali ilibadilika mnamo 2008. Benki hazikuweza kuhudumia madeni yao na kuanza kufilisika moja baada ya nyingine. Benki ya tano kwa ukubwa nchini Marekani, Bear Stearns, iliuzwa mwaka wa 2008 kwa kiasi fulani, na kuanguka kwa Lehman Brothers kunachukuliwa kuwa mwanzo wa awamu hai ya mgogoro wa kifedha.

Kampuni ya bima ya AIG iliokolewa kwa gharama ya serikali ya Marekani. Kati ya ubadilishaji wote uliotolewa (dola bilioni 400), benki pekee zilihitaji kuhamisha dola bilioni 22.4. Kila taasisi ya kifedha ya Wall Street ilikuwa na madai na madeni makubwa ya CDS. Jimbo kwanza kabisa liliharakisha kuokoa taasisi kubwa zaidi - Benki ya JP Morgan, lakini sio moja kwa moja, lakini kupitia mashirika ambayo yalinunua vifaa vya kuchezea vya kifedha.

Ili wanunuzi wote wa CDS wapate kuridhika, itakuwa muhimu kutangaza jumla ya chaguomsingi ya benki kubwa zaidi nchini Marekani na Ulaya. Wall Street, Jiji la London lingekoma kuwapo. Hata kabla ya mgogoro, Warren Buffett aliita derivatives zote "silaha za maangamizi makubwa." Kuporomoka kwa mfumo wa fedha kulizuiliwa tu na uingizwaji wa fedha za umma. Licha ya matokeo yote ya mgogoro huo, "bomu" la CDS halikulipuka, bali tuilijihisi.

Hasara za CDS

Faida zote zilizoelezwa kwa kweli hazihusiani na udhibiti wa soko. Kwa kuzingatia mwelekeo wa kuimarisha udhibiti wa taasisi za fedha, baada ya muda, zote zitapotea. Mgogoro wa 2009 ulisababisha mashirika ya serikali kurekebisha kanuni katika uwanja wa udhibiti wa kifedha. Kuna uwezekano kwamba Benki Kuu zitaanzisha akiba ya lazima chini ya ulinzi wa wauzaji.

Ubadilishanaji chaguomsingi hautasuluhisha tatizo la chaguomsingi la majukumu ya kifedha. Wakati wa shida, idadi ya chaguo-msingi huongezeka. Hatari ya kufilisika sio tu ya makampuni, lakini pia ya serikali inaongezeka. Katika vipindi kama hivyo, wanunuzi wa swaps hujaribu kukusanya malipo kutoka kwa wauzaji. Wale wa mwisho wanalazimika kuuza mali zao. Mduara huu mbaya huongeza tu mgogoro.

Akaunti zisizolipishwa

Thamani ya viwango vya ufadhili ni muhimu kuzingatiwa wakati wa kufungua nafasi kwa muda mrefu (wiki 2-3). Katika hali kama hizi, ni bora kutumia akaunti zisizo na ubadilishaji. Wanahitajika kwa kila broker. Hata hivyo, madalali hufidia ukosefu wa kiwango cha mikopo kwa kutumia kamisheni za ziada.

Hitimisho

Kwa muhtasari wa yote yaliyo hapo juu kuhusu ubadilishanaji. Ni nini? Kubadilishana ni tofauti ya viwango vya riba vya Benki Kuu, ambayo hutozwa kila siku kwa nafasi zote zilizo wazi. Kwa sarafu maarufu za ulimwengu, ushawishi huu hauonekani. Lakini unapofungua nafasi ndefu katika sarafu za "kigeni" za nchi za ulimwengu wa tatu, ni bora kuhamisha fedha mara moja kwa akaunti zisizo na kubadilishana.