Eurobonds: mavuno, muhtasari wa ofa kwenye soko, faida na hasara

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Eurobondi ni dhamana zinazotumiwa kwa fedha za kigeni kwa mtoaji.

Mtoaji ni serikali au kampuni iliyotoa Eurobonds.

Kwa mfano, kampuni fulani ya Urusi inatoa bondi katika rubles na dola.

Kwa dhamana za dola, malipo ya mapato kwa wamiliki yatafanywa kwa dola. Sifa kuu ya Eurobond ni mavuno na malipo yanalipwa kwa dola.

Sifa kuu za Eurobond

Eurobond ni neno la jadi la wakala kwa Eurobond. Ina sifa zote za karatasi ya kawaida ya deni:

• thamani ya kawaida, ambayo hubainishwa na mtoaji na kuonyeshwa kwa ishara inayolingana kwenye bondi;
• mapato ya kuponi - inamaanisha kiasi ambacho ni mapato ya kila mwaka ya mmiliki wa Eurobond, mavuno hulipwa na mtoaji;
• Tarehe ya ukomavu na uhalali wa Eurobond hubainisha wakati wa kupokea mapato ya kuponi na kurejesha thamani halisi;
• thamani ya soko ya Eurobond inaweza kutofautiana na thamani ya uso kwenda juu au chini, ilhali mapato ya kuponi hayabadiliki katika kipindi chote cha matumizi ya Eurobond;
• takwimu za faida za sasa zinategemea thamani ya soko ya Eurobond, faida ambayo inakokotolewa kama asilimia kama mwaka kuhusiana na kiasi cha fedha zilizowekwa mtaji;
• kipengele kingine cha Eurobond ni mavuno ya ukomavu, yanayofafanuliwa kuwa wastani wa mapato ya kila mwaka katika asilimia, mradi mmiliki atamiliki dhamana hiyo hadi atakapokombolewa kikamilifu (kwa bei yoyote ile dhamana itanunuliwa, mmiliki atapokea uso huo. thamani kutoka kwa mtoaji).

Uwekezaji kama njia ya kuokoa pesa

Bondi za Euro zimekuwa aina maarufu ya uwekezaji katika soko la Urusi.

Mavuno kutoka kwa Eurobond nchini Urusi yanaweza kuwa juu mara kadhaa kuliko mapato kutoka kwa amana.

Bei ya chini kabisa ya Eurobond ni dola elfu moja, hata hivyo, dhamana zinauzwa kwenye soko la hisa katika vifurushi (kura) vya vipande mia moja, mia mbili.

Tangu 2015, Soko la Moscow limeruhusiwa kugawanya mauzo ya kura, jambo linalowezesha kuwekeza kiasi kinachoweza kumudu kwa wawekezaji mbalimbali. Mtu binafsi anaweza kununua Eurobonds kupitia wakala pekee.

Mavuno ya Eurobonds ya makampuni ya Kirusi huundwa katika aina mbili:

• malipo ya kuponi kwa wenye dhamana;
• shughuli za kubahatisha zilizoundwa ili kubadilisha nukuu za usalama na, kwa sababu hiyo, thamani yake ya soko.

Pesa kwa pesa, au hesabu ya mavuno ya Eurobond

Faida za ziada zinazotofautisha mavuno ya dhamana na amana za benki ni:

• ongezeko la mavuno ikilinganishwa na amana za fedha za kigeni, 4-5% juu;
• uwezo wa Eurobond, yaani, uwezekano wa mauzo ya haraka bila kupoteza ACI (mapato ya kuponi yaliyokusanywa), ambayo hufanya bondi kuwa ghali zaidi;
• ikihitajika, inawezekana kuuza sehemu ya hati fungani;
• mapato yasiyobadilika kwa malipo ya kuponi, ambayo ukubwa wake ni wa juu zaidi, ndivyo ukomavu wa Eurobond unavyoendelea;
• Lipa kuponi hadi mara mbili kwa mwaka.

Kwa kweli, amana katika Eurobonds za watoaji wa Urusi na mavuno juu yao ni ulinzi mzuri dhidi ya kushuka kwa thamani ya ruble, na kushuka kwa kasi kwa kiwango cha ubadilishaji, unaweza kupata faida kwa suala la rubles

Hatari za wamiliki wa dhamana

Kuwekeza kwenye Eurobond na mavuno si rahisi kila wakati. Kunaweza kuwa na hatari za lengo zinazokabiliwa na mmiliki wa dhamana. Hizi ni pamoja na:

• Chaguo-msingi, ambapo mtoaji hatimizi wajibu wake wa kulipa. Kwa mfano, kikundi kikuu cha usafiri cha Urusi kilikataa kulipa mnamo Mei kwenye Eurobonds zilizokomaa mwaka wa 2018, baada ya hapo ukadiriaji wake ulipungua kwa pointi kadhaa, na bondi hizo kupoteza thamani.
• Walio na Eurobondi zilizo chini yake katika tukio la kufilisika kwa mtoaji hupokea malipo mwisho, na kwa hivyo bei ya dhamana inaweza kushuka mara kadhaa.
• Badilishabei ya soko, ambayo huathirika sana na dhamana kwa muda mrefu wa mzunguko, wakati inaweza kushuka au kupanda mara kwa mara. Jambo kuu ni kufikia tarehe ya ukomavu na kupata pesa zote, ikiwa utauza mapema, unaweza kupata hasara.
• Tatizo la "ukubwa wa kura" ni mkusanyiko wa makosa ya kawaida ya wawekezaji yanayohusiana na ununuzi wa Eurobonds. Tatizo la "ukubwa wa kura": kununua Eurobond nzima. Hii inaweza kuhitaji, kwa mfano, $ 200,000. Ikiwa mteja ana $ 10,000 naye, ni sehemu tu ya hiyo inaweza kuuzwa kwake, na umiliki wa Eurobond hautoke wakati huo. Kwa kuongeza, wakati wa kuchagua njia hii ya uwekezaji, ushuru usioepukika wa coupon hutokea, ambayo mteja mara nyingi hana mtuhumiwa. Pamoja na uwekezaji katika OFZ (dhamana za mkopo za shirikisho), hii isingefanyika: katika upeo wa miaka mitatu kuna kinachojulikana faida kwa umiliki wa muda mrefu wa dhamana, au, kwa maneno mengine, faida ya miaka mitatu.

Kuvutia kwa uwekezaji katika soko la dhamana la Urusi

Kiwango cha nukuu na bei za Eurobond za watoaji wa Euro za Urusi, matarajio ya mavuno na ukuaji wa soko la uwekezaji vinatarajiwa katika muda mfupi katika eneo la Eurobond za muda wa kati kwa viwango vya msingi. Ukuaji mzuri katika uwekezaji wa kampuni zinazotoa bidhaa nchini Urusi pia umepangwa.

Dhidi ya hali ya juu kutoka kwa OFZ za muda mrefu na za kati na kushuka kwa thamani ya soko la mali isiyohamishika, ongezeko la mavuno ya Eurobond za makampuni ya Kirusi linatarajiwa. Hii inasababisha maslahi ya watu binafsi na mashirika kuwekeza katika dhamana za ushirika kwa muda mfupi.ulipaji na kuponi thabiti.

Chaguo tatu za ununuzi unaowezekana wa Eurobond zinapatikana kwa mwekezaji binafsi:

1. Jinunulie kupitia kituo cha biashara. Ili kufanya hivyo, unahitaji kuhitimisha makubaliano na wakala wa kubadilishana, kupata ufikiaji wa akaunti yako ya kibinafsi, kujaza akaunti yako na, baada ya kupata ufikiaji wa biashara, fanya uwekezaji. Gharama kutoka dola elfu moja.
2. Nunua kupitia ETF (fedha zinazouzwa kwa kubadilishana) za Eurobond, hazina hii inajumuisha watoa huduma wengi wa Urusi - Gazprom, Rosneft, Sberbank na wengineo. Hisa za ETF zinapatikana kwa bei ya rubles 1,500.
3. Nunua fedha za pande zote ambazo ni sawa na hisa za ETF. Ununuzi wa hisa unafanywa kupitia kampuni ya usimamizi na kuhitimishwa kwa mikataba nayo.

Je, ninaweza kuona wapi Eurobonds zinapatikana kwa ununuzi?

Orodha ya Eurobond ambazo zinafaa na zinapatikana kwa ununuzi zinaweza kuonekana kwenye tovuti ya MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange).

Ni bora kununua hisa zilizo na maudhui ya kiwango cha chini zaidi. Kwa mfano, sehemu ya Gazprom inauzwa kwa bondi mia moja, ikizingatiwa kwamba Eurobond moja inagharimu dola elfu moja, mnunuzi atahitaji dola elfu 100.

Unaweza pia kuona Eurobonds zinazouzwa kwenye tovuti ya wakala au kwenye kituo cha malipo.

Haya ndiyo mambo ambayo mwekezaji binafsi anahitaji kuzingatia:

• Bei ya kifurushi cha bondi.
• Chagua kifurushi kidogo zaidi ili kufaidika na mapendeleo ya kodi na upate manufaa ya kisheria kwa kununua sehemu nzima.
• Tafuta Eurobondi zinazofaa kutokahesabu bondi moja - kura moja.
• Nunua Eurobonds kwenye IIS (akaunti ya uwekezaji-ya mtu binafsi), kukiwa na uwezekano wa kukatwa kodi zaidi, ambayo ni 13% ya kiasi cha uwekezaji.

• Zingatia ukubwa wa kamisheni na kodi zinazowezekana, ambazo zinaweza kuathiri kwa kiasi kikubwa faida ya hisa. Hii ni kweli hasa kwa ada zilizofichwa na ushuru ambao haujahesabiwa. Kwa mfano, mavuno kutoka kwa tofauti kati ya punguzo la ununuzi na kukomboa kwa bondi inachukuliwa kuwa faida ya ziada na inatozwa ushuru. Ushuru wa jumla wa Eurobonds ni 13% ya mapato (isipokuwa kwa Eurobonds ya Wizara ya Fedha, hakuna ushuru unaotozwa kwa mapato ya kuponi ya hisa za Wizara ya Fedha ya Shirikisho la Urusi).
• Usikimbilie kununua. Linganisha faida na hasara zote za kuwekeza.
• Dalali kwa kujitegemea huzuia kodi, na kuponi inakuja kwa mwekezaji kuondoa kodi.

Kirambazaji halisi kwa watoaji wa Eurobond wa Urusi

Eurobondi nchini Urusi zinaweza kugawanywa katika vikundi viwili kuu.

• Jimbo. Dhamana za serikali zinazotolewa kwa fedha za kigeni. Kwa sasa kuna masuala kumi na matatu ya ukomavu tofauti, thamani ya uso na malipo ya kuponi.
• Shirikisho la Eurobondi za Shirikisho la Urusi huahidi mavuno mengi kuliko watoa huduma za serikali, kutoka asilimia 2 na zaidi ya 10 kwa mwaka. Hata hivyo, kiwango cha ongezeko hutolewa na watoaji wa ngazi ya "pili", sio benki kubwa zaidi. Umiliki wa serikali zaidi katika mali ya mtoaji wa Urusi, ndivyo mavuno ya chini kwenye Eurobonds, ambayo bado ni ya juu zaidi.faida kutokana na amana katika akaunti za amana za fedha za kigeni.

Bondi za Euro hazitolewi kila mara kwa dola, thamani ya uso inaweza kuwa euro, na katika faranga za Uswisi, dola za Australia, Yuan ya Uchina na aina nyinginezo za sarafu. Malipo ya kila mwaka yanalipwa kwa njia sawa ya sarafu.

Tofauti katika mapato ya mwaka ya watoaji wa mashirika

Kama ilivyobainishwa tayari, asilimia ya kila mwaka ya mavuno kwenye hisa tofauti inaweza kubadilika katika viwango vikubwa. Hii hapa baadhi ya mifano:

• Eurobond ya shirika la Gazprom yenye thamani sawa ya euro 1000 na kwa ukomavu wa usalama mnamo Aprili 2018 ilikuwa na mavuno kidogo. Kuponi hiyo ililipwa mara moja kwa mwaka kwa kiwango cha 2.933% kwa mwaka.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" yenye thamani ya uso ya faranga 5000 - na kuponi ya 2.9% kwa mwaka.
• Lukoil Corporation inaahidi mavuno ya juu zaidi kwenye bondi zinazoiva katika 2022. Kuponi hulipwa mara mbili kwa mwaka kwa kiwango cha zaidi ya 6%.

Hata hivyo, kwa mwenye dhamana, mavuno kama hayo kwenye Eurobond za Urusi bado ni kubwa kuliko uwekaji wa pesa kwenye hifadhi.

Muda hufanya kazi ili kuongeza kipato

Kama sheria, kadri dhamana inavyoendelea kukomaa, ndivyo mavuno yanavyoongezeka. Kwa hivyo, Shirika la Gazprom linaahidi kurejesha zaidi ya 7% kwenye Eurobond kwa mzunguko wa mzunguko wa miaka 30, dhamana ya dhamana inapatikana pia kwa wawekezaji mbalimbali na inafikia $1,000.

Katika kipindi cha 5-10% kwa mwaka, unaweza kupata bondiwatoaji maarufu na wakuu:

"Sberbank-09-2021" - hizi ni Sberbank Eurobonds, mavuno ambayo yameahidiwa kwa 5.717%. Eurobondi zenye thamani sawa ya $1,000 zitatumika katikati ya 2021

Ni nani aliye mkarimu zaidi?

Mwekezaji pia anapewa faida kubwa kwa dhamana. Baadhi ya watoa huduma wa Urusi wanaongeza asilimia ya malipo ya kila mwaka na idadi ya malipo ya kuponi kwa mwaka.

• Promsvyazbank hulipa mapato ya kuponi ya 10.5% kwa wamiliki wa Eurobond zake zinazokomaa mwaka wa 2021.
• Opening Financial Corporation inatoa Eurobonds ambazo zitakomaa katika 2019 kwa 10% kwa mwaka. Kwa sasa, dhamana zinaweza kununuliwa kwa 75% ya thamani inayotumika ya $1,000.
• Tinkoff huwapa wawekezaji wake mapato ya juu zaidi ya mwaka. Mavuno kwenye "Tinkoff" Eurobonds imedhamiriwa kwa 14% kwa mwaka, kuponi hulipwa mara mbili kwa mwaka. Thamani ya kawaida ya Eurobond "Tinkoff Bank-2018" ni $1,000, ukomavu utakamilika mwaka wa 2018.

Jinsi gani usikose kukokotoa?

Baada ya kusajili na kufungua IIS kwenye ubadilishaji wa MICEX, wakala anaweza kumpa mwekezaji mipango mbalimbali ya uwekezaji.

Hii inaweza kuwa vikapu vya sarafu nyingi, pamoja na chaguo mbalimbali na mchanganyiko wa amana za sarafu nyingi, kama vile miamala ya siku zijazo, pamoja na ununuzi wa Eurobond ili kulinda uwekezaji wa mwenye dhamana dhidi ya kushuka kwa thamani ya sarafu.

Mwekezaji binafsi anahitaji kuzingatia yafuatayo:

• UkubwaThamani ya uso wa Eurobond za shirika huanzia USD hadi USD 500,000. Kimsingi, gharama ya Eurobond iliyotolewa na watoa huduma wa Urusi ni $1,000.
• Mazao ya dhamana ni kati ya 5 hadi 10%.
• Utoaji wa kura $1,000 kwa kawaida huwa na kikomo na chaguo si pana sana, kwa hivyo mwekezaji anayetaka kufaidika na kuponi anapaswa kutegemea uwekezaji kutoka kwa rubles milioni 1.5, na ikiwezekana 5, ambazo ni nyingi ya maelfu 100. ya dola na kumwezesha mmiliki kupata kura kamili ya Eurobond.
• Faida ya Eurobond ni ukwasi wao, lakini katika hali ngumu si mara zote inawezekana kuuza bondi kabla ya ratiba kwa uwiano.

• Kadiri dhamana inavyoendelea kukomaa, ndivyo mavuno yanavyoongezeka, bila kusubiri dhamana kukombolewa, kwa kawaida mwekezaji hupoteza mapato.
• Uwekezaji mara nyingi huhusisha hatari ya nguvu kubwa.
• Watu hawawezi kununua kila mara shamba wanalopenda, kuna vikwazo mbalimbali ambavyo wakala wa kitaalamu atashauri kuvihusu.

Mfumo wa Mafanikio

Soko la uwekezaji la Urusi linavutia wawekezaji binafsi, hasa Eurobonds, ambayo huahidi mavuno mengi kuliko amana za kuweka akaunti.

Huku soko la mali isiyohamishika likikumbwa na msukosuko na kudorora, Eurobonds inafurahia mafanikio makubwa.

Hata hivyo, makadirio ya kupita kiasi ya mwekezaji binafsi yanaweza yasikubaliwe kwa sababu kadhaa za lengo: mabadiliko katika kiwango muhimu cha dola,matatizo ya umiliki wa usalama, kamisheni za benki, mseto mdogo wa dhamana.

Unaponunua Eurobond, kwa kutumia zana hii kuimarisha na kuongeza mtaji wa usawa, uwazi wa juu zaidi wa ununuzi unahitajika. Tayarisha sehemu ya kujikinga iwapo kutatokea hatari kubwa.

Inawezekana, soko la Urusi linatoa zana mbalimbali za kudhibiti na kudhibiti Eurobond.