Jinsi ya kuchagua hati fungani kwa uwekezaji?

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Bondi ni kama amana ya benki. Kiini chao ni sawa na kinajumuisha kukopesha, kwa hali moja, kwa shirika la benki, na kwa upande mwingine, kwa mtoaji, ambayo inaweza kuchezwa na serikali pamoja na masomo ya Shirikisho na makampuni ya biashara. Kweli, vifungo vina vigezo zaidi ndani ya upeo wa uchaguzi. Kabla ya kuchagua vifungo kwa uwekezaji, ni muhimu kujifunza vigezo vifuatavyo: bei ambayo itabadilika, mavuno ya kuponi, kukomaa na matoleo, na kadhalika. Mavuno ya vifungo moja kwa moja inategemea sifa hizi. Tutajifunza kuhusu ugumu wote wa jinsi ya kuchagua vifungo kwa kusoma makala hadi mwisho.

Chaguo gumu

Leo, wataalamu wanapendekeza kununua:

• Bondi za taasisi kubwa za kifedha kutoka 30 bora (bila kujumuisha serikali na taasisi zinazoshiriki kutoka nje). Inafaa, kwa mfano, Promsvyazbank, Otkritie na MKB.
• Bondi za shirikisho (katika hiliikiwa ni kodi ya mapato ya kibinafsi, kuponi haitozwi).
• Bondi za Euro zilizo na ukomavu wa miaka miwili hadi mitatu na kiasi cha uwekezaji cha dola laki mbili. Sberbank, VEB, na VTB wana mavuno kwenye eurobonds kwa fedha za kigeni kuanzia asilimia tatu hadi sita au zaidi, hata kwa kuzingatia kodi ya mapato ya kibinafsi. Hii ni zaidi ya kile kinachotolewa na benki kwa amana za fedha za kigeni, hata hivyo, kizingiti cha kuingia ni kutoka dola elfu moja hadi kumi.

Jinsi ya kuchagua hati fungani kwa uwekezaji, ni muhimu kujua mapema. Kuhusiana na kampuni za tasnia, wataalam wanapendekeza kuzuia sekta za kiuchumi kama vile sekta ya benki, usafiri wa anga na ujenzi. Isipokuwa mashirika ya uti wa mgongo, ambayo serikali husaidia kuendelea kufanya kazi. Zilizobahatika, kama sheria, ni pamoja na benki zinazomilikiwa na serikali (Sberbank, VTB), pamoja na taasisi kubwa za kifedha za kibinafsi (Alfa-Bank), na kwa kuongeza, Aeroflot.

Mapendekezo ya 2019 kuhusu jinsi ya kuchagua bondi za kununua yamebatilishwa na ni kununua kile ambacho kinaathiriwa zaidi na vikwazo vya Magharibi, yaani makampuni ya ujenzi.

Vipengele vya Bondi

Kujibu swali la jinsi ya kuchagua bondi, inafaa kuchambua kwa undani zaidi sifa kuu za dhamana hizi:

• Bei ya kawaida (kwa mfano, rubles elfu moja au dola). Pia ni thamani ya ukombozi na kwa kawaida huwekwa na mtoaji.
• Thamani ya soko kwa kawaida huundwa kwenye ubadilishaji kutokana namazungumzo.
• Ukomavu ni miaka saba. Tunazungumza kuhusu kipindi ambacho mtoaji anajitolea kurejesha dhamana zake kwa bei yake ya kawaida.
• Bondi zina sifa ya utozaji wa kuponi, yaani, ukubwa wa malipo ya kawaida kwa mmiliki wa karatasi.
• Kipengele kingine bainifu ni mapato hadi ukomavu (kwa mfano, asilimia saba). Jumla ya kiasi cha faida zote kinaonyeshwa, ambayo inaonyesha ni kiasi gani cha pesa kitakachopokelewa mwishoni.

Inabadilika kuwa kwa kupata bondi na kuiweka kwenye kwingineko yake hadi ukomavu (utaratibu wa kinyume wa ukombozi wa mtoaji), mteja ana haki ya kuhesabu faida ya asilimia saba ya kila mwaka. Hii pia inajumuisha malipo ya kuponi.

Ni viashirio gani wawekezaji wanapaswa kuzingatia?

Jinsi ya kuchagua bondi kwa mtazamo wa kwanza inaweza kuonekana kama swali gumu, lakini ni rahisi zaidi kuliko kuchagua hisa fulani. Mteja si lazima atumie saa nyingi kusoma taarifa za kampuni pamoja na matarajio ya sekta ya uchumi au mwelekeo wa sasa wa sheria. Kwake, kama mshika dhamana, jambo moja tu ni muhimu, yaani, taasisi ya fedha lazima iwe kutengenezea. Kweli, bado kuna idadi ya vigezo ambavyo itakuwa vyema kuelewa kabla ya kuchagua bondi sahihi za kununua:

• Mojawapo ni sekta ya soko (tunazungumza kuhusu Eurobonds, corporate, manispaa, jimbo).
• Aina ya kuponi (isiyobadilika, iliyoorodheshwa, mapunguzo yanadokezwa).
• Sekta ya watoa huduma (benki, ujenzi, usafiripamoja na sekta ya mwanga, mafuta na gesi).
• Kipindi cha muda.
• Mtoaji ana ukadiriaji.

Ni hatari gani kuu za mmiliki? Zinajumuisha ukweli kwamba mtoaji anaweza kujitangaza kuwa amefilisika na hataweza kurejesha deni lake katika hatua ya ukombozi wa dhamana. Zaidi ya hayo, hata makampuni makubwa ambayo yamekuwa yakifanya kazi sokoni kwa miaka mingi hayana kinga kutokana na hali hiyo mbaya.

Bondi za ushirika

Jinsi ya kuchagua hati fungani za kampuni na unachopaswa kuzingatia, tutachambua hapa chini. Hiki ni chombo cha kifedha ambacho biashara ya kibinafsi inaweza kuvutia pesa za ziada katika shughuli zake za biashara. Mtoaji anayetoa dhamana hizi anabaki na udhibiti kamili bila kurekebisha umiliki wa kampuni. Hati fungani za ushirika huwawezesha wajasiriamali kupata faida kupitia kiwango cha chini ikilinganishwa na riba ya benki. Madhumuni ya kutoa mikopo ya muda mfupi ni kukusanya fedha ili kuongeza fursa za mauzo ya fedha taslimu.

Kuvutia kwa suala la bondi za ushirika kwa watoaji

Ikilinganishwa na utoaji, suala la bondi ya kampuni huruhusu wamiliki kuunda kiingilio katika soko la mitaji bila kubadilisha muundo wa biashara. Kwa kuongeza, ni muhimu kuzingatia ukweli kwamba mashirika ya Kirusi hayathaminiwi kwenye soko la hisa, na, kwa hiyo, suala la ziada na kutolewa kwa hisa kwa bure.mzunguko kwa bei ya chini utapunguza kwa kiasi kikubwa sehemu ya wanahisa waliopo. Kwa hiyo unachagua nini: hifadhi au vifungo? Kisha, tuzungumze kuhusu utata wa karatasi kama hizi.

Sifa za hati fungani za ushirika

Watu wengi wanavutiwa na bondi za kampuni. Jinsi ya kuchagua vifungo vyema vya kampuni binafsi, kwa sababu sio tu dhamana ya madeni, lakini pia hisa, chafu, kubadilishana, soko, vyombo vya kawaida au vya muda? Thamani ya uwekezaji ina vigezo vifuatavyo:

• Kwa kawaida huonyesha uhusiano wa mkopo au wa deni kati ya mmiliki na mtoaji wa dhamana.
• Hiki ni kifaa huru ambacho kina mkondo wake na kinazunguka sokoni bila malipo.
• Bondi ina vigezo katika mfumo wa mavuno, ukwasi, kutegemewa na sifa zingine za uwekezaji.

Bondi za biashara zina thamani inayojulikana na bei ya soko. Ya kwanza ni kiasi ambacho mtoaji huchukua kutoka kwa akopaye na lazima arudishe mwisho wa kipindi cha mzunguko wa dhamana. Thamani ya kawaida ni thamani ya msingi katika kukokotoa mavuno ambayo lazima usalama ulete. Kweli, katika mzunguko, kutoka suala hadi kukomaa, dhamana inauzwa na kununuliwa kwa bei iliyowekwa na soko. Bei hii inaweza kuwa chini ya thamani usoni, vile vile juu au sawa nayo.

Bondi ya shirika kama chombo cha kifedha

Kuchagua bondi kwa kawaida ni vigumu. Hasa linapokuja suala la ushirikavifungo. Wakati wa kuchagua, unapaswa kuzingatia tofauti ya msingi kati ya vifungo vya muda mrefu na vya muda mfupi vya ushirika. Ya awali hufanya kama vifungo vya kuponi sifuri. Mapato yao ni punguzo. Kama sheria, zinauzwa chini ya bei ya kawaida, lakini kadiri tarehe ya ukomavu wa dhamana inavyokaribia, ndivyo thamani yake ya jumla inavyoongezeka. Vifungo vya muda mrefu hutoa mmiliki sio tu kwa kurudi kwa majina, lakini pia na coupon (yaani, mara kwa mara) riba. Malengo ya toleo pia huchukuliwa kuwa muhimu, ambayo yanaweza kuwa kama ifuatavyo:

• Mmiliki wa sasa anaendelea na udhibiti wa biashara.
• Utaratibu wa kutafuta fedha huhakikisha utekelezaji wa majukumu yanayokuja au ya sasa.
• Ufadhili wa miradi ya kuahidi ya mtoaji.
• Mchakato wa kulipa tena madeni yanayoshikiliwa na mtoaji.
• Kufadhili mradi wa ziada ambao hauhusiani na aina kuu ya shughuli.

OFZ ni nini?

Ni muhimu kuzungumzia OFZ ni nini na jinsi ya kuchagua bondi za OFZ. Ni dhamana zinazotolewa na Wizara ya Fedha ya nchi yetu. Waliibuka hivi karibuni, lakini tayari wameamsha shauku fulani kati ya wachambuzi, na kwa kuongeza, wamiliki wa akaunti za uwekezaji wa kibinafsi, pamoja na mawakala. OFZ zimeainishwa kama dhamana za aina ya kuponi, yaani, zinakuruhusu kupokea malipo ya asilimia fulani moja kwa moja kutoka kwa thamani inayoonekana.

Aina za OFZ

Kwa mtejailiweza kuamua jinsi ya kuchagua bondi za OFZ kwa ununuzi, inafaa kuorodhesha aina zao kuu:

• OFZ na PD. Vifungo hivi vina mavuno ya kuponi ya mara kwa mara. Labda hii ndiyo aina ya kawaida ya dhamana za serikali. Mavuno yao, kama sheria, yanajumuisha vipengele viwili vifuatavyo: tofauti katika bei katika tarehe ya ununuzi na ukombozi, kiasi cha malipo ya kuponi. Hili ndilo chaguo bora zaidi kutokana na hali ya uchumi kutokuwa thabiti.
• OFZ yenye PC ni bondi zenye kuponi inayobadilika. Ukubwa wa malipo ya kuponi juu yao hutofautiana na huhesabiwa kulingana na viashiria mbalimbali, kwa mfano, kiwango cha mfumuko wa bei. Ni chaguo hatari zaidi kuliko OFZ za kihafidhina zilizo na PD. Inashauriwa kuwekeza ndani yao wakati mtu anajiamini katika ukuaji wa uchumi na viwango vyake kuu.

IIS inafaa kwa nani?

Kuwekeza katika maeneo ya wazi ya soko la dhamana daima ni shughuli hatari. Mteja anaweza kupoteza pesa zake zote kwa sababu ya mchanganyiko mbaya wa hali zilizopo kwenye soko la kifedha. Amana katika taasisi ya kifedha hakika italeta mtu anayejulikana mapema riba, ingawa ndogo. Akaunti ya uwekezaji ya mtu binafsi (IIA) ni njia ya kuwekeza, na hakuna mtu anayeweza kuhakikisha faida yake, pamoja na usalama.

Kabla ya kuchagua bondi za IIA, unapaswa kuzingatia kuwa uwekezaji katika IIA katika wakala wa bima ya amana haulipiwi bima, yaani, serikali haitoi hakikisho la kurejeshewa pesa ikiwa wakala wa kibinafsi au meneja atapoteza leseni yake. Kwenye IISfedha hazina bima, lakini ikiwa zimewekezwa katika dhamana, basi hata baada ya kufilisika kwa wakala au kampuni ya usimamizi, mtu hubaki kuwa mmiliki wa dhamana hizi.

Faida za IIS ni zipi?

IIS ni akaunti ya dhamana. Faida yake kuu ni kutiwa moyo na serikali katika mfumo wa fursa ya kupokea punguzo, ambayo hukuruhusu kulipa kiasi kidogo zaidi cha ushuru au kurudisha riba ambayo tayari imelipwa.

IIS vipengele

Sifa bainifu ni sifa zifuatazo:

• Mteja anaweza kukatwa kodi.
• Michango inaweza tu kufanywa kwa rubles.
• Mchango wa juu zaidi ni rubles milioni moja kwa mwaka.
• Ili makato ya ushuru yafanye kazi, ni lazima akaunti iwe wazi kwa miaka mitatu.

Unaweza kuchagua mojawapo ya aina mbili zifuatazo: makato ya mchango au moja kwa moja kutoka kwa mapato kulingana na kodi. Ili kupokea punguzo lolote, ni muhimu kufungua IIS na si kuifunga kwa angalau miaka mitatu. Ndani ya miezi kumi na mbili, kiasi fulani kinapaswa kulipwa kwa IIS (lakini, kama ilivyotajwa hapo juu, si zaidi ya rubles milioni).

Baada ya mwisho wa kipindi cha kodi, mtu anaweza kupokea punguzo la kodi katika kiasi cha asilimia kumi na tatu ya kiasi alichochangia kwa mwaka, lakini si zaidi ya elfu hamsini na mbili. Ikumbukwe kwamba kiwango cha juu cha kuhesabu punguzo la ushuru ni rubles laki nne.

Ni nini huamua faida ya bondi?

Kwanza kabisa, kutoka kwa aina ya karatasi hii. Kwa mfano, faida ya dhamana za mkopo za shirikisho zimefungwa kwa viwango muhimu vya Benki Kuu. Ni faida zaidi kununua OFZ wakati wa ongezeko la muda la viwango. Kuegemea kwa mtoaji pia kuna umuhimu mkubwa, yaani, kadiri hatari za kufilisika kwa kampuni zinavyoongezeka, ndivyo faida inavyoongezeka.

Tuliangalia jinsi ya kuchagua hati fungani za kuwekeza.