Dhamana za ushirika ni Ufafanuzi wa dhana, aina, vipengele vya mzunguko

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Bondi za shirika ni dhamana zinazotolewa na kampuni za kibinafsi na za umma. Kusudi kuu la suala hilo ni kuongeza pesa kwa masharti mazuri zaidi kuliko benki inatoa. Kwa mwekezaji, hati fungani za ushirika zinaweza kuwa kitega uchumi chenye faida.

Bondi za ushirika ni nini

Bondi za kampuni ni dhamana za madeni zinazotolewa (zilizochapishwa) na wafanyabiashara ili kupata pesa. Kampuni yoyote kubwa au kubwa inaweza kutoa dhamana kama hizo. Mara nyingi huchapishwa kwenye karatasi, hivi karibuni imewezekana kuzinunua kwa fomu isiyo na karatasi kwenye mtandao. Vifungo vile ni vya majina, vinaweza kununuliwa tu kwa msaada wa saini ya elektroniki. Ili kufanya hivyo, unahitaji kujiandikisha kwenye tovuti rasmi ya benki au broker. Wawekezaji hufanya shughuli zote kupitia terminal maalum ya elektroniki au kutoka kwa akaunti ya kibinafsi ya mtumiaji. Kwa vyovyote vile, mtu huyo hupitisha kitambulisho.

Bondi za kampuni za makampuni, hasa za kibinafsi, huzingatiwahatari zaidi, ingawa mengi inategemea kuegemea kwa mtoaji. Makampuni makubwa yanayojulikana hayapendi kulipa madeni kwa wawekezaji wao. Kucheleweshwa au kukataa kulipa deni kunamaanisha kuwa kampuni imefilisika, na hii, hupelekea kushuka kwa thamani ya hisa zake.

Wapi kununua

Dhamana za kampuni, dhamana na hisa zinaweza kununuliwa kwa kubadilishana, nchini Urusi (hili ni Soko la Moscow), na kwenye soko la kuuza nje (kuna dazeni kadhaa na hata mamia ya wanaojulikana. na tovuti zisizojulikana kwa hili). Kimsingi, miamala na bondi za ushirika na dhamana nyingine hufanyika kwa njia za kisasa za mawasiliano: simu, kompyuta zilizo na mtandao.

Unaweza pia kununua dhamana katika matawi ya benki. Wakati wa kununua, inapaswa kuzingatiwa kuwa vifungo vya ushirika lazima ziwe katika fomu ya waraka, hata ikiwa hati iko katika fomu isiyo ya karatasi. Mnunuzi lazima apokee faili (ujumbe) inayothibitisha haki yake ya kumiliki usalama na haki ya kudai riba juu yake.

Faida za kuwekeza katika hati fungani za ushirika

Kwa mtazamo wa kwanza, inaweza kuonekana kuwa kuwekeza katika bondi za kampuni ni biashara isiyo na faida na isiyo na shukrani. Hatari ni kubwa, uwezekano wa ulipaji na kampuni ni mdogo. Kwa kweli hii si kweli. Makampuni makubwa na makampuni ya biashara yenye sifa nzuri na kiasi kikubwa cha mali ya sasa na isiyo ya sasa hawana nia ya kudanganya wanunuzi wa vifungo vyao. Temzaidi ya hayo, ni faida zaidi kwao kutoa bondi kwa sababu mbili.

Kwanza, wanapokea mali (fedha) zenye majimaji mengi kwa bei ya chini zaidi kuliko kama walichukua mkopo kutoka benki. Kiwango cha wastani cha bondi za kampuni ni 8-12%.

Pili, katika kipindi ambacho dhamana za deni hutolewa, hulipa riba pekee. Wanalipa kiasi kikuu cha deni mwishoni mwa muhula pekee.

Mwekezaji anawezaje kuchagua hati fungani za ushirika za kutegemewa

Kazi kuu ya mwekezaji yeyote ni kuwekeza bila hatari ndogo ya hasara na kwa faida kubwa zaidi. Dhamana za kampuni ni mojawapo ya vyombo vichache vya kifedha vinavyotoa fursa hiyo. Makampuni mengi makubwa na ya kati hutoa vifungo, hivyo mwekezaji ana chaguo kubwa. Ili kupata uwekezaji wao, mwekezaji anapaswa kuzingatia sheria zifuatazo wakati wa kununua dhamana za ushirika.

• Nunua bondi za makampuni maarufu zaidi.
• Ikiwa kiwango cha faida kwa dhamana ni cha juu kuliko kiwango cha mikopo ya benki, hisa na bondi kama hizo za kampuni hazipaswi kununuliwa. Hii ina maana kwamba benki haitoi mkopo kwa biashara kwa sababu fulani, na inalazimika kutafuta fedha kwa njia hii. Kwa uwezekano mkubwa, biashara kama hiyo iko kwenye hatihati ya kufilisika.
• Kamwe usinunue dhamana kutoka kwa masoko ya OTC usiyoyafahamu au madalali wanaotiliwa shaka.

Sharti muhimu la kuchagua kitu kwa ajili ya uwekezaji katika soko la dhamana ya shirika ni thabiti.hali ya kifedha ya kampuni inayotoa. Ukosefu wa uchapishaji wa taarifa za fedha, pamoja na nyaraka zinazothibitisha kuegemea kwao (ripoti ya mkaguzi), inapaswa kumtahadharisha mwekezaji. Kwa bahati mbaya, ikiwa pesa imewekezwa katika kampuni isiyo sahihi, lakini katika kampuni ya siku moja, hakuna mtu atakayeirudisha.

Aina za hati fungani za ushirika

Dhamana za kampuni hazina tofauti na dhamana za kawaida za hazina kulingana na jinsi zinavyozalisha mapato. Mapato yanakusanywa ama kwa kuponi au kwa punguzo. Hapa ndipo hati fungani za serikali na kampuni zinafanana.

Kwenye dhamana za kampuni za kuponi, mapato hulipwa kwa njia ya riba, pamoja na kiasi kilichoonyeshwa kwenye kuponi. Kwa mfano, thamani ya nominella ya dhamana ya coupon ni rubles 1,000, kiwango cha juu yake ni 8% kwa mwaka, na pamoja na mmiliki wa usalama anaweza kuhesabu mapato ya kuponi ya rubles 50 baada ya mwaka. Muda ambao dhamana imetolewa ni miaka 2. Hii ina maana kwamba mwishoni mwa mwaka wa kwanza anaweza kuchukua rubles 50, na baada ya miaka miwili mwingine rubles 1166.4. Kwa hivyo, mapato ya usalama yatakuwa rubles 216.4.

Punguzo pia hutozwa kwa njia ya riba. Lakini vifungo vyenyewe kwenye uwekaji wa awali vinauzwa kwa bei iliyo chini ya thamani yao ya uso. Kwa mfano, bei ya kawaida ni rubles 1000, na kampuni inawauza kwa bei ya rubles 900. Pamoja na 6% kwa mwaka. Usalama hutolewa kwa mwaka 1. Bei inayozunguka kwenye soko la hisa inaweza kuwa ya juu au ya chini kuliko ile ambayo dhamana ziliuzwa na kampuni inayotoa. nikweli kwa punguzo na bondi za kuponi.

Kuna tofauti gani kati ya bondi za ushirika na hisa

Njia bora ya kufafanua bondi za kampuni ni kwa kuzilinganisha na aina nyingine za dhamana. Kwa mfano, na hisa za makampuni. Hisa ni dhamana ya hisa. Inampa mmiliki wake haki ya kupiga kura katika usimamizi, haki ya kupokea sehemu fulani ya faida - gawio, haki ya sehemu ya mali katika tukio la kufilisika kwa biashara. Hisa hutolewa na kampuni inayotoa, zinaweza kuuzwa kwenye soko la hisa na kwenye soko la kuuza nje.

Dhamana za kampuni: hisa, hati fungani hutolewa na kampuni inayotoa. Wote hao na wengine wanaweza kuzunguka kwenye soko la hisa na kwenye soko la kuuza nje. Tofauti kuu kati ya hati fungani na hisa ni kwamba hazimpi mmiliki wake haki yoyote ya kusimamia au sehemu ya mapato au mali.

Yote ambayo mnunuzi wa bondi za kampuni anaweza kutegemea ni kwamba atapokea pesa zake zikiwa na riba baada ya muda fulani. Zaidi ya hayo, atapokea riba mapema au wakati wa kufunga shughuli. Hiyo ni, wakati wa uuzaji wa dhamana kwa mtoaji. Mwekezaji anaweza kudai fidia katika mfumo wa sehemu ya mali kutoka kwa kampuni ikiwa tu, chini ya mkataba, dhamana aliyoipata imelindwa na mali hii.

Bondi za ushirika na hazina. Tofauti

Aina nyingine ya bondi ni hati fungani za serikali. Zinatolewa na serikali, nayokuwajibika kwa malipo yao. Zinachukuliwa kuwa za kuaminika kama amana za benki, lakini viwango vyao ni vya juu kwa 2-5%. hali inaweza kuwalipa tu katika kesi moja - katika tukio la default. Walakini, hii haimaanishi kuwa haitajaribu kufidia deni kwa pesa iliyopungua. Na hii ni hatari. Kwa hiyo, wakati wa kununua vifungo vya serikali, ni muhimu sana kwamba kiwango cha mfumuko wa bei ni cha chini. Na uchumi wa nchi iliyotolewa ni thabiti.

Mojawapo ya chaguo za bondi ni Eurobond. Hii ni dhamana, thamani ya jina ambayo inaonyeshwa kwa fedha yoyote ya kigeni (dola, euro, paundi). Kuna tofauti kuu mbili kati ya hati fungani za ushirika na hati fungani za serikali. Kwanza, biashara haiwezi kulipa madeni yake kwenye bondi ikiwa iko katika hali ya kufilisika na mali yake haitoshi kulipa madeni yote. Katika hali hii, mmiliki wa hati fungani za shirika ataachwa bila chochote.

Tofauti ya pili. Upatikanaji wa viwango vya dhamana za ushirika. Viwango ni mfumo wa ukadiriaji wa vifungo kulingana na kuegemea na hatari. Urusi ina mfumo wa ukadiriaji wa dhamana, pamoja na dhamana za ushirika. Walakini, mfumo kama huo hautoi dhamana kamili kwamba kampuni haitafilisika katika miaka michache, lakini mfumo kama huo ni bora kuliko chochote. Kuna viwango tisa kwa jumla: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Vifungo vya ushirika vya makampuni maalumu ya Kirusi vina rating ya juu zaidi. Wa chini kabisa wana kampuni hizo ambazo hali yao ya kifedha iko katika hali mbaya. Lakini hata thamanikaratasi zilizo na alama ya chini ni bora kuliko zile ambazo hazipiti mfumo wa kuorodhesha.

Ni hatari zaidi kununua bondi za kampuni za kampuni hizo ambazo dhamana zao hazijakadiriwa na nje ya soko la hisa. Ukadiriaji unajumuisha hisa na bondi za kampuni zinazochapisha taarifa zao za kifedha. Sababu za kupungua kwa biashara kama hizo zinaweza kuwa shida za muda na shida kubwa. Wakati wa kununua bondi za ushirika nje ya daraja na nje ya ubadilishaji, mwekezaji ana hatari ya kupata dhamana za biashara ambayo haipo.

Vipengele vya soko la dhamana za kampuni nchini Urusi

Soko la hisa na soko la OTC nchini Urusi lina sifa zao zinazowafanya kuwa tofauti na mifumo mingine ya biashara. Hii ni kutokana na ukweli kwamba biashara ya kubadilishana nchini Urusi haijatengenezwa. Na kuna makampuni machache ambayo hutoa hisa na dhamana kwa mzunguko wa bure. Hisa za kampuni za uchimbaji madini zinauzwa kwenye soko la hisa na kwenye soko la OTC.

Kwa bahati mbaya, bado kuna utegemezi mkubwa wa uchumi wa ndani juu ya bei za metali, mafuta na gesi, ambazo ndizo bidhaa kuu zinazouzwa nje. Hii inaongoza sio tu kwa kiwango cha ubadilishaji kisicho imara (ruble ni katika homa), lakini pia kwa uchumi wa nchi kwa ujumla. Na ingawa bei za bidhaa zimekuwa zikishuka kwa kasi hivi karibuni, kampuni za uchimbaji madini bado zinachukuliwa kuwa vitu vya kutegemewa na vya kuvutia kwa uwekezaji, vikiwemo vya kigeni.

Wawekezaji - Kirusi na nje ya nchi, wanapendelea kununuavifungo vya ushirika vya "chips za bluu", ambazo zinawakilishwa kwenye Soko la Moscow na makampuni ya mafuta. Walakini, hata ukweli kwamba kampuni ni ya "chips za bluu" haihakikishi kuwa kampuni haitafilisika. Tofauti na dhamana za hazina, dhamana za ushirika haziungwi mkono na serikali. Na ikitokea kufilisika kwa kampuni inayotoa, mwekezaji hatapokea chochote.

Wawekezaji wa kigeni, ingawa wanavutiwa na viwango vya juu vya dhamana, wanaogopa kuwekeza pesa zao katika biashara za Urusi. Hatari kwa vifungo vya ushirika vya Kirusi ni kubwa sana, kutokana na sio tu hali isiyo na uhakika ya uchumi, lakini pia kutokamilika kwa sheria. Sheria ambazo hazijatengenezwa vya kutosha huruhusu baadhi ya makampuni, ambayo kwa ufafanuzi hayataweza kuwalipa wawekezaji, kutoa na kuweka dhamana kwenye soko la kuuza nje.

Vidokezo vya Uchaguzi

Hata hivyo, si kila kitu ni kibaya sana. Wawekezaji wanaweza kutumia kuyumba kwa uchumi wa Urusi kwa manufaa yao, mradi tu wanazingatia sheria fulani.

• Nunua hati fungani za serikali na ushirika pekee kwenye soko la hisa kupitia madalali na benki rasmi.
• Bondi za SOE zinapendekezwa, kwa kuwa zina karibu kiwango cha usalama sawa na bondi za Hazina, lakini hutoa faida kubwa zaidi.
• Nunua Eurobondi zinazotumika kwa sarafu thabiti: dola, euro, faranga ya Uswizi au pauni.
• Kabla ya kununua, changanuataarifa za fedha za biashara inayotoa, linganisha ripoti za makampuni tofauti na nyingine.
• Ili kufahamiana na ukadiriaji wa dhamana za biashara. Makampuni ya chip bluu ni makampuni ya kuaminika zaidi nchini Urusi. Na ingawa zinategemea bei za bidhaa, ndizo zilizofanikiwa zaidi na dhabiti hadi sasa.

Wakati wa kuhitimisha mpango, ni muhimu kuzingatia sio tu gharama ya bondi, aina yake na kiwango cha mavuno, lakini pia gharama zinazowezekana za tume.

Bondi za ushirika ni zana nyingine ya uwekezaji inayokuruhusu kutumia mtaji kutengeneza mapato. Katika hali ya uchumi wa Kirusi, aina ya kuaminika zaidi ya vifungo ni Eurobonds. Licha ya ukweli kwamba mavuno juu yao ni 1-3%, kwa kuzingatia ruble inayoanguka, uwekezaji huo wa pesa utakuwa faida zaidi.

Muhimu

Unaponunua dhamana za kampuni, unapaswa kukumbuka kuwa hizi ni dhamana hatari, na inategemea sana hali ya kifedha ya kampuni iliyozitoa. Kwa hiyo, ni lazima makini si tu kwa nini ni mavuno au nominella fedha. Kilicho muhimu ni hali ya kifedha ya biashara inayotoa, hali ya uchumi wa nchi ambayo biashara hii iko. Je, kuna matarajio ya maendeleo ya kampuni, au inakabiliwa na kufilisika. Usalama wa fedha zilizowekezwa hutegemea hili.