Uchambuzi wa hisa: mbinu za kufanya, kuchagua mbinu za uchambuzi, vidokezo na hila

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Uwekezaji mzuri katika hisa au biashara ya hisa iliyofanikiwa haiwezekani bila uchambuzi wa hisa na soko. Ikiwa hutumii zana za uchambuzi na tathmini, basi ununuzi wa hisa utasababisha hasara. Hii ni kweli hasa kwa soko la hisa la Urusi. Bado ni mchanga sana na hawezi kutabirika.

Hushiriki kama kitu cha uwekezaji

Hisa ni dhamana inayompa mmiliki wake haki ya kupokea sehemu ya mapato ya kampuni na haki ya kusimamia. Pia, mmiliki wa hisa anaweza kufaidika kutokana na mauzo, mradi bei ya mauzo ni ya juu kuliko bei ya ununuzi na gharama za uendeshaji. Aina hii ya dhamana ina faida moja isiyopingika juu ya nyingine - inalindwa na mali ya mtoaji.

Aina za hisa

Kuna aina mbili za hisa: inayopendelewa na ya kawaida. Tofauti kati yao iko katika ukweli kwamba malipo ya gawio kwa aina ya kwanza yana kiasi cha kudumu na hulipwa kwanza, wakati kwa gawio la kawaida, malipo yanafanywa kutoka kwa fedha zilizobaki. Kipengele hiki kinafaa kuzingatiwa wakati wa kuchanganua marejesho ya hisa.

Mionekano. Uchambuzi wa fedha

Kuna aina tatu za masomo: fedha, msingi na kiufundi. Kwa pamoja huunda uchambuzi wa uwekezaji wa hisa. Fedha kwa kiasi kikubwa hairejelei sana uundaji wa bei ya hisa, lakini kwa msaada wake wa nyenzo. Uchambuzi wa fedha za hisa ni pamoja na:

• Hesabu ya faida.
• Ukokotoaji wa ukwasi wa mali.
• Uwezo wa biashara kulipa wajibu wake wa muda mfupi na mrefu.
• Uthabiti wa kifedha, uwezekano wa kufilisika.
• Uwiano wa thamani ya kitabu na thamani ya soko ya kampuni.
• Uwiano wa mali ya sasa na isiyo ya sasa.

Ili kufanya uchambuzi huo kwa umahiri, mwekezaji anahitaji kuwa na ujuzi wa uhasibu.

Msingi

Uchambuzi wa kimsingi wa soko la hisa ni ukusanyaji na usindikaji wa habari za kiuchumi na kisiasa zinazohusiana sio tu na biashara fulani, lakini pia na uchumi wa nchi ambayo biashara inayotoa iko. Inajumuisha kusoma:

• habari za kiuchumi na kisiasa;
• matarajio yaliyochapishwa na kampuni au kubadilishana;
• takwimu za nchi: kiwango cha mfumuko wa bei, kiwango cha ukosefu wa ajira, n.k.

Unapaswa pia kusoma maelezo kuhusu kesi na madai dhidi ya kampuni inayotoa na washirika au wateja.

Kiufundi

Uchambuzi wa kiufundi wa hisa ni uchanganuzi unaozingatia uwakilishi wa picha wa bei ya soko yakaratasi ya usalama. Katika historia yake ya karibu ya karne ya matumizi, walanguzi na wawekezaji wameunda mbinu maalum za kufanya kazi na chati. Hizi ni pamoja na utambuzi wa mchoro wa chati - kichwa na mabega, sehemu za juu mbili na tatu za juu na chini, pamoja na njia za kutambua mitindo.

Mchanganuo wa kiufundi wa soko la hisa ni mwingi, lakini katika soko la hisa matumizi yake kwa kutengwa na uchanganuzi wa kifedha na wa kimsingi ni hatari. Ikiwa hautaona shida za kifedha za biashara kwa wakati, unaweza kupoteza pesa. Katika tukio la kufilisika kwa kampuni, wawekezaji hupata makombo tu.

Maandalizi

Maandalizi ya uchambuzi wa hisa za makampuni ni mkusanyiko wa taarifa kuhusu kazi za makampuni ambayo hisa zake zimepangwa kununuliwa. Hata kama mwekezaji hatawekeza kwenye hisa zote ambazo zimeorodheshwa kwenye soko, atalazimika kutathmini makampuni mengi iwezekanavyo. Kadiri sampuli inavyokuwa kubwa, ndivyo uwezekano wa kukusanya jalada la uwekezaji lililofaulu unavyoongezeka. Maandalizi yanajumuisha ukusanyaji na usindikaji wa data ifuatayo:

• taarifa za kifedha za kila mwaka kwa miaka kadhaa;
• mtazamo kuhusu suala la ziada la hisa na ujazo wake wa jumla;
• Mkataba wa biashara;
• sera ya uhasibu;
• taarifa za habari, magazeti, majarida;
• chati za bei za hisa;
• data kutoka kwa mashirika ya ukadiriaji.

Kompyuta za kisasa zilizo na ufikiaji wa Mtandao hurahisisha kupata taarifa unayohitaji haraka na kwa vitendo bila malipo. Fungua kampuni za hisa za pamoja ambazo hisa zake zimegeuzwakwenye soko la hisa wanatakiwa kuchapisha taarifa za fedha na hati ambazo mwekezaji atahitaji kuchanganua hisa.

Mbinu na mbinu zilizotumika

Wakati wa kuchambua hisa, mwekezaji hukokotoa uwiano wa viashiria mbalimbali vya utendaji wa kifedha wa kampuni inayotoa. Zifuatazo ni tabia mbaya ambazo wawekezaji wa kitaalamu zaidi hutumia:

• P/E - uwiano wa faida na thamani ya soko ya hisa. Uwiano maarufu zaidi. Hutumika kubainisha hisa zilizoidhinishwa au zisizothaminiwa.
• P/S - uwiano wa faida na mali ya sasa. Uwiano huu unaonyesha jinsi kampuni inavyopewa mali inayoweza soko na inaweza kudumisha ubora wake kwa muda mfupi.
• D=N(d+r) - hesabu ya faida ya hisa, ambapo N ni kiasi cha uwekezaji, r ni tofauti kati ya bei ya ununuzi na bei ya sasa, d ni kiasi cha gawio kwa kila hisa.
• D/k ni mgawo unaotumika katika uchanganuzi wa faida ya hisa ikilinganishwa na njia zingine za uwekezaji zisizo na hatari sana. k ndicho kiwango cha juu zaidi cha riba kwa amana za benki au bondi zinazotumika nchini.

Hizi ndizo hesabu kuu zinazotumika katika uchanganuzi. Ili kufanya mahesabu, mwekezaji atahitaji kuchukua data kutoka kwa mizania na taarifa ya mapato, pamoja na prospectus juu ya idadi ya hisa iliyotolewa na biashara. Wakati wa kuamua thamani ya kampuni inayotoa na kiwango cha kurudi, njia hizo za uchambuzi wa hisa hutumiwa kamakulinganisha na biashara zinazofanana, au kukokotolewa kwa misingi ya thamani ya kitabu na mapato ya kampuni kwa miaka kadhaa.

Hesabu

Kiasi cha gawio kinacholipwa hutegemea aina ya hisa na kiasi cha faida kinachoenda kulipa gawio kwa wanahisa. Kwa hisa zinazopendekezwa, ni za kudumu na lazima zilipwe katika miaka ya faida na mradi Bodi haijachukua uamuzi wa kuwekeza tena fedha hizo. Hata hivyo, inapaswa kuzingatiwa kuwa makampuni ya Kirusi mara chache hulipa gawio, kwa kuwa wengi wao wanahitaji uwekezaji, na kutafuta mwekezaji ni tatizo kubwa.

Hapa chini kuna hesabu ya mfano.

Bodi ya Wakurugenzi iliamua kutuma 15% ya faida ili kulipa gawio. Jumla ya hisa ni 10,000, ambapo 2,000 zinapendekezwa. Kiasi kisichobadilika cha gawio kwa hisa zinazopendekezwa ni rubles 2,500 kwa kila hisa. Kiasi cha faida ni rubles milioni 100, kwa mtiririko huo, rubles milioni 15 zitatengwa kwa malipo ya gawio. Rubles milioni 5 zitatumika kulipa gawio. Mgao kwa kila hisa ya kawaida itakuwa rubles 1,250 (rubles milioni 10 kwa hisa 8,000).

Hatari zinazowezekana

Hifadhi huleta faida kubwa, na, kama unavyojua, inahusishwa na kiwango cha hatari kila wakati. Kwa uchanganuzi wa ustadi na wa wakati wa hisa, hasara kubwa kama matokeo ya uwekezaji au uvumi haipaswi kutimia. Lakini hakuna mtu anayeweza kukupa dhamana ya 100%. Zifuatazo ni hatari kuu zinazojitokeza wakati wa kununua na kumiliki hisa:

• kupungua kwa bei ya hisa;
• kufilisika kwa mtoaji;
• mabadiliko katika sheria za kodi ambayo husababisha ongezeko la kodi au utata na gharama za ziada katika kuzilipa;
• mgogoro wa kiuchumi;
• hatari ya ulaghai wa wakala;
• hatari za kisiasa, kama vile kutaifishwa kwa biashara inayotoa.

Hatari zilizoorodheshwa zinahusishwa na hali ambazo hazitegemei vitendo vya mwekezaji, lakini anaweza kupoteza pesa kwa kosa lake mwenyewe. Ikiwa hakuchambua hisa, hakuangalia taarifa za kifedha, au alikosa habari muhimu na hakuondoa mali zisizoaminika kwa wakati, basi hasara haziepukiki. Wawekezaji wa kitaalamu huwa waangalifu kila wakati na, kwa ishara ya kwanza ya hatari kwa mtaji wao, wanajaribu kuuza haraka hisa zisizo za kuaminika na kuhamisha pesa kwenye mali inayotegemewa zaidi.

soko la Urusi

Mabadilishano yaliyothibitishwa zaidi yanapatikana Moscow. Uchambuzi wa usawa pia unahitajika hapa. Upatikanaji wa kubadilishana unaweza kupatikana kupitia benki au kampuni ya udalali. Kampuni inapotoa toleo lake la kwanza la umma, hufanya uchanganuzi kwa msaada wa wataalamu wake. Kubadilishana kuna faharisi yake ya dhamana - MICEX. Faharasa ina kampuni zilizofanikiwa zaidi za hisa za Urusi zilizo wazi.

Biashara kwenye soko la hisa hufanyika siku za wiki kutoka 9:00 hadi 17:00. Masharti ya ufikiaji hutegemea wakala aliyechaguliwa. Hisa za makampuni ya Kirusi zinaweza kununuliwa kwenye soko la hisa kupitia terminal maalum kwa mbali au kwenye tawi la benki. Kimsingi, hisa za makampuni ya mafuta na madini zimeorodheshwa kwenye Soko la Moscow, ikifuatiwa na mitambo ya kujenga mashine na idadi ndogo yamakampuni ya teknolojia ya juu (Yandex, Rostelecom) na benki (Sberbank). Ikiwa tunalinganisha soko la hisa la Urusi na tovuti zinazofanana za kigeni, basi kwa ujumla sio kubwa sana.

Matatizo ambayo mwekezaji anaweza kukumbana nayo katika soko la Urusi

Tatizo kuu ambalo takriban wawekezaji wote hukabiliana nalo wanapojitayarisha kwa uchanganuzi wa hisa za Urusi ni ripoti zisizofaa za uhasibu.

Vitabu vingi vya kiada na mafunzo kuhusu biashara ya kubadilishana fedha vimeandikwa na waandishi wa Magharibi na wengi wao wakiwa Wamarekani. Nchini Marekani na Ulaya Magharibi, kuna mbinu na viwango tofauti kabisa vya kuandaa taarifa za fedha. Mpito kwa viwango hivi na hata uchapishaji wa ripoti zinazotayarishwa kulingana na viwango vya kimataifa vya kuripoti ni vigumu. Jambo ni kwamba nchini Urusi kwa muda mrefu mfano tofauti wa uchumi ulifanya kazi, na mbinu zake na viwango vya uhasibu vilitengenezwa, kulingana na ambayo wahasibu wengi hufanya kazi. Kurudia mafunzo kutachukua muda mwingi na pesa, wakati "kama katika nchi za Magharibi" bado haitafanya kazi. Kwa hivyo, wawekezaji wanapaswa kuvumilia ukweli kwamba wanahitaji kutafuta taarifa muhimu katika hati zote zilizochapishwa za biashara.

Tatizo lingine ambalo wawekezaji hukabiliana nalo wakati wa kuchanganua soko la hisa la Urusi ni tabia duni ya soko. Hypersensitivity kwa habari hasi, tete ya juu ya soko - hii inaonyesha kutokuwa na utulivu wa mfumo wa kifedha. Wakati wa kuwekeza katika hisa za makampuni ya Kirusi, hatari ni kubwa zaidi kuliko wakati wa kuwekeza katika Marekani auKijapani.

Vidokezo na Mbinu

Tatizo kuu katika uchambuzi wa hisa za makampuni ya Kirusi ni ukosefu wa taarifa muhimu kwa mwekezaji. Ingawa sheria inahitaji uchapishaji wa taarifa za kifedha, nakala za Nakala za Chama na sera za uhasibu, na maamuzi ya kutoa hisa za ziada, biashara nyingi za Urusi hazifanyi hivi au kuwasilisha habari kwa njia mbaya ambayo hata wawekezaji wa kitaalam hawawezi kuielewa. Ikiwa ripoti imeandaliwa kwa uangalifu, basi inafaa kuzingatia ikiwa inafaa kununua hisa kama hizo? Ifuatayo ni miongozo na vidokezo vya jinsi ya kufanya uchambuzi:

• Jaribu kutumia taarifa kutoka kwa vyanzo vinavyoaminika na vinavyoaminika.
• Usinunue hisa za makampuni ambayo hayana ripoti ya ukaguzi iliyoambatishwa kwenye akaunti zao, lakini kumbuka kwamba ripoti chanya ya ukaguzi haitoi hakikisho dhidi ya vitendo vya ulaghai vya wasimamizi wa kampuni. Lakini hili ni angalau aina fulani ya jaribio.
• Kagua jalada lako la uwekezaji mara kwa mara.
• Hitimisha makubaliano na benki hizo na madalali walioorodheshwa kwenye soko pekee.
• Usikubali uvumi, lakini pia usizipuuze. Weka maamuzi yako kwenye ukweli.
• Usitumie nguvu, na ukiitumia, basi saizi yake isizidi 10:1.
• Hedge inafanya biashara na chaguo.
• Fuata masoko mengine. Kwa mfano, ikiwa mwekezaji ana hisa katika makampuni ya mafuta, basi mchanganuo wa hisa ujumuishe mchanganuo wa bei za bidhaa za mafuta na mafuta, kwani hizi ndio bidhaa kuu,zinazozalishwa na kampuni kama hizo, na kiasi cha mapato kinategemea bei zao.
• Soma kwa uangalifu Mkataba wa biashara, ikiwa haijaandikwa hapo kwamba inajitolea kulipa gawio kutoka kwa faida, basi kuna uwezekano mkubwa kwamba haitawalipa. Kampuni changa karibu kamwe hazilipi mgao, kipengele hiki kinafaa kuzingatiwa wakati wa kuchanganua.

Unaponunua hisa, ni muhimu kuwa mwangalifu na kuzichanganua kabla ya kununua mali, si baada ya kununua. Pia unahitaji kuzingatia ni matarajio gani ya tasnia ambayo kampuni inafanya kazi, imekuwa ikifanya kazi kwa miaka mingapi, ina sifa ya aina gani ya biashara.