Asilimia isiyolipishwa ya hatari ya kurejesha: thamani, uteuzi na mbinu za kukokotoa

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2024-01-02 14:03

Kiwango cha faida kisicho na hatari ni neno maalum linalotumika katika fedha. Neno hili linaitwa kiwango, ambacho kinaonyesha kiwango cha faida kinachoweza kupatikana unapotumia chombo fulani cha fedha.

Unahitaji kuelewa kuwa kiutendaji njia zisizo na hatari za kuongeza mtaji hazipo kabisa. Jaribio lolote la kuwekeza ili kuzalisha zaidi mapato hugeuka kuwa uwezekano fulani wa hasara za kifedha. Walakini, wataalam wanapendekeza kila wakati kuhesabu bet, bila kupuuza hatua hii rahisi. Matokeo yaliyopatikana hukuruhusu kulinganisha vyombo kadhaa vya kifedha na kuchagua kati yao ile ambayo inaweza kusababisha hatari ndogo kwa mwekezaji.

Vipengele vya kiashirio

Sasa unajua kiwango cha urejeshaji kisicho na hatari ni nini. Hata hivyo, kufahamiana na nuances ambayo istilahi hii hubeba yenyewe haitakuwa ya kupita kiasi.

Kwa hivyo, ili kufanya biashara yoyote, wawekezaji watarajiwa wanataka kujua kwa usahihi iwezekanavyokiwango cha faida na hatari ambazo mradi hubeba. Ili kubainisha viashiria hivi, baadhi ya vigezo vya tathmini hutumiwa, ambavyo wataalam hutumia kiwango cha punguzo, pamoja na uwiano wa moja kwa moja wa mtaji.

Wakati wa kukokotoa kila moja ya viashirio vilivyo hapo juu, jukumu muhimu zaidi linawekwa kwa kiwango cha faida kisicho na hatari. Kwa upande wake, imegawanywa kuwa ya kweli na ya kitaifa. Tofauti kati ya aina hizi mbili ni rahisi. Kiwango cha faida cha kitaifa kisicho na hatari huzingatia kiwango cha sasa cha mfumuko wa bei katika jimbo, halisi huakisi mgawo unaozingatia aina za kawaida za uwekezaji ambazo zina hatari ndogo zaidi.

Vipi kweli?

Jina "bila hatari" hupotosha baadhi ya watu. Udanganyifu huundwa kwamba hakuna hatari hata kidogo. Walakini, hii sio hivyo hata kidogo. Mali yoyote hubeba hatari fulani. Dhamana za serikali zinachukuliwa kuwa hatari zaidi. Hata hivyo, hata wao wana hatari fulani ya kifedha inayohusishwa na mabadiliko ya kiwango na baadhi ya viashirio vingine.

Mwekezaji yeyote huwekeza fedha zake mwenyewe, akitarajia kupata faida katika siku zijazo. Hata hivyo, chombo chochote cha fedha hubeba hatari. Neno "kiwango kisicho na hatari" liliundwa ili kukadiria uwezekano wao.

Usiruhusu jina likudanganye. Soko la fedha limeundwa kwa njia ambayo uwekezaji wowote hubeba uwezekano wa hasara.

Maana

Bila hatariKiwango cha kurudi, kwa kweli, labda ni kiashiria kuu ambacho wawekezaji hutumia kufanya maamuzi. Kulingana na kiashirio hiki, wanakubali kufanya miamala au, kinyume chake, kukataa.

Kiwango kisicho na hatari cha kurejesha kwenye bondi hukuruhusu kukadiria kiwango cha mapato. Kwa mfano, ikiwa kwingineko ya uwekezaji huleta faida ambayo haizidi ukubwa wa kiashiria hapo juu, haiwezi kuitwa ufanisi. Ipasavyo, katika hali kama hiyo, mwekezaji anayetarajiwa ana uwezekano mkubwa wa kukataa kufanya makubaliano ambayo ni dhahiri hayana faida kwake.

Inapokuja suala la uwekezaji, kiwango cha punguzo lazima izingatie malipo ya hatari, pamoja na kiwango cha urejeshaji cha dhamana isiyo na hatari, ambayo thamani yake ni vigumu kukadiria. Neno hili mara nyingi huonekana katika uchumi wa kisasa.

Unahitaji kujua nini?

Inapokuja suala la faida, kuna vigezo vingi vya kuzingatia. Kiwango cha urejeshaji kisicho na hatari cha Benki Kuu sio pekee.

Kwa vitendo, vigezo vingine si muhimu sana, ikijumuisha vitu vifuatavyo:

• Thamani ya mali inayomilikiwa na kampuni.
• Sifa za mapato.
• Vipengele vya viambatisho.
• Kiwango cha punguzo.
• Gharama zinazowezekana.

Kwa mfano, kwa kutumia kiwango cha punguzo, kadiria faida inayoweza kutokea. Kwa kuongeza, kiashiria hapo juu kina jukumu la aina ya kiashiria kinachoonyeshaufanisi wa uwekezaji wa kifedha. Jukumu lake kuu ni kuweza kukadiria kiasi kinachowezekana cha uwekezaji ili kupata kiwango kinachohitajika cha mapato.

Umuhimu

Kiwango kisicho na hatari cha kurejesha hutumika katika hesabu ili kupunguza hatari zinazowezekana. Hata hivyo, unahitaji kufikiria kihalisi na kuelewa kwamba haitawezekana kuziepuka kabisa.

Miongoni mwa sababu za hatari ni zifuatazo:

• hali zisizotarajiwa;
• uwezekano wa mabadiliko ya bei katika siku zijazo;
• mabadiliko ya kisiasa;
• Marekebisho ya viwango vya riba.

Vigezo vilivyo hapo juu hakuna anayeweza kutabiri mapema. Ndiyo maana wataalam wanatengeneza njia mbalimbali za kupunguza matokeo ya hali zisizotarajiwa, au hata kuziondoa. Kwa mfano, ikiwa kuna uwezekano wa kushuka kwa thamani ya dhamana, mwekezaji anaweza kuziuza na kufaidika na shughuli hii. Hatari ikitathminiwa kuwa ndogo, miamala kama hiyo inaweza kuepukwa.

Vigezo vya uteuzi

Kabla ya kukokotoa kiashirio kilicho hapo juu kwa tarehe mahususi, unahitaji kufafanua ni mali gani itajadiliwa. Kwanza kabisa, mwekezaji anayetarajiwa lazima aelewe kwa uwazi ni vyombo vipi vya kifedha vinavyobeba kiwango cha chini cha hatari.

Kabla ya kukokotoa kiwango kisicho na hatari, unahitaji kuangalia kipengee kulingana na vigezo vitatu, ambavyo vitaorodheshwa hapa chini:

• Kwanza kabisa, tambua uwezomarejesho ambayo mwekezaji ataweza kupata katika siku zijazo.
• Kiwango cha chini cha hatari kuhusu upotevu wa pesa. Ikiwa ni pamoja na katika aya hii, tunazungumza kuhusu hali zisizotarajiwa.
• Wakati wa maongezi. Sifa hii inarejelea kipindi ambacho biashara inafanya kazi.

Sasa unajua jinsi mali huchaguliwa kwa hesabu zinazofuata za kiwango cha kurejesha kisicho na hatari. Hii ni muhimu kwa sababu ni kazi ngumu sana kutekeleza vitendo kama hivyo kwa kila mali. Ndiyo maana unahitaji kuchukua muda kuchagua zinazovutia zaidi kwa wawekezaji watarajiwa.

Vipengele vya hesabu

Kulingana na mazoezi, wataalam wanasema kwamba dhamana zisizo na hatari kwa kawaida hujumuisha dhamana ambazo zinaweza kumhakikishia mwekezaji anayetarajiwa kupata faida na kupunguza uwezekano wa kupoteza fedha.

Ukweli mwingine wa kuvutia ambao ni muhimu kuzingatiwa katika hesabu. Dhamana zinazotolewa na vyombo vya kisheria haziingii katika kategoria ya dhamana. Aina hii inajumuisha tu vyombo vya kifedha vinavyotolewa na serikali. Walakini, hakuna mtu anayezungumza juu ya kutokuwepo kabisa kwa hatari. Unahitaji kuzingatia ufadhili upya, pamoja na mabadiliko katika kiwango cha riba.

Mfumo

Kwa hivyo, kwa hesabu, fomula iliyoundwa katika karne iliyopita ilitumika:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dhabari

Mashartinukuu inahitaji kufafanuliwa ili kufanya fomula ieleweke zaidi kwa msomaji wa kawaida:

• Р_{H - kiwango cha kawaida;}
• R_{r - bei halisi;}
• D_{inf – kiashiria cha mfumuko wa bei (kiwango cha mfumuko wa bei kwa mwaka).}

Sasa unajua jinsi ya kuchagua na kukokotoa kiwango cha urejeshaji kisicho na hatari. Kutumia kiashiria hiki katika mazoezi, inawezekana kuhesabu uwezekano wa tukio la hatari. Kulingana na data iliyopokelewa, wawekezaji, kama sheria, hufanya maamuzi kuhusu kufaa kwa miamala.

Bei isiyolipishwa ya hatari nchini Urusi

Ili kutathmini hili, viashiria katika Shirikisho la Urusi hutumia zana kadhaa tofauti:

1. dhamana za serikali ya Urusi.
2. Kiwango cha ufadhili upya kilichowekwa na Benki ya Urusi. Imeonyeshwa kama asilimia. Kiwango kilichoanzishwa cha ufadhili upya huamua kiwango cha riba ambacho taasisi nyingine za fedha zinaweza kupokea mikopo kutoka Benki Kuu ya Urusi.
3. Bei ya mikopo baina ya benki. Kunaweza kuwa na kadhaa. Kwa mfano, inaweza kuwa kiwango cha wastani cha riba ya kila mwaka, ambayo mabenki makubwa yataongozwa na wakati wa kusajili madeni ya pande zote. Ni lazima kusema kwamba viwango vya interbank ni vya muda mfupi. Kwa kuongeza, kiwango kisicho na hatari lazima kizingatie uwezekano wa kutorejesha, kwa hivyo kiashirio kilicho hapo juu hakiwezi kuchukuliwa kuwa cha kutegemewa kabisa.

Madhumuni ya matumizi

Kiwango kisicho na hatari cha kurudi kwa Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi ni moja ya viashiria muhimu ambavyo wawekezaji hutumia katika biashara zao.shughuli. Ni kutokana na thamani hii kwamba hatua ya kuanzia kwa mahesabu yote zaidi huanza. Inakuwezesha kuhesabu faida ya chini ya uwezo ambayo vyombo mbalimbali vya kifedha vinaweza kuleta. Ikiwa, kwa mujibu wa hesabu za mwekezaji, kuna uwezekano kwamba uwekezaji utaleta mapato chini ya kiwango kilichowekwa bila hatari, shughuli hiyo inachukuliwa kuwa haina faida.

Kwa sababu hii, katika kipindi cha tathmini ya uwekezaji, kiwango cha punguzo hakijumuishi tu kiwango kama hicho, bali pia malipo ya bima kwa hatari inayoweza kutokea. Kiashiria cha mwisho ni kikubwa sana na kinaweza kufunika aina mbalimbali za hatari zilizopo, ikiwa ni pamoja na kiufundi, uchumi mkuu, kisekta na uzalishaji.

Kiashiria mbadala

Kama sheria, kiashirio sawa cha OFZ kinatumika kama kiwango cha faida kisicho na hatari. Hizi ni dhamana zinazotolewa na serikali. Hata hivyo, hata wao hubeba hatari fulani:

• Asilimia ya kuwekeza tena. Hii ina maana kwamba haiwezekani kutabiri mapema jinsi mwekezaji atakavyofanya kuhusiana na vitendo na faida iliyopokea baada ya kumalizika kwa vifungo. Kwa mfano, anaweza kuwekeza tena faida yake mwenyewe. Hatari ya uwekezaji upya ni muhimu ikiwa ukomavu wa dhamana ni chini ya kipindi ambacho mshiriki mwingine katika soko la hisa anawekeza pesa zake mwenyewe.
• Kiwango cha riba. Takwimu hii inaweza kubadilika wakati wowote. Ikiwa mwekezaji atawekeza fedha zake kwa muda usiozidi tarehe ya ukomavu, basi uwekezaji huo unaweza kuanguka chini ya ufafanuzi.bila hatari. Hata hivyo, haiwezekani kujua ni kiwango gani cha riba kitakachowekwa wakati mali inakomboa.

Ni chini ya masharti gani mali inaweza kuchukuliwa kuwa haina hatari?

Hii ni nuance muhimu sana ambayo hukuruhusu kufanya hesabu kwa usahihi.

Kwa hivyo, masharti kadhaa lazima yalingane, ambayo ni:

• Upatikanaji wa faida mahususi, ambayo inaweza kujulikana hata kabla ya kukamilika kwa shughuli.
• Kuwa na uwezekano mdogo wa hatari ya kupoteza mtaji.
• Kipindi kirefu cha mzunguko, ambacho kwa kawaida huambatana na maisha ya kampuni.

Kwa kuzingatia masharti yaliyo hapo juu, ni rahisi kuhitimisha kuwa mali zisizo na hatari mara nyingi hutambuliwa kama dhamana zinazohakikisha faida thabiti na uwezekano mdogo wa kupoteza uwekezaji. Kwa sababu hii, orodha ya mali zisizo na hatari zilizopo kwenye soko la hisa mara nyingi huwekwa kwa dhamana za serikali pekee. Kwa upande mwingine, hii inaweza kuongeza mahitaji ya aina hii ya mali na kuongeza thamani yao. Ndiyo maana wawekezaji hufanya bidii yao ipasavyo kabla ya kufanya biashara yoyote.