Kizuizi cha kuzuia hisa: dhana, maana na asilimia ya kushiriki

2024 Mwandishi: Howard Calhoun | [email protected]. Mwisho uliobadilishwa: 2023-12-17 10:41

Katika makala tutazingatia kizuizi cha hisa ni nini. Wawekezaji ambao wana nia ya kuendesha kampuni mara nyingi hutafuta hisa ambayo inawaruhusu kufuta maamuzi yaliyotolewa na wanahisa wengine. Ndiyo maana wawekezaji wengi wanavutiwa na swali la idadi ya dhamana katika hisa ya kuzuia. Inaitwa hivyo.

Katika hali zingine, mmiliki ana fursa sio tu ya kuzuia, lakini pia kufanya maamuzi muhimu ya kimkakati kuhusu maendeleo ya shirika. Hii inawezekana sio tu ikiwa kuna asilimia ya kutosha ya hisa zinazopendekezwa, lakini pia katika hali zingine. Tutakuambia zaidi kuhusu kizuizi cha hisa (kwa usahihi zaidi, kuzuia) hapa chini.

Shiriki kifurushi

Chini ya safu ya hisa ni kawaida kuelewa seti ya dhamana zinazotolewa na JSC na zinazoshikiliwa na mmiliki mmoja. Katika kesi hiyo, ni muhimu kuzingatia sio tu jumla ya idadi ya dhamana iliyotolewa na kampuni ya pamoja ya hisa, lakini pia uwiano wao kati ya wanahisa wote. Ili kuweza kutatua masuala yoyote kama sehemu ya wakurugenzi wa shirika, asilimia ya kutosha ya umiliki wa hisa iliyotolewa na JSC hii inahitajika. Unaweza kufanya mkutano wa wanahisa ikiwa una hisa 5% au zaidi.

Mbali na hisa za kawaida, kampuni ina haki ya kutoa dhamana zinazopendelewa. Wanatofautiana kwa kuwa mwenyehisa anayezimiliki hawezi kusimamia kampuni kupitia mikutano ya wanahisa. Lakini kampuni ya hisa inapofutwa, ina haki ya kushiriki katika upigaji kura katika mambo mbalimbali muhimu. Kwa kurudisha haki za kupiga kura, walio na hisa wanazopendelea wana manufaa mengine:

1. Wanapokea gawio kwa hisa zao, ambazo hazitegemei mapato ya kampuni.
2. Kampuni ya hisa inapofutwa, wana fursa ya kupokea sehemu ya mali, zaidi ya hayo, kama jambo la kipaumbele. Wamiliki wa hisa za kawaida wanaweza tu kudai mali ya JSC baada yao.

Kwa mujibu wa sheria inayotumika, kampuni inaweza kutoa hisa zinazopendelewa za kiasi cha si zaidi ya 25% ya jumla ya idadi ya dhamana. Hisa ya kuzuia ni asilimia ngapi? Hebu tufafanue.

Ukubwa wa vifurushi vya ofa: hadi 10%

Mtu binafsi ambaye anamiliki 1% ya hisa za kampuni ana haki ya kufikia rejista ya wanahisa. Hiyo ni, mbia ana fursa ya kutazama hali ya rejista kila siku ili kuchambua faida na vitendo zaidi vinavyohusiana na ununuzi au uuzaji wa hisa. Kila mwekezaji wa kimkakatihuanza kupata hisa za kampuni fulani yenye 1%.

Ikiwa hisa ya mwenyehisa itafikia 2%, ana haki ya kuteua mwakilishi wake, ambaye atashiriki katika bodi ya wakurugenzi. Kwa kuongezea, anapata uwezo wa kusimamia kampuni ya hisa, kwa kuwa bodi ya wakurugenzi italazimika kuhesabu kura yake.

Kwa hisa 10%, mwenyehisa ana haki ya kufanya mikutano isiyo ya kawaida ya wakurugenzi. Kwa kuongeza, mmiliki wa mfuko wa kiasi hicho anaweza kuhitaji ukaguzi, na usiopangwa, wa shughuli za kifedha za JSC. Lakini hii ni mbali na dau linaloweza kuzuiwa.

Zaidi ya 20%

Ili kununua hisa 20%, mwekezaji lazima apate kibali kutoka kwa Huduma ya Shirikisho ya Antimonopoly. Mwanahisa ambaye anamiliki 20% ya dhamana zote zinazotolewa na kampuni ana matarajio makubwa. Pia anapata uhuru wa kuchukua hatua kuhusiana na usimamizi wa kampuni.

Mchanganyiko wa hisa unaoweza kuzuia (kuzuia)

Mara nyingi, wenyehisa hushangaa kuhusu ukubwa wake. Mmiliki wa kifurushi kama hicho cha dhamana anaweza kwa hiari yake mwenyewe na kuzuia tu uamuzi wowote na suala lililotolewa kwa majadiliano. Kwa hivyo, hisa ya kuzuia ni kiasi gani?

Mmiliki lazima awe na kifurushi cha 25% + 1 usalama. Mmiliki wa ubia unaozuia anaweza kukataa maamuzi muhimu yanayohusiana na usimamizi wa kampuni ya pamoja ya hisa, lakini pia kufanya maamuzi ya usimamizi kwa ujumla ikiwa mmiliki wa udhibiti wa umiliki wa hisa hayupo. Uwezekano huu umehifadhiwa hata kamawakati zaidi ya mbia mmoja ana hisa kudhibiti. Kwa wawekezaji wengi, kipaumbele ni kupata dau la kuzuia, si la kudhibiti.

Dhibiti kifurushi

Iwapo mwenyehisa anataka kumiliki hisa inayodhibiti katika dhamana, atahitaji kukusanya 50% + sehemu 1 ya hati zote za kifedha zilizotolewa. Mwekezaji ambaye ana udhibiti wa kuzuia hisa anayo haki ya kutatua masuala yanayohusiana na malipo ya gawio. Maoni yake pia ni mazito katika masuala ya maendeleo ya kimkakati ya shirika.

Je, ni sehemu gani ya dhamana inapaswa kujumuishwa katika udhibiti wa hisa?

Kama ilivyotajwa hapo juu, kinadharia, mwenyehisa lazima amiliki usalama wa 50%+1 ili kuwa na udhibiti wa maslahi katika hati za kifedha. Lakini katika mazoezi, nambari hii ni ya chini sana, kwa kawaida huanzia 20-25%. Kwa kuongeza, kuna mifano katika historia wakati kumiliki 10% ya hisa ilitosha kuzuia maamuzi yasiyofaa na kusimamia kampuni. Chaguzi kama hizo zinawezekana ikiwa mojawapo ya masharti yafuatayo yametimizwa:

1. Dhamana za shirika zimekusanywa mikononi mwa wawekezaji ambao kwa sasa wako mbali kijiografia. Kwa sababu hii, si wote wanaoweza kuhudhuria mikutano ya hisa inayofanyika kwa zamu kila mara.
2. Wanahisa hawakosi mikutano.
3. Mgawo fulani wa hisa zilizotolewa za JSC - inayopendelewa. Kwa hivyo, wenye haki zao za kupiga kura siokuwa na. Katika hali kama hiyo, ugawaji upya wa hisa zinazomilikiwa na wawekezaji unafanywa.

Ikiwa mkutano wa wanahisa ulihudhuriwa na wanahisa ambao jumla ya hisa zao ni 80% tu, basi ukubwa wa block block sio 25% + 1 usalama. Uwezekano wa kuzuia maamuzi hutokea kwa mshiriki mwenye sehemu ndogo ya hisa. Kwa kuongeza, takwimu zifuatazo zinazingatiwa: sehemu ya kuzuia na kudhibiti hisa inaweza kuwa ndogo, wawekezaji wachache zaidi katika kampuni.

Tofauti kati ya kuzuia na kudhibiti vigingi

Utafiti wa dhana za vifurushi hivi huturuhusu kuhitimisha kuwa mwenyehisa aliye na hisa inayodhibiti anachukuliwa kuwa mmiliki wa hisa inayozuia.

Mmiliki wa hisa inayozuia anaweza kupinga maamuzi ya wawekezaji wengine. Lakini ikumbukwe kwamba mmiliki wa hisa inayodhibiti anaweza, kwa upande wake, kuzuia mawazo ya wakurugenzi wengine na kutatua masuala mengi ya usimamizi kwa kuzingatia mwelekeo wa maendeleo na malipo ya gawio.

Zaidi ya 75% unahitaji nini?

Baadhi ya masuala katika usimamizi wa kampuni, lakini yanahitaji zaidi ya 75% ya kura. Hizi ni pamoja na:

1. Maswali kuhusu kufutwa kwa JSC.
2. Kuzingatia chaguo za kubadilisha hali, kupanga upya, kuunganisha.
3. Kupunguza ukubwa wa mtaji ulioidhinishwa (Uingereza) kwa kupunguza bei ya kawaida ya kila dhamana.
4. Kuongeza ukubwa wa Uingereza.
5. Kubainisha thamani ya dhamana kabla ya toleo lijalo.
6. Uamuzi wa kupata hisa zake zinazouzwa hadharani.
7. Kupanga ofa kuu yenye thamani ya zaidi ya nusu ya mali ya kampuni.

Kwa hivyo, hisa ya hisa ya kuzuia inaweza kuwa tofauti. Kwa nadharia, ni sawa na 25% + 1 usalama, lakini katika mazoezi mara nyingi hutokea kwamba ni kidogo sana. Hali sawia hutokea chini ya hali mbalimbali.